いらっしゃいませ、当社の機関向けニュースレター「Crypto Long & Short」へ。今週：
- 最も難しい資産配分に関する問いは、何を所有するかではなく、何を持続的に保有し続けられるかです。Gregory Mallが書いています。
- トップニュース：フランシスコ・ロドリゲスによる、機関が注目すべきニュース。
- 「BTC ETFのフローは、8週間の下落の後でプラスに転換」今週のチャートで。
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凸性または生存：暗号リスクのサイジングについてアロケーターが知っておくべきこと
– グレゴリー・モール、ライオンソウル・グローバル最高投資責任者
暗号通貨への投資に関する議論の多くは、*どの* 暗号通貨を購入すべきかを中心に展開されます。しかし、より重要で役立つ質問は、市場が荒れた場合でも、投資家が現実的にどれだけ保持できるかということです。
アナリストとして、私は暗号資産の役割における大きな変化を観察してきました。長年、暗号資産は主流の金融システムからほとんど独立して機能していましたが、もはやそうではありません。現物ビットコインとETH ETFの開始により、投資のための規制された経路が設けられ、機関投資家の資金が流入しています。そして残念ながら、市場のセンチメントが変化した際に、急速な資金流出も可能になっています。また、ステーブルコインが短期の米国債市場にますます影響を与えていることもわかります。本質的に、暗号資産は現在、伝統的な投資と同じ経済力に直接つながっているのです。OKX, OP, QUANT, Polkadot, Uniswap, Pi Network, CZ, Bybit, SEC, Tron, Tetherについては、そのまま使用しています。
見過ごされがちな重要な点は、分散投資は市場が不安定になると効果が薄れるということです。平穏な時期には、異なる暗号通貨に投資を分散させることが有効ですが、リスクが高まるとそれらの資産は一緒に動向し、意図した安全網の効果が低下します。驚くべきことに、単にコインの数を増やすだけでは必ずしも全体的なリスクを下げるわけではありません。真のリスク管理は、保有する各資産にどれだけの投資をするかを慎重に管理することであり、単に資産の数を増やすことではありません。
なぜルールが感情に打ち勝つことができるのか
暗号通貨投資における最大の誤りは、市場の変動に対する人々の反応に起因することがよくあります。下落時に良い計画を放棄し、投資を売却することはよくあることです。特に、その下落が予想よりも大きい場合にはそうです。ここで、一貫したルールベースの戦略を持つことが本当に役立ちます。研究によると、事前に定義されたルールに従ってトレンドを追跡することで、次に何が起こるかを予測する必要なく、損失を制限することができます。暗号資産のような不安定な市場では、適切な投資を選択するのと同じくらい、規律あるアプローチを維持することが重要です。
同じ信念を表明する3つの方法
ほとんどのポートフォリオは、3つの原型に帰着します：
- 単一資産ビットコイン。 最大の凸性と、最大のドローダウンリスクです。
- 大型株バスケット。 部分的な分散投資ですが、多くの場合、ボラティリティが高く、道のりが険しいものになります。
- 動的に管理されたスリーブ。 キャッシュとビットコインをシグナルに基づいてリバランスし、よりスムーズな乗り心地のために、ある程度の価格上昇を取引します。
正直に言うと、単一の「最良」の暗号通貨戦略というものはありません。すべてはあなたの許容できるリスクにかかっています。ゲームに残りながら、あなたはどれくらいの潜在的な損失を受け入れられるでしょうか？それが私にとってどの方法が理にかなるかを決定するものです。
この違いを理解することは非常に重要です。なぜなら、投資家は、自信を揺るがす大きな損失によって戦略を見捨てる可能性が高く、単に結果が期待外れだったという期間よりもそうなるからです。異なる戦略は当然ながら異なるリターンを持つことになりますが、最終的に成功または失敗を決定するのは、潜在的な損失の大きさ、つまりどれだけ下落するかということです。適切な金額を投資することで、市場の変動を乗り越え、長期的な成長の恩恵を受けることができますが、たとえ良い資産であっても、多額に投資すると、下降局面で耐えられず失敗につながる可能性があります。
ビットコインに投資する方法を決定する際、最も重要な質問は「どの」ビットコインを購入するかではなく、「どれだけ」です。投資家は、市場の圧力下でどのように機能するかを考慮し、直接ビットコインを購入することか、より管理された投資戦略をとるべきかを判断して、ポートフォリオがビットコインをどれだけ受け入れられるかを決定する必要があります。 *レポート全文を読む*.
今週のヘッドライン
By Francisco Rodrigues
暗号通貨における最大のトレンドは、ブロックチェーン技術が従来の金融システムにどのように統合されているかということです。最近の開発には、DTCCによる大手ウォール街企業とのデジタル証券取引のライブテストや、米国および英国におけるこの新しいタイプの金融に対する統一的なルールの策定に向けた進歩が含まれます。
- DTCCがトークン化された証券をウォール街のライブ取引に移行: The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) は、JPMorgan、Goldman Sachs、BlackRock、Vanguardなどの参加者と、トークン化された株式、ETF、米国債を対象としたライブ本番取引を処理しました。
- 米国と英国がトークン化金融に関する共同ロードマップを発表：両政府は、トークン化証券、国境を越えたステーブルコイン、デジタルマネーインフラストラクチャを網羅する10項目の計画を発表しました。規制当局は、調整された決済ルール、トークン化パイロットプログラム、および担保としてのステーブルコインまたはトークン化マネーマーケットファンドの使用を探求します。
- 日本は暗号資産を金融資産として正式に再分類しました：日本は、暗号通貨を決済中心の制度から金融商品の枠組みへと移行させる法律を可決しました。
- 韓国銀行は9つの銀行とライブCBDC取引の準備を開始します：韓国の中央銀行は、主要な貸し手がおよそ中央銀行インフラ上でトークン化された銀行預金を発行および管理することにより、9月にデジタルウォンのパイロットプログラムの第2段階を開始します。
- 米国の暗号通貨市場構造法案は、上院で再び抵抗に直面しています：複数の上院民主党議員は、Clarity Actに対する反対姿勢を強め、政府関係者の暗号通貨に関する利害関係に対処するためのより強力な制限が含まれていなければならないと主張しています。
今週のチャート
流出の連鎖を打破：BTC ETFのフローは8週間の下落の後、プラスに転じる
暗号資産投資家として、私はビットコインETFを注意深く見ています。しばらくの間は少し懸念があり、5月11日から6月29日までの8週間連続でETFから資金が流出し、合計約82億5000万ドルに達しました。しかし幸いなことに、その傾向は7月の最終2週間で逆転し、実際に資金がETFに *流入* しました。そして、この期間中にビットコインの価格も上昇していることは興味深いことです – 最後の流出週の間は約61,300ドルだったのが、最近では約64,200ドルになり、おおよそ4.6％の上昇です。資金の流入が戻り、それに伴い価格が上昇するのは良い兆候です。
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- 視聴: 「ビットコインETF、CLARITY法案、そしてウォール街の暗号資産プッシュ。」 デビッド・ラヴァルが、FINTECH.TVのレミ・ブレアMBAと合流します。
- 参加: CoinDeskのPolicy & Regulationイベントは、9月22日にワシントンD.C.で開催されます。アジェンダを初めてご紹介します。
最新の暗号通貨ニュースを知りたい場合は、coindesk.comでCoinDeskをチェックすることをお勧めします。機関投資家向けに特化したセクションcoindesk.com/institutionsもあります。
2026-07-22 18:18