2022年の流動性危機の後、サイクルの持続可能な暗号信用

ああ、暗号コスモス！「ブロックチェーン」と言うよりも速く財産が作られ、失われる領域。 2022年のベアマーケットのエコーは、パニックに襲われたスタンピードの後、ゴーストタウンに似た無担保の信用条件で、トレーダーの心の中でファントムのように踊ります。 Blockfi、celsius、Voyager、および悪名高いFTXなどの貸し手は、過剰な夜の後の悪い二日酔いのように、当惑と後悔の道を残しました。 🍸

3年早送りすると、プライバシーを提供するクリアリングプロトコルであるサイクルが登場し、タキシードの孔雀のようにシーンに突入し、持続可能な信用市場の基礎を築こうとしています。それはまるで彼らが言っているかのように、「恐れる、親愛なるトレーダー、私たちは流動性危機の灰から立ち上がるからです！」

5月、Cyclesは、Cycles Primeのパイロットバージョンを発表しました。CyclesPrimeは、担保やエスクローの負担のかかるシャックルなしで、暗号取引会社が純粋で卓越した支払いを許可することを可能にする分散型クリアリングハウスです。それは、前もって支払わずに好きなものをすべて食べることができるビュッフェのようなものです。このパイロットは、中央のカウンターパーティを干渉することなく、信用の使用量を減らすことを目指している勇敢な魂である施設内の暗号取引会社専用です。

CryptomoonとのTête-à-Têteで、サイクルのCEOであるEthan Buchmanは、2022年の暗い日以来、「無担保の信用条件が大幅に強化された」と嘆きました。誰が金融がそうなる可能性があることを知っていました…責任はありますか？ 😏

「2022年の危機は、多くの生態系から流動性を高め、トークンと抵抗の長期にわたる減少につながりました」と、ブフマンは失われた愛を思い出しているかのように黙想しました。「2024/2025までに跳ね返った主要なプロジェクトの中には、2022年の史上最高の時価総額を取り戻したUSDCのように、他の主要なプロジェクトは影に残っています。」

慎重な親と同じように、暗号産業は「無担保の信用リスクをはるかに意識している」とブフマンは指摘し、信用経済を復活させることがますます困難になっています。本当に大変な愛の状況です。

Cryptoは、すべてのTradfiモデルに頼ることはできません

業界の多くは、特に伝統的な資産（Tradfi）の間で類似点を描いていますが、特により伝統的な資産がブロックチェーンに登場するため、BuchmanはCryptoが伝統の単なる反響であってはならないと主張しています。

「暗号の多くは、信用経済を若返らせる唯一の方法は、より多くのリスクを倉庫する可能性のあるTradfiの多額のバランスシートを採用することであると信じています。これは、パレード中に紙吹雪のようにお金を印刷する中央銀行に固定されている典型的なTradfiアプローチです」と彼は除きました。

Buchmanによると、より良い道は「クリアするためのネットワーク認識アプローチ」です。「すべての卵を1つのバスケットに入れないでください。特に、そのバスケットが薄っぺらな素材で作られている場合は、1つのバスケットに入れないでください。」

「持続可能な信用市場の成長は、システムの中心にあるリスク管理と清算の健全な基盤に依存し、特にストレスの時期に、より大きな資本効率と流動性節約を可能にします。」

彼の見解では、「流動性は基本的にネットワークトポロジの問題です。」トポロジーがとてもスリリングになる可能性があることを誰が知っていましたか？ 📈

業界の他の人々はこれらの感情を反映しており、B2 Venturesの創設者であるArthur Azizovは、2022年の景気後退を市場の「流動性幻想」の代表的な例として参照していることを「サイレント構造的リスク」とラベル付けしています。

この問題は2025年に再浮上しました。最も顕著なのは、4月にマントラのOMトークンの90％の崩壊で繰り返されました。 Bitget CEOのGracy Chenは、クラッシュが業界で「重要な」流動性の問題を暴露したと述べました。それは、スローモーショントレインの難破船を見ているようなものです。

2025-06-17 21:23