1兆ドルを超えるビットコインDeFiのチャンス

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ビットコインアナリストとして、私はビットコインが暗号通貨とブロックチェーン技術への道を切り開いた一方で、スマートコントラクトや分散型金融（DeFi）に関しては、その機能がイーサリアム、ソラナ、その他の新興プラットフォームに比べて比較的限定されていることに気づきました。しかし、ビットコイン レイヤー、メタ プロトコル、サイドチェーン、レイヤー 2 ソリューション、およびビットコイン ブロックチェーン上で開発中のその他のイノベーションの出現により、この状況は変化することになります。これらの進歩により、より高速なトランザクション、融資サービス、強化された代替可能および代替不可能なトークン機能、分散型取引所、GameFi、SocialFi、およびその他の多数のアプリケーションが実現します。これらの層を統合することで、ビットコイン保有者はプロトコル主導の分散型金融システム内で資産の可能性を拡大できるようになります。ビットコイン DeFi を他のものと区別する決定的な特徴は、基礎となる資産 (ネイティブ トークン) 自体にあります。イーサリアム、ソラナ、その他の次世代ブロックチェーンが技術的メリットで競争する一方で、ビットコイン DeFi はビットコインの生産性を最大化することに専念し、このエコシステムで独自の地位を確立しています。

ビットコイン主導の分散型金融構造を通じて価値を生み出す背後にある理論的根拠は、次の 3 つの重要な仮定に基づいています。

さまざまなトークン化された資産の基盤として機能するビットコイン ブロックチェーンには、すでに大きな関心と需要があります。オーディナルとして知られるビットコインベースの非代替トークンの市場価値は、わずか半年以内に1億ドル未満から15億ドル以上に急増した。

これまでに達成された大幅な成長にもかかわらず、ビットコインの分散型金融システムの最大の可能性はこの先にあります。分散型金融エコシステムにおけるビットコインの市場価値の大部分は、代替可能なトークンによってもたらされます。これらのトークンは、プロトコルとレイヤー 2 ソリューションを介した利回り生成手段と分散型金融システムを通じて、資産としてのビットコインの生産性を向上させます。イーサリアム、ソラナ、その他のチェーンと比較すると、ビットコインの代替可能トークンの価値は現時点では微々たるものです。私たちは、ビットコイン ブロックチェーン上のプログラム可能な機能の探求はまだ始まったばかりです。

2023 年 1 月、Ordinals という名前のビットコインの先駆的な非代替トークン標準がデビューしました。比較すると、ビットコインの主要な代替トークン標準である BRC20 と Runes は、それぞれ 2023 年 3 月と 2024 年 4 月に導入されました。これらの最近の導入にもかかわらず、ビットコイン上で強力な分散型金融インフラストラクチャを確立するには、より多くの機能が必要です。

追加機能は、次の 2 つの方法でビットコインに導入されています。

分散型金融サービスを運営するビットコイン金融エコシステムは現在初期段階にありますが、開発者とDeFiの関与の増加に基づいて拡大の有望な兆候を示しています。 2023 年には、ビットコインのオープンソース開発者の約 40% がレイヤー 2 ソリューションとスケーリング技術に注力しました。その後、エコシステム内のロックされた総価値（TVL）は、2024 年第 1 四半期には 4 億 9,200 万ドルから 29 億ドル以上へと 6 倍以上に急増しました。これらの初期の発展と、他の同様のエコシステムが経験した成長を考慮すると、ビットコイン DeFi セクターは、今後 5 ～ 10 年以内にその価値は 1 兆ドルを超えるでしょう。

すべての投資には、元本の損失を含むリスクが伴います。

デジタル資産への投資を研究している研究者として、私はこの資産クラスを従来の投資と区別する独特のリスクと要因を見過ごすことはできません。これらのリスクには次のものが含まれますが、これらに限定されません。

1. デジタル資産の背後にある新興テクノロジーはまだ新しく、急速に発展していますが、独自の一連の課題を伴います。

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