非効率なマイナーが撤退し、ビットコインのマイニングコスト推定値が4万5千ドルに低下：JPモルガン

同銀行は以前、採算の取れないマイナーがネットワークから撤退するため、半減期後にはビットコインのハッシュレートが大幅に低下すると予想していた。この削減は現在行われていますが、予想より遅れています。ビットコインの供給量の増加率は、先月行われた4年に一度の半減期イベントの際に最近半減した。

Hasrate は、トランザクションのマイニングと処理のためにプルーフ・オブ・ワーク・ブロックチェーン・ネットワーク全体で利用される合計計算能力を表します。最近の遅延は、システム内でのトークン生成のための新しい方法論である Runes プロトコルの導入に起因する可能性があり、レポートで示されているように取引手数料の一時的な高騰につながりました。

ニコラオス・パニギルツォグロウ氏が率いるアナリストらは、「ビットコインの半減期はマイナーの収入の短期的な増加につながった。マイナーは取引手数料の引き上げによって半減期イベントによる報酬の減少を効果的に補い、全体的なブロック報酬の変化は最小限に抑えられた」と述べた。

著者らの報告によれば、ルーンから得られる利点は一時的なもので、前の 1 ～ 2 週間でユーザー エンゲージメントと取引手数料の大幅な減少が観察されました。この観察は、特に半減期イベントの余波において、ビットコインマイナーが一貫した収入源を確保するという永続的な問題を浮き彫りにしています。

ルーンを取り巻く興奮が薄れ、マイナーの短期的な利益が減少した後、ネットワーク上の電力使用量はハッシュレートよりも大幅に減少しました。同銀行の分析によると、これは、効率の悪いマイニング機器を使用し、収益性の低いマイナーがネットワークから離脱していることを示しているという。

より簡単に言うと、ビットコインの価格が下落すると、ビットコイン ネットワークから撤退せざるを得なくなる採算のとれないマイナーが増加します。その結果、全体的なハッシュレートが低下し、新しいビットコインのマイニングコストの削減につながります。

JPモルガンは、ビットコインが直面するさまざまな課題により、短期的には成長の可能性が制限されると予測している。これらの課題の中には、大きなプラス要因が存在しないこと、個人投資家からの関心が薄れていることが挙げられます。