金融市場で20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は最近のビットコインETF投資の急増とそれに続く仮想通貨の上昇に興味をそそられたことを認めざるを得ません。今回はより強固なファンダメンタルズが裏付けられているとはいえ、この現在の傾向と 90 年代後半のドットコム バブルとの類似点は際立っています。
アナリストとして、私はドナルド・トランプ氏が次期大統領に就任すると宣言されてからこの1カ月間、米国のスポット・ビットコイン上場投資信託（ETF）に約100億ドルという多額の資金が流入しているのを観察した。この急増は、トランプ政権が仮想通貨業界を育成する傾向にあるのではないかという楽観的な見方が投資家の間で高まっていることを示唆している。
11月5日以来、ブラックロックやフィデリティ・インベストメンツなど大手企業からの約12の投資ファンドが、ビットコイン上場投資信託（ETF）への新規投資を合わせて約99億ドル受け取った。この資金の流入により、これらのファンドが保有する総資産は約1130億ドルに増加した。
トランプ氏の任命は仮想通貨規制推進への移行を示唆
デジタル資産の強力な擁護者を米国証券取引委員会（SEC）委員長に任命したり、ホワイトハウスに人工知能と仮想通貨の首席顧問を設置したりするなど、トランプ大統領の最近の選択は、より緩和的な規制環境への動きを示唆している。
重要なのは、トランプ大統領が全国的なビットコイン預金の創設に賛意を表明したことだ。このアイデアは議会内で超党派の支持を集めており、シンシア・ルミス上院議員はデジタル通貨の主要な提唱者である。
ビットコインは12月5日に初めて10万ドルの基準を超え、月曜日までに約9万6898ドルで取引されていた。この6週間にわたる驚異的な上昇幅は、2021年の市場の狂乱以来最長の上昇幅である。しかし、仮想通貨のボラティリティのため、アナリストは依然として警戒している。
トップの仮想通貨ブローカーFalconXで調査を率いるデイビッド・ローワント氏は、ビットコイン（BTC）が継続的に10万ドルの水準を超えるためには、追加の好材料が必要になる可能性が高いと指摘した。これまでのところ、BTC はこのレベルを取り戻し、最近の 4 日間の上昇に続いて安定を維持することが困難であると感じています。
ビットコインラリーがMicroStrategyとピアを後押し
さらに、ブルームバーグは、仮想通貨に対する楽観的な感情が、転換社債の売却をビットコインの購入に利用するというMicroStrategyのアプローチを採用する企業の大幅な回復につながったことを強調している。
今年、MicroStrategy は 62 億ドル相当の転換社債を販売した唯一の企業であり、社債発行を通じてさらに 210 億ドルを確保する予定です。一方、MARA HoldingsやCore Scientificなどの他の企業は、ビットコイン投資のために多額の資金を調達することに成功している。
ドナルド・トランプ大統領就任以来、MicroStrategy の株価 (MSTR) は 73% という大幅な上昇を経験しました。一方、Riot Platforms（MARA）、Riot Blockchain、Core Scientificの株価も大幅な成長を遂げており、MARAは63％、Core Scientificは33％、Core Scientificの株価はそれぞれ30％それぞれ上昇した。
本質的に、この発展は、同じ期間におけるビットコインの価値の約 40% の急上昇と驚くべき類似点を共有しています。急速に成長する時価総額が2兆ドルの水準に近づき、最近のビットコインの高騰によりMicroStrategyの資産は大幅に増加し、その価値は現在410億ドルを超えている。
より簡単に言うと、現在の暗号通貨にリンクされた転換社債型契約の条件が独特であることは注目に値します。なぜなら、それらのかなりの数が定期的な利息の支払いなし（ゼロクーポン）で設計されているからです。この設定により、投資家は「転換裁定取引」として知られる戦略から利益を得ることができます。
かなりの数の人がこれらのデバイスを熱望しているにもかかわらず、ビットコイン価格の下落の可能性についてはあまり心配していません。 ICRキャピタルLLCの転換社債および株式デリバティブアドバイザリー責任者ラジ・イムテアズ氏は、大手市場関係者は競争で優位に立つために転換社債をリリースするようプレッシャーを感じていると指摘した。
同氏は、ライバルが低金利（クーポン）で多額の資金を保有していて、自分がまだ市場から借りていない場合、競争という点で不利な立場にあると説明した。基本的に、仮想通貨セクター内で競争力を維持するには、転換社債を発行することが必要になる場合があります。
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2024-12-10 11:10