これが、ビットコイン強気派が金利をより注意深く見直すべき理由です。

ビットコインの価格上昇により、多くの投資家が楽観的になっています。今回の急騰が、過去の最高値126,000ドルを超える、大幅で長期的な価格上昇の始まりになる可能性があると信じる人もいます。

過去のビットコインとナスダック株価のパターンを分析し、借入コスト（米国の10年国債利回りによって示される）を考慮すると、将来の価格上昇はより緩やかになる可能性があることを示唆しています。（詳細については、今日のシグナルをご覧ください。)

ビットコインとナスダックが過去1年で新たな価格高値を記録したにもかかわらず、10年物米国債利回りに対するパフォーマンスは、2020〜2021年に見られた水準を超えていません。これは、資本コストを考慮すると、ビットコインとテクノロジー業界の両方にとってのピーク成長期は2020〜2021年に起こった可能性を示唆しています。

述べられた価格と実際の価値との差は、金利を考慮すると、おそらく次の2つのいずれかの形で現れるでしょう。金利が下がり、価値がより良く見えるか、またはこれらの資産の価格が下落し、現在の価値比率が強調している根本的な経済問題が反映されるかのいずれかです。

いくつかの理由から、金利が上昇したままになる可能性が高いようです。第一に、連邦準備制度理事会の当局者は、インフレ抑制を優先していることを一貫して示しており、さらに金利が上昇する必要があることを示唆する者もいます。

上昇するエネルギー価格は、現在の経済的課題に拍車をかけています。ビットコインは最近58,000ドルから66,000ドルへと回復しましたが、原油価格の動きには追いついていません。これは、原油がよりリスクの高い投資よりも好調に推移していることを示唆しており、上昇するコストによる新たなインフレラウンドのシグナルとなる可能性があります。

要点はこちらです：市場を常に上昇させ続けるのは、人々が考えているよりも難しいかもしれません。原油価格が上昇し続けると、実際の価値に合わせて価格が急激かつ大幅に下落する可能性があります。潜在的な変化に備えてください。

今日のシグナル

左側のグラフは、ビットコインの価格と10年物国債の利回りを比較しています。この比較は2021年に最高点に達し、ビットコイン価格は2025年に再び上昇しましたが、以前のピークには達しませんでした。Nasdaq株式市場も同様の傾向を示しました。

どちらも、金利が崩壊しない限り、強気相場はより穏やかになる可能性があることを示唆しています。

最近、ビットコイン（BTC）とウェストテキサス原油の比率が低下しており、これはエネルギー価格がビットコインのようなデジタル資産の価格よりも急速に上昇していることを示唆しています。 この変化は、インフレが再び上昇する時期が来ていることを示す可能性があります。