3 つの質問であなたの理想的なビットコイン配分が明らかになります

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伝統的な金融の背景を持つ経験豊富な投資家として、私は市場トレンドの移り変わりをかなり見てきました。しかし、ビットコインほど私の好奇心をそそるものはありません。デジタルゴールドとしてのビットコインの例えは、インフレや経済の不確実性に対するヘッジとして現物の金に何年も投資してきた私に深く共鳴します。

ビットコインが従来の金融市場を混乱させる可能性は否定できません。初期の現物取引から先物、オプション、ETFの導入に至るまで、投資家がインターネットにアクセスする方法の進化は、インターネットが目新しいものから日常生活の不可欠な部分に変わったことを思い出させます。

2017 年にビットコインのブロック サイズを 1 メガバイトに維持するという決定が転機となりました。これにより、デジタルゴールドとしてのビットコインの役割が強化され、金にはない独自のネットワーク効果が浮き彫りになりました。このテクノロジーが 10 兆ドル規模の市場の一部を獲得できる可能性があることは興味深いと思います。

さて、すみませんが、ポートフォリオの配分を調整しなければなりません。株式や米国債券と比べてビットコインがアウトパフォームする可能性があるため、私はビットコインのシェアが大幅に上昇するとみている。そして、もしかしたらこれが、私がずっと夢見てきたヨット、つまりビットコイン採掘装置を内蔵したヨットをついに手に入れるための投資となるかもしれません。結局のところ、自分が理解できるものに投資すべきだとよく言われますが、デジタルで分散化され、潜在的に儲かる資産の魅力は確かに理解しています。

研究者として、私は、投資ポートフォリオにおける潜在的なリターンと望ましいリスクのレベル（ポートフォリオのボラティリティ）に関する 3 つの重要な質問に取り組むことで、ビットコインが私の特定のニーズに適合するかどうかを評価し、その後、マルチコインの適切な割合を決定できることに気付きました。資産保有。

多くの人が考えているのとは異なり、ビットコインの価値はマイニングの供給量ではなく需要に主に影響されます。ビットコインの5回の主要な価格高騰はいずれも、供給量の増加ではなく、投資家によるビットコインの入手方法の進歩によって促進された。これらの進歩は、初期の取引プラットフォームの確立から、先物、無担保ローン、スポットビットコインETF、そして現在ではこれらのETFのオプションの導入にまで及びます。この展開は、ビットコインと従来の金融システムとの結びつきが高まっていることを浮き彫りにしており、この傾向は、ビットコイン関連の金融商品を次々と検証し、より合法的なものとしてきたCFTCやSECなどの米国規制当局の承認によって後押しされている。

2017年には、ビットコインのブロックサイズを1メガバイトに維持するという選択が行われ、ネットワークの拡大に関するビットコインユーザー間の長期にわたる意見の相違に事実上終止符が打たれた。このブロック サイズの上限は、当初はトラフィックを管理し、分散化を維持するために設定されましたが、その後、独特の特徴になりました。この決定は、トランザクション速度の向上よりも分散化を強調することで、「デジタルゴールド」としてのビットコインの地位を強化しました。

この構造は、従来の金融投資家が、リスク軽減やインフレ防止のためのツールである金のデジタル形式としてのビットコインの機能を把握するのに役立ち、ビットコインの価値上昇の可能性についての洞察を提供します。ビットコインが宝飾品市場（8兆ドル）を転覆させる可能性は考えにくいが、民間投資（4兆ドル）、中央銀行準備金（3.1兆ドル）、産業用途（2.7兆ドル）など、10兆ドルの潜在市場の一部を掌握する可能性がある。 ）。ビットコインの現在の市場価値が 2 兆ドルであることを考えると、これはビットコインがデジタル ゴールドとしての地位をさらに確立するにつれて 5 倍に拡大する可能性があることを意味します。

