極めて重要な瞬間にある仮想通貨

現在、私たちは 2 つの重要な要素が重なり合う岐路に立たされています。それは、来る 2024 年の米国選挙と、リスク資産への投資という世界的なトレンドの台頭です。この二重の力により、ビットコインが3月下旬から維持してきた5万8000ドルから7万ドルの価格帯を破り、次の重要な市場イベントを引き起こす可能性がある。

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2024 年の米国選挙は、投票日が近づくにつれて重要性を増す可能性があります

この選挙期間中、仮想通貨はいくつかの重要な方法で初めてその存在感を示しています。まず、政治的な議論や資金提供キャンペーンのトピックとして注目を集めていることが挙げられます。さらに、Polymarket という革新的な暗号アプリが登場し、10 億ドルを超える可能性がある選挙結果をリアルタイムで予測します。

以下のグラフは、3 日間にわたる 2 つの要素の関係を示しています。ポリマーケットでの共和党勝利オッズの変化と、仮想通貨市場全体のパフォーマンスの代用としてのビットコイン価格の変化です。さまざまな選挙段階が色分けされています。灰色は初期段階 (6 月 26 日以前)、赤は共和党の勢いが増している期間 (6 月末から 7 月末まで)、青は民主党の躍進期 (7 月末から 7 月末までの間) です。 8月中旬）、最後の部分は黒です（8月中旬以降）。

仮想通貨の価格と共和党の勝利確率の関係がチャート上で直線になった場合、その線は上向きに 45 度傾くことになります。同様に、民主党の勝利オッズについては、45 度の下向きの線となります。しかし、私たちが観察しているのはランダムに広がった点の集まりであり、これまでのところ、選挙結果と暗号通貨の価格を結び付ける明確なまたは一貫したパターンがないことを示唆しています。

このダイナミクスは、散布図全体でさまざまな色で強調表示されているすべてのフェーズにわたって明らかです。共和党の勢いが増している段階ではこの関係はより強くなっていますが、それでもビットコインの価格変動を説明できるのは20％未満です。

重要なのは、選挙が仮想通貨価格の変動と無関係だということではない。それどころか、選挙日が近づき、選挙日が近づくにつれ、選挙の物価への影響がより顕著になる可能性があり、その可能性さえあります。しかし、選挙と仮想通貨市場の動きの間に一貫性のない相関関係があるということは、他の重要な要因が仮想通貨市場の価格変動を引き起こしていることを意味しています。

金利見通しは仮想通貨価格の新たな体制を示唆

世界中の流動性の動きは、仮想通貨を含むさまざまな市場に大きな影響を与えています。 FRBによる積極的な利下げの開始と中国による予期せぬ景気刺激策が、最近の仮想通貨価格の上昇に寄与した可能性があるようだ。

株式とは対照的に、暗号通貨には、さまざまな金利条件下でのリターンを予測するために利用できる豊富な過去のデータがありません。

アナリストとして、暗号通貨の価格と金利環境を比較することは興味深いと思います。以下のグラフは、フェデラル・ファンド金利と1年から30年の範囲の米国債利回りを示しています。コンテキストを提供するために、次のグラフはビットコインの米ドル価格を示しています (見やすくするために対数スケールで表示)。市場サイクルが色分けされています: 緑は 2016 ～ 2017 年と 2020 ～ 2021 年の強気市場、赤は 2018 年と 2022 年の弱気市場市場。

この図は、金利低下を伴う景気の緩やかな下降（現在一般的な投資家の意見）が仮想通貨に独特の市場状況をもたらす可能性があることを示しています。 2016～2017年や新型コロナウイルス感染症期間などのこれまでのサイクルとは異なり、この状況は業界要因ではなく金利引き下げによって引き起こされ、その結果、2020年から2021年にかけて急増した。

将来を見据えて

レイバーデーの後、仮想通貨市場は流動性の低さからホールドパターンになっているようだ。地政学的な問題や需要と供給の不一致が市場に影響を与える可能性はありますが、今後の選挙と世界的な流動性の状況が、2025 年までの市場の方向性に最も大きな影響を与えると予想されます。これらの傾向がどのように発展するかを理解するには、今後数か月が非常に重要です。

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