6月末のオプション満期でビットコインのプットコール比率が1.6を突破

by

数年の経験を持つベテランの暗号通貨投資家として、私はオプションの満期とそれが市場に及ぼす潜在的な影響に細心の注意を払うことを学びました。 Deribit で予定されているビットコインとイーサリアム契約の四半期ごとのオプションの期限は、合計想定元本総額 100 億ドルに達しますが、これも例外ではありません。

金曜日の四半期オプションの満了を前に、ビットコイン（BTC）のプットコール比率は悲観的になっています。その日、想定元本100億ドルに相当するビットコインとイーサリアム（ETH）の四半期オプションがDeribitで期限切れになる予定だ。

このイベントは、Deribit の既存のオープンポジションの 40% 以上を占めるため、非常に重要です。

最大の問題点におけるビットコイン価格

仮想通貨投資家として、私はデリビットの6月末のデータに基づいて、今後のビットコインオプションの満期を注意深く監視しています。かなりの数の107,000ビットコインオプションが期限切れとなり、最大ペインポイントは61,500ドルとなり、想定元本価値に換算すると66億ドル相当となる。今日の満期に向けてデリビットのビットコインオプションのプットコールレシオが1.66倍に達しており、私は潜在的に不安定な市場状況に備えている。

重要なことに、比率が 1 より大きい場合は、コール オプションよりも多くのプット オプションが購入されていることを示します。この比率は、価格上昇を期待している投資家よりも、価格下落を防御または予想している投資家の数を表しています。執筆時点では、ビットコインの価格は61,675.52ドルで、過去24時間と比べて0.88％上昇しました。

コインの現在の価格は、今日の有効期限を控えた最大ペインポイント内にまだあることを示しています。 ビットコインは最終的に、ほとんどのオプションが期限切れで無価値になるレベルに留まる可能性があります。その結果、トレーダーはこの調整から利益を得るために自分自身を配置する可能性があります。長期的には、これはボラティリティの低下と満期付近の市場の安定性の向上につながる可能性があります。

アナリストとして、私は次のように言います。デリビットの今四半期の大規模な満期は、米国市場の「クアドルプル・ウィッチング」イベントに伴うボラティリティの影響を受ける可能性があると考えています。これらは年に 4 回発生し、通常は各四半期の終わりに一致し、指数先物、指数オプション、オプション、および先物の契約がすべて同時に期限切れになります。 CEO の Luuk Strijers は、これらの同時満期が今日の市場の動きに影響を与える可能性があると強い確信を抱いています。

「逆に、6月28日に期限切れとなる膨大な数の契約が現在の市場価格に影響を与える可能性がある。トレーダーがポジションを手放し、新たな契約に移行する中、こうした行動は大幅な価格変動につながる可能性がある。」

ビットコイン オプションの有効期限の過去の数字

こうした有効期限は、ビットコインの世界では歴史的によく見られるものです。

5月10日時点では、プットコールレシオ0.64、マックスペイン価格6万2000ドルの約1万8000のビットコインオプションが存在していた。これらのオプションの想定元本総額は、期限が近づくと約11億5000万ドルとなった。平均よりも低いプット・コール比率の 0.64 は、短期契約 (プット) よりも多くの長期契約 (コール) が期限切れとなることを示しています。

4月には、ビットコインオプションの有効期限が第4回ビットコイン半減期イベントと一致し、その結果、21,845以上のビットコインオプションが期限切れとなりました。これらのオプションの総額は約 13 億 5,000 万ドルでした。注目すべきは、プットコールレシオが0.63ドルであったことである。 6月のプットコール比率が前月に比べて大幅に高くなっているのは明らかだ。

研究者として、私は利害関係者から、有効期限後の潜在的な価格動向について頻繁に質問を受けます。重大な想定元本価値が危機に瀕していることを考えると、彼らは同様のパターンが再発するかどうかを理解したいと考えています。

2024-06-28 16:09