図 1: ビットコイン (対数チャート) べき乗則曲線

主な違いは、ビットコインが金には本来備わっていない強力なネットワーク効果を発揮するテクノロジーであるという点にあります。このようなネットワークベースのテクノロジーは通常、「S 字曲線」パターンの採用を経て進み、8% のクリティカルマスに達すると広く受け入れられるペースが大幅に増加します。

簡単に言うと、現在約2兆ドルの価値があるビットコインは、世界の全金融資産の総額（約400兆ドル）の0.58％に過ぎない。しかし、より多くの資産運用会社、年金基金、政府系ファンドが投資計画にビットコインを組み込み始めると、この膨大なポートフォリオにおけるビットコインのシェアが大幅に増加する可能性があります。

マーコウィッツが最適化した最新の投資計画にビットコインを巧みに組み込むために、投資家は次の 3 つの重要な質問を検討し、答える必要があります。

1. ポートフォリオ全体に対するビットコインの最適な配分は何ですか?
2. ビットコインの追加はポートフォリオのリスクとリターンのプロファイルにどのような影響を与えますか?
3. 既存の投資戦略の枠組みの中でビットコインを効果的に管理するにはどうすればよいですか?

  1. ビットコインは株式と比較してどのようなパフォーマンスを発揮すると予想されますか?
  2. 債券と比べて株式のパフォーマンスはどうなるでしょうか?
  3. ターゲットポートフォリオの全体的なボラティリティはどれくらいですか?

これらの洞察は、複数資産ポートフォリオ内でより多くの情報に基づいた配分決定を推進します。

図 2: 予想されるリターンとリスクのパラメータに基づいた最適なマルチアセット配分

20年以上の経験を持つ経験豊富な投資家として、私は市場の動向について常に最新の情報を入手し、ポートフォリオを戦略的に調整することが長期的な成功には重要であることを学びました。この場合、予測が真実であれば、さまざまな資産の予測パフォーマンスを考慮して、投資構成のバランスを再調整することが賢明でしょう。

2025 年には、ビットコインは米国株を 30% 上回るパフォーマンスを発揮すると予想され、米国株は米国債券を 15% 上回ると予想されています。これらの数字を考慮すると、株式が成長にとって魅力的な選択肢であることは明らかであり、私のポートフォリオにおける株式の配分は現在の19.1%から24.9%に大幅に増加しています。

逆に、不動産は株式や債券と比較して予想されるパフォーマンスが低いことを考慮すると、その配分が16.8%から0%に低下するため、投資としての魅力が薄れる可能性があります。一方、債券は44.6％から57.7％に上昇すると予想されている。

興味深いことに、プライベート・エクイティ、ヘッジファンド、金、ビットコインなどの代替資産への配分は、19.5% から 17.4% にわずかに減少する可能性があります。しかし、最も注目すべき調整はビットコインの場合であり、その目覚ましいパフォーマンス予測により、その配分がわずか0.58％（400兆ドルの世界金融資産プールの現在の市場シェアに基づく）から大幅に増加することになるだろう。 ) は 5.77% に相当します。

これらの調整により、私のポートフォリオのリスクプロファイルは大幅に変更され、ボラティリティレベルは 12% に低下すると予想されます。いつものように、これらの予測が実現すれば、潜在的に大きな利益につながる可能性があるため、絶えず変化する金融情勢に常に警戒し、適応し続けることが不可欠です。

この変更により、ボラティリティ制御されたブラック・リッターマン最適化手法を利用して、ポートフォリオの予測利回りが 11.3% から 14.1% に大幅に増加します。この分析デバイスは、投資家のリスク快適性レベルと市場洞察に応じて資産配分を最適化するのに役立ちます。これらの重要な質問に対処し、この戦略を採用することで、投資家は最適なビットコイン配分を確認できます。

デジタル通貨の状況をよく観察している私は、この業界の進化を直接目撃してきました。ここで述べた私の見解は、暗号通貨の世界に何年も没入して得た個人的な経験と洞察によって形作られています。これらの視点は CoinDesk Inc. と一致する可能性がありますが、必ずしも同社またはその関連会社の公式立場を表すものではないことに注意することが重要です。

2025-01-01 20:19