ブルームバーグの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏によると、最近香港でビットコインとイーサの上場投資信託（ETF）3本が承認されたことは、一部の人が思っているほど重要ではないかもしれないという。
中国のオフショア資産運用会社3社、すなわちハーベスト・ファンド・マネジメント、ボセラ・アセット・マネジメント、チャイナ・アセット・マネジメントは4月15日、香港証券先物委員会（SFC）からビットコインとイーサのスポット上場取引の販売開始に条件付きゴーサインを受け取った。ファンド（ETF）。
Xの4月15日の投稿では、仮想通貨ETFが250億ドルを集める可能性があるとの予測にもかかわらず、バルチュナス氏