米国の暗号執行の未来

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第一に、不正行為の不正行為について、そして第二に、資本調達の本質的な出来事について。このような資本調達の規制は、1933年の証券法の主要な目的です。投資家が利益のためのベンチャーでそれを採用することを約束する起業家に苦労して稼いだコインを授与するとき、投資家はそれに関する特定の開示を受ける権利があります企業。暗号の初期の調査は、主にこの資金調達の取り組みに関心があり、しばしば登録されていない初期コインの提供、またはICOを装っています。概念は、多くのICOが本質的に公平性や債務の提供とは異なるものではなかったため、同様の方法で規制されるべきであるということでした。

彼らの信用のために、業界は責任を少しでも応答し、現在、暗号の起業家は連邦証券法に従って頻繁に資金を集めています。いくつかの手段の1つでは、一部のサービスは、認定投資家に限定されていれば、SEC登録を免除されます。これらの起業家は、資本を利用して、ブロックチェーンプロトコルまたは他の暗号仕掛けを構築します。購入者はビジネスへの投資としてトークンを取得していないため、トークンの販売は証券の提供とは見なされない可能性があります。利益への希望のかすかな希望が存在していても、そのような利益は、中央のビジネスマネージャーの運動ではなく、買い手や他の参加者の努力から生じます。

過去4年間

過去4年間で、SECは、集中型取引プラットフォームや分散型プロトコルなど、流通市場にさらに執行努力を向けてきました。これらの市場への連邦証券法の適用は、やや曖昧なままです。これらの取引には通常、ビジネス目的で投資家から資金を集める特異な起業家が含まれません。代わりに、多数の暗号参加者が存在し、自律ソフトウェアを介して匿名で関与することもあります。トークンのバイヤーは、誰が彼らのトークンを売ったのかわからないという不幸な立場にいることに気付くかもしれません。また、将来の成功に極めて重要な人物はいないかもしれません。連邦地方裁判所はさまざまな結論に達し、SECがこれらの極めて重要な事件の1つを放棄する可能性があるとささやきます。

より広く、執行はSEC規制の主要な焦点となっています。 SECは、暗号ユニットのサイズを2倍にし、まるでグランドボールの準備をしているかのように、新しい監督者と裁判の弁護士の職を作成しました。彼らは、何年もかけて、いくつかの非フラードケースを訴訟する膨大な量のリソースを費やしてきました。ユニットの一部ではなく、多くの追加の弁護士が暗号調査に従事しており、暗号は執行ボールのベルになっているようです。

ただし、このアプローチでは、業界にとって有用なガイダンスが得られていません。多くのSECルールには、ブロックチェーンテクノロジーである匿名の分散型元帳と互換性のない技術的側面があります。近年の執行アプローチの下で、この技術の前提は機能と見なされていたのではなく、バグと見なされていました。結果は、急成長する産業にとって実存的な執行リスクであり、あたかもスキャンダルから逃げるかのように、経済活動が沖合に追い込まれています。

未来

暗号産業は、規制のない無法な野生の西側を切望しているとは思わない。彼らは、規制当局が詐欺に対してしっかりした姿勢をとることを望んでいる一方で、コンプライアンスを実行可能にする賢明なルールブックを望んでいます。結局のところ、業界での詐欺の存在から正当な俳優の恩恵を受けることはありません。

これは、今後4年間の執行にどのような意味を持ちますか？

第一に、執行は規制の1つの側面にすぎません。効果的な規制の他のコンポーネントに割り当てられたリソースの増加、つまり達成可能な規制の枠組みを提供する新しいガイダンスとルールの増加を目撃する可能性があります。代理SEC議長のマーク・ウエダは最近、「賢明な規制道」とヘスター・ピア委員を開発するための新しい暗号タスクフォースの設立を宣言しました。

2025-02-26 18:59