経済の混乱の中で何を見極めるべきか:
- 1月の米国消費者物価指数は、説得力に欠けるとしても、インフレの問題を慎重に回避する結果になると予想される。
- 報告書の優しいタッチは、よりリスクの高い資産でワルツを踊ろうとする勇気のある人を招くかもしれないが、将来のインフレに対する巧妙なヒントはシャンパンの栓を閉めたままにしておく。
- ブラックロックとRBCは、FRBの指示を許す可能性は低く、揺るぎない監視役として毅然とした態度を貫くだろう。
金融界の大舞台では、穏やかな米国のインフレ報告がビットコインなどのリスク資産を楽しませるかもしれない。しかし、壮大な花火大会を期待する人々にとって、そのショーは単なる線香花火に過ぎないかもしれない。
労働省は、水曜日の午後 1 時 30 分 UTC の魔女の時間に、1 月の CPI ドラマを発表する準備をしている。脚本は生活費の 0.3% 上昇を示唆しており、12 月の派手な 0.4% より緩やかなペースだ。年率換算の数字は、12 月の 2.9% という大台を再現する見込みだ。
気まぐれな食料とエネルギーを除けば、この経済オペラの中核は月間0.3%の高値、年率3.1%の高値に達すると予想されており、これは12月より半音低い。
数字が横ばい、特にコア指数が横ばいになれば、連邦準備制度理事会が再び利下げを検討する準備が整うかもしれない。そうなれば、国債利回りが低下し、ドルが下落し、リスク資産がスタンディングオベーションを受ける可能性がある。
残念ながら、FRBの金利調整の変更だけでは、BTCを現在の9万ドルから11万ドルの水準から引き上げるのに十分ではないかもしれない。
これは市場の先見性によるもので、貿易戦争の懸念によって引き起こされると思われるインフレの高まりを示唆しており、FRBの利下げの勢いが制限される可能性がある。
モット・キャピタル・マネジメントのデータによると、インフレ・スワップは2023年初頭以来の最高潮に達している。市場は価格上昇のシンフォニーに備えているようだ。
平たく言えば、これらの指標の継続的な上昇は、インフレがFRBの2%目標に向かって進む動きが一服し、価格圧力がおそらくトランプ大統領の関税に触発されて、より長い動きを見せる準備ができていることを示唆している。
さらに、一部の投資銀行は、1月のCPIが軟調だったからといって、FRBが厳しい金利指針を変更することはないと考えている。ジェローム・パウエル議長の最近の議会証言は、FRBが金利引き下げを急いでいないことを示唆している。
RBCの週刊レポートは「インフレの進展が追加利下げの十分なきっかけになるとは予想していない」と指摘し、1月のレポートでは限定的な緩和しか提供されないだろうと付け加えた。
ブラックロックもこれに同意し、サービスインフレが続くとFRBの金利がより低い水準に下がるのを阻止するだろうと述べている。
「今週は1月のCPIが発表される。12月の報告ではインフレ圧力が弱まっていることが示されたものの、賃金上昇率は依然として高すぎる水準にある。サービスインフレが続くとFRBは金利をさらに引き上げざるを得なくなると予想される」とブラックロックは述べた。
最後に、CPI が予想よりも高くなった場合、BTC は取引範囲の下限に向かって動く可能性があります。
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2025-02-12 09:50