1月のエクソダス：ETFは6日間で460億ドルを流出

6日間で過去最高となる460億ドルが米国ETFから消えたが、これは1月の株価上昇がずっと慰めの神話であったことを率直に宣言したものだ。「1月効果」についての古いささやきは震え、市場は肩をすくめ、ため息をついて目をそらした。 😂
インフレは屈することはなく、FRBからのより優しい運命への期待は太陽の下で霜のように消え去った。資産クラス全体で静かな切迫感が高まり、あたかも勇気自体が底をついたかのように、売って、売って、売って。 🤨
ビットコインとイーサリアムのETFは血を流したが、風変わりなファンドであるXRPとソラナは依然として頑固な残り火、長い廊下の小さな明かりで燃え続けていた。 🔥

今年の始まりの数週間は、人けのない廊下のドアを叩く音とともに始まった――厳粛で飾り気のない、そして気づかないふりをする人々によって永遠に見守られている廊下だった。

通常、新年には「1月効果」が起こり、楽観的な見方を背景に資金が市場に滑り込みます。今年、その楽観的な見方は凍りついた。米国上場ETFは1月11日までの6営業日間で460億ドルの損失を出しており、そのペースは上昇というより自白に近いものだった。

この突然の流出は記憶に残る最も積極的な年初の清算として記録のトップに位置しており、ウォール街は初めてリスクを認識したかのように瞬きしながら見つめている。

歴史的なETFの1月トレンドを打ち破る

1月は長い間、希望に満ちた計算の祭典でした。 1950 年以来、S&P 500 は 1 月に上昇することが多くなりました。年末のボーナスで得たばかりの資本が門に殺到するはずだった。しかし、数字は別の、より厳しい真実を叫んでいます。それは、頑固なエッジを伴う乖離です。

2000 年以降、金と株ではどちらの価値が高く保たれていますか?それぞれの 10,000 ドルのパフォーマンスは次のとおりです 📈 Visual Capitalist と提携して作成されたこの図は、金の 10,000 株と S&P 500 の株 10,000 株が 2000 年 1 月から 2025 年 10 月までにどのように増加したかを示しています…

幅広い株式ファンドが矢面に立たされ、S&P500種とナスダック100種に連動する大型ETFは約284億ドルを消失した。債券にも聖域はなく、投資家が確実な現金に逃げたため、債券ETFは92億ドル減少した。新興国市場も41億ドルの償還で撤退に参加した。この損失の連続は、希望よりも恐怖に忠実なムードである「リスクオフ」への移行を示しています。

インフレと連邦準備制度の軸足

主な要因は疲労、つまりマクロ疲労、つまりマシンが結局は自分自身を救ってくれないという感覚です。ほとんどのアナリストは、2026年の軟着陸と予測可能な利下げを夢見ていた。しかし、1月6日の最新のインフレ率（コアCPIは3.4％）は、その幻想を打ち砕いた。３月利下げの可能性は７２％からわずか１４％に低下した。

ETFの流入額は年初から6日間で460億ドルと、年初としては異例の高水準で、月間では通常の約4倍となる1580億ドルのペースとなっている。通常、1 月は弱い月ですが、12 月に導入された税損失収穫金休暇 (そしてマイナス 80 億円) が見られますが、業界は活況を呈しています…

制度的なマネーであるスマートマネーはすぐに引き出し始めた。市場の冷静な記録者であるアルゴリズムが、多様化したポートフォリオ全体に完全に同期して売り注文を発行しました。 FRBが介入しないかもしれないという真実が明らかになるとき、あたかも火から液体が流れ出るかのように、最も流動性の高いものが最初に進む。

仮想通貨ETFとパニック

デジタル領域も同様に揺れを感じました。かつては止められない存在としての栄冠に輝いた仮想通貨ETFも、今年の寒さから逃れることはできなかった。 1月2日と5日の集会で一時的に浮気をした後、雰囲気は悪化した。

SoSoValueのデータによると、米国のスポットビットコインETFは4日連続で純流出を記録し、最初の全取引週で6億8,100万ドルとなった。ブラックロックの IBIT ファンドは初めて大幅な下落を記録し、1 月 9 日金曜日には 2 億 5,200 万ドルの損失を出しました。フィデリティのFBTCは、1日で3億1,200万ドルというさらに大きな損失を被った。イーサリアムETFも同様の経路を辿り、1週間で6,860万ドルを失った。市場の懸念は、最もファッショナブルな新しい資産でさえも容赦しませんでした。 🪙💸

2026-01-12 22:45