香港のスポットビットコインとイーサETFは勢いを得るのに苦戦

仮想通貨と金融市場の経験を持つ研究者として、私は、香港のスポットビットコインとイーサリアム上場投資信託（ETF）の立ち上げ初週のアンダーパフォーマンスは、米国の同種のETFの立ち上げほど重要ではないと考えています。その理由は、香港の株式セクターの規模と流動性が米国に比べてはるかに小さいためです。

香港のビットコインETFは設立初週、パフォーマンスの点で米国のETFに及ばなかった。

ファーサイド投資家が集めた情報によると、4月30日に東アジアの都市でデビューした3つのビットコイン（BTC）ETFは、合計で2億6,200万ドルの資産を蓄積した。この金額のかなりの部分は上場前に購読されました。対照的に、これらのETFへの運用開始週の資産流入は約1400万ドルと最小限にとどまり、1月に米国を拠点とするビットコインETFが経験した大規模な資金流入に比べて大幅に少なかった。

香港のスポットビットコインとイーサETFは勢いを得るのに苦戦

ファーサイド・インベスターズによれば、私たちの観点から見ると、香港でのビットコインとイーサリアムETFのデビューは米国のETFに比べて重要度が低いという。さらに、世界初の香港スポットイーサ（ETH）ETFは、5,420万ドルの控えめな累積運用資産（AUM）と、5月6日までの総流入額が930万ドルに達し、永続的な印象を残さなかった。

仮想通貨投資家として、私は香港のスポット仮想通貨ETFが米国の仮想通貨ETFに比べていくつかの説得力のある利点を提供していることに気づいた。まず、これらの ETF は 3 つの異なる法定通貨で建てられており、投資家にとってより柔軟な対応が可能です。さらに、現物送金も特徴であるため、最初に暗号通貨を現金に変換する必要がなく、ビットコインまたはイーサを使用してETFユニットを直接購入して引き換えることができます。この合理化されたプロセスにより、私にとってこれらの ETF への投資はよりシームレスな体験になります。

ブルームバーグへの投稿の中で、シニアETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は、米国（US）と比較して香港（HK）ETFの大きな数字を期待しないよう警告した。しかし同氏は、香港ETFの規模3億1000万ドルは米国市場の実質500億ドルに相当すると指摘した。したがって、香港 ETF はそれぞれの市場内で大きな比重を占めています。

香港の株式市場の規模は比較的控えめで、米国のすべての取引所に上場されている株式の時価総額が50兆ドルという巨額であるのに対し、総額は4.5兆ドルである。さらに、2022年から始まる中国の景気拡大の鈍化により、香港株式市場は流動性が低下している。

仮想通貨取引所OSLが実施した最近の調査で、香港在住の知識豊富なビットコインとイーサリアム投資家の約80％が、新しく提案されたスポットビットコインとイーサの上場投資信託（ETF）に投資する意向であることが明らかになった。ただし、中国本土の投資家は、人民元通貨を持っている投資家であっても、これらの資産にはまだアクセスできないことに注意することが重要です。 SoSoValueの研究者らは、「人民元を保有する中国本土の投資家は現在、購入を禁止されており、追加資金が制限される可能性があり、取引量が減少する可能性がある」と懸念を表明した。

「この香港の仮想通貨ETFには依然として投資家の資格に厳しい制限があり、本土の投資家は取引に参加できない。Futu Securitiesを例に挙げると、取引を行う前に口座名義人は中国本土と米国の非居住者であることが求められる」市場は本土の資金が南行きの香港ストックコネクトを通じて取引されると予想しているが、これは現在許可されておらず、開設は長期間困難になることが予想される。」

SoSoValue の調査アナリストとして、私は導入手数料段階の後、香港の仮想通貨上場投資信託 (ETF) の管理手数料が年率 0.85% から 1.99% であることを観察しました。対照的に、米国のビットコイン ETF 発行会社の年間管理手数料は平均わずか 0.25% です。この手数料格差を考慮すると、仮想通貨市場に強気でポジションを長期間維持するつもりの機関投資家は、米国ビットコインETFを選択することで保有コストが低くなるだろう。

2024-05-06 20:21