米国の主要経済指標は低下し続け、もはや景気後退の兆候ではない

市場サイクルをかなり把握している経験豊富なアナリストとして、私は、迫り来る景気後退への不安が蔓延する中、コンファレンス・ボードの最近のデータが新鮮な息吹であると感じています。経済は依然として減速の兆候を示していますが、LEIはもはや差し迫った景気後退を示唆していません。これは株式や仮想通貨などのリスク資産にとって間違いなくプラスです。

主要な経済指標が示唆するように、米国経済の減速の兆候は続いているにもかかわらず、中立的で慈善研究機関であるコンファレンス・ボードのデータによると、これらの兆候はもはや景気後退を予測するものではない。この発見は、暗号通貨のようなリスクの高い投資に希望をもたらします。

研究者として、私は7月の先行経済指標（LEI）が0.6％低下し、6月の100.6マークから滑り落ちていることに気づきました。この減少は、前月の 0.2% 減少に続きます。興味深いことに、ソースである MacroMicro のデータが示唆しているように、これらの指標は今年の第 2 四半期にピークに達し、それ以降は緩やかに下降傾向にあります。

LEI (先行経済指数) には、製造業の週労働時間、新規失業保険申請件数、ISM の新規受注指数、株式市場価値、先行信用指数などのさまざまな予測要素が含まれています。これは、経済パターンの変化と金融市場の移行を特定するのに役立ちます。これらは、2四半期連続のマイナス成長率の拡大と定義される、迫り来る景気後退を示す最も信頼できる指標の1つとみなされることがよくあります。

経済面では、LEIの持続的な下落は、今後の困難な時期がこれまで考えられていたほど差し迫ったものではない可能性を示唆しています。しかし、7 月までの年率換算した 6 か月間の変化が 6 月の -3.1% から -2.1% に縮小したことは心強いです。これは、景気後退の可能性が潜在的に低下する可能性があることを意味します。

「景気循環指標を担当するシニアマネージャーのジャスティナ・ザビンスカ＝ラ・モニカ氏は、LEIは依然として月ごとに減少しているものの、その半年間の年間成長率はもはや今後の景気後退を予測するものではないと説明した。」 LEIは毎月下落し続けているが、当社の景気循環指標シニアマネージャーのジャスティナ・ザビンスカ・ラ・モニカ氏は、今後6か月以内に景気後退を示すものではなくなったと述べた。」

簡単に言うと、現在の市場データは、株式や仮想通貨などのリスクの高い資産を好む投資家にとって心強いようです。最近の市場の低迷とそれが生み出したネガティブなムードにより、この種の資産への投資はより大きな潜在利益をもたらす可能性があり、この概念はよく「恐怖に基づく買い」または「ペイントレード」と呼ばれます。

7月の米国非農業部門雇用統計で新規雇用創出の大幅な減少が示されたことを受け、潜在的な景気後退に関する経済懸念が今月初めに表面化した。これは財務省の利回り曲線のスティープ化につながり、多くの場合、景気後退が近づいていることを示しており、同様の警鐘がサーム・ルールによって鳴らされました。さらに、円キャリー取引の巻き戻しが広範に行われたことで、こうした懸念がさらに強まった。

大幅な下落を経験した私は、株式への投資が急落し、ビットコインの価値が約7万ドルから5万ドルに下落したことに気づきました。しかし、その期間以来、ビットコインはなんとか回復し、CoinDeskの最新データによると、再び6万ドルの水準を超えました。

このグラフは、コンファレンス・ボードの先行指数が減少しているにもかかわらず、経済の現状を反映する指標と後期段階を表す指標の両方が同様に増加していることを示しています。これは、景気拡大の最終段階に近づいている経済の典型的な現象です。