17億ドル清算で仮想通貨市場に大打撃、2021年以来最大のイベント

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10年の経験を持つベテランの仮想通貨投資家として、私は多くの市場の嵐を乗り越え、数え切れないほど仮想通貨の潮の満ち引き​​を見てきました。 12月9日の最近の暴落は、仮想通貨投資の荒波を改めて思い出させるものとなった。

12 月 9 日、仮想通貨市場全体で大幅な下落が発生しました。ビットコインの価格は101,109ドルから94,150ドルに下落し、約7％の下落に相当します。しかし、アルトコイン市場はさらに急激な下落に耐えました。例えば、イーサリアムは最大12％下落し、XRPは22％下落し、ソラナは15％下落し、カルダノは23％下落し、ドージコインは19％下落し、柴犬はなんと25％下落した。

Coinglass の情報によると、50 万人を超えるトレーダー (約 562,000 人) が最終日でポジションを決済し、その結果、集団清算額は約 17 億ドルに達しました。単一で最大の清算注文は約1,969万ドル相当で、ETHUSDT市場のBinanceで行われた。また、清算総額の約85％（15億5000万ドル）に買いポジションが含まれていることも注目に値する。

簡単に言うと、ビットコインのマージンコールは他の仮想通貨のマージンコールよりも重要ではありませんでした。具体的には、1億4,300万ドル相当のビットコインのロングポジションが手仕舞いされた。一方、イーサリアムの清算額は2億1,900万ドル、ソラナは5,700万ドル、ドージコインは8,600万ドル、リップルは5,300万ドル、カルダノは2,200万ドルでした。

仮想通貨の世界では、この事例は、2021年4月に前例のない100億ドル相当の仮想通貨先物が24時間で清算されて以来、レバレッジの最も大幅な削減となった。この最近の出来事は、過去の清算額57億7000万ドルの記録を上回った。

最近の市場調整の後、ビットコインや他の多くの仮想通貨は力強く反発しましたが、まだ下落前の高値には戻っていません。過去24時間で、ビットコインは2.4％、イーサリアムは4.8％、リップルは9.6％、ソラナは6.4％、ドージコインは8.4％下落した。

仮想通貨市場の暴落の原因は何ですか?

暗号アナリスト ltrd (@ltrd_) からの洞察に基づくと、一連の出来事は Coinbase での販売活動の活発化から始まりました。トレーダーらは大幅な下落の約１時間前に集中的に売りを始めた。主な下落は清算の連鎖反応によって始まったが、この公開市場での持続的な売りは、レバレッジを過剰に高めたトレーダーがポジションを閉じる以外に選択肢がない領域に価格を押し上げる上で重要な役割を果たした。

簡単に言うと、資金調達手数料が高くなりすぎて、より多くの投資家がポジション（建玉）を取るようになると、市場が過熱している、または活発すぎることが明らかになりました。その結果、投資のために多額の資金を借りていた（レバレッジが高かった）人々は、一旦問題の最初の兆候が現れると生き残ることができなくなりました。言い換えれば、調達手数料と建玉の増加を見ると、市場が活発であることがわかりますが、過度に活発であるため、問題が発生した場合に多額の負債を抱えている人は回収できないことを意味します。

最終的に市場が崩壊したとき、その影響はさまざまでした。他の資産とは異なり、ビットコインは独特の特徴を示しましたが、イーサリアムは下落中に購入活動の潜在的な兆候を示しており、重要な投資家がこの状況を利用した可能性があることを示唆しています。

注目すべきことに、最も驚くべき出来事が展開されたのはCoinbaseのXRPでした。 ltrdが表現したように、「見るのは驚くべきことです。CoinbaseのXRPに対する市場への影響は驚くべきものです。非常に奇妙なことが起こりました。大規模で確立された市場で、大量の売り注文の連鎖反応が発生し、市場がさらに急落するのが見られました」 5%未満でした。何が起こったのかは正確には言えませんが、異常だったのは間違いありません。」 Ltrdは、これらの大量かつ不規則な売り注文は、どんな犠牲を払ってでも清算を強いられた大手企業から出された可能性があると示唆した。

今後数日間はこれに注目することが有益である可能性があります。あたかも重要な市場関係者が、あたかも明日がないかのように売却せざるを得なかった可能性があるようだ。このような事態は、より安定していると考えられている市場であっても、長期にわたるスワップ取引に影響を与える急速な景気低迷につながり、追加の清算を引き起こす可能性があります。

LTRDの説明に基づくと、同様のことが発生する場合、それは多くの場合、意図しない命令の連鎖反応です。マーケットメーカーはこの売り圧力に耐えて身を守るため、情報がさまざまな取引所に拡散することになります。米国の大手企業と同等の市場価値を持つXRPのような大型アルトコインでさえ、依然として流動性不足を経験しており、緊張がかかると非常に顕著になります。同氏は、これらの市場価値と比較すると、市場の流動性は依然として弱く、それが観察されるボラティリティとこのような事件の極端な性質の一因となっていると指摘した。

私の分析では、価格が最低点から回復し始めたため、このパターンは過熱した市場で通常観察されることに注目しました。このような市場では通常、底値からの急速な価格反転が起こります。これは、相当数の清算、利用可能な流動性の不足、そして依然として利益を上げており、下落を利用しようとしている多数のプレーヤーによるものです。疑問は今も残っています：私たちの中で誰が勝利するのでしょうか？

マクロ経済アナリストのアレックス・クルーガー氏は、状況全体をより広い文脈で捉え、価格傾向は引き続き上昇すると予測した。同氏はまた、ドナルド・トランプ率いる仮想通貨支持の米国政権のような将来の潜在的な状況がデジタル資産にとってより有利な環境を生み出す可能性があると述べた。

クルーガー氏は、今後数カ月間にさらなるレバレッジフラッシュが起こる可能性を挙げながらも、これらの出来事を正常化の力とみなしている。 「今日は大きなレバレッジフラッシュアウトでした。主にアルトコイン向け。ホットでレバレッジの高い市場ではごく普通のことです。これが、仮想通貨が新規参入者に洗礼を与え、仮想通貨ネイティブに規律を保つ方法である」とクルーガー氏は述べ、「レバレッジ・フラッシュ・アウトに長い間巻き込まれるのは決して楽しいことではありません。しかし、それがこれなのです。資金を全面的にベースラインに戻す。今回もオルタナティブ。今後数か月以内にさらにいくつかのことが起こることを期待してください。」

本稿執筆時点では、ビットコインは97,401ドルで取引されていました。

2024-12-10 14:11