最近の上昇にもかかわらず、ビットコインの小売活動は依然として低い

私は長年仮想通貨圏に没頭してきた経験豊富な研究者として、市場の現状に興味を持っています。アプリストアのダウンロードにおけるCoinbaseのさえないパフォーマンスは、短期保有者や個人投資家の活動の減少と相まって、西部開拓時代の静かなゴーストタウンを思い出させる可能性のある状況を描いています。

仮想通貨の世界では、個人投資家（「個人投資家」と呼ばれることが多い）が最近の高騰に貢献しているかどうかについて、大きな議論が行われている。個人投資家が市場に参入するとき、それは興奮や貪欲な状態を示す場合があり、特定の状況では、市場のピークが近いことを示す潜在的な警告サインと見なされます。

この記事では、ビットコイン (BTC) の最近の急騰についての洞察を掘り下げていますが、現在、過去最高値まであと 15% に迫っています。小売活動から見られるシグナルを調べてみましょう。

コインベースのランキング

小売業者の関与の重要な尺度は、アプリ ストアのダウンロード チャート内での仮想通貨交換アプリ、特に Coinbase (COIN) の位置を調べることで評価できます。

@CoinbaseAppRankBot の報告によると、2017 年と 2021 年の強気の仮想通貨市場の急騰中、Coinbase はそれらのピーク付近で最も頻繁にダウンロードされたアプリであり、さらに今年 3 月のビットコインの最新市場高値ではトップ 5 アプリに入っていました。

現時点で、Coinbase のランキングは 438 位で、年間最低の約 500 位よりもそれほど高いわけではありません。これは、ここしばらく個人投資家の間であまり熱意がなかったことを示唆しています。

オンチェーンでは小売寿命が非常に短いことがわかります

過去約 155 日間にビットコインを購入した個人は、STH と略される短期保有者のカテゴリーに分類されます。

このグループの場合、市場の動向を追求し、価格が上昇し始めたときに購入するのが一般的であり、過去のデータによると、これらの上昇傾向は大規模トレーダー (STH) からの大量の供給と一致していることがよくあります。実際、過去 10 年間のビットコインの 5 つの重要なピークはすべて、STH 供給量の増加と連動して発生しました。しかし、現在の市場の急騰はSTHの供給が減少している間に現れており、まだピークに達していない可能性があることを示しています。

小売活動量別

仮想通貨投資家として私は、10万ドル未満の取引は個人投資のカテゴリーに分類されることが多いのに対し、この金額を超える取引は一般に機関レベルの取引に分類されることに気づきました。

過去 3 回の市場の急騰を調べると、小売取引活動が最も活発になるのはこれらの強気市場のピーク付近に発生するのが一般的です。現在、小売送金の総量は 2024 年のピーク時に観察された量の約半分であり、まだ市場の最大値には達していない可能性があることを示唆しています。

Glassnodeの分析によると、ビットコインの取引手数料は現在サイクルの最低点にあり、1日あたり約50万ドルの手数料が発生している。さらに、アクティブなアドレスの数は過去 365 日間の移動平均よりも少なく、ビットコインを操作する毎日のユーザー数が減少していることを示唆しています。

イーサでのNFTガスの使用はゴーストタウンです

ビットコインの登録やイーサリアム上の非代替トークン（NFT）を含む取引を通じて、ブロックチェーンネットワーク上で直接投機取引に参加することは、小売業者への参加の兆候として機能します。活況な市場では、投資家がオンチェーンで投機することにより手数料率が上昇することがよく見られ、2021年の市場ピークはその顕著な例です。ただし、Glassnodeのデータによると、現時点では、イーサリアムでのNFT取引のガス使用量は約2％で、2021年の同時期の40％と比較します。

ミームコインの活動が急増中

爆発的な性質を特徴とするミームコイン内の活動から、独特のイメージが浮かび上がります。 Token 2049 での @MustStopMurad 氏のプレゼンテーションで説明されているように、これらのトークンは主に小売業者の参加によって繁栄しています。注目すべきことに、Murad 氏の分析では、トークン 2049 の開始以来、新しいミームが 2,040% という驚異的な勢いで急増し、古いミーム全体が約 105% 増加していることが明らかになりました。その年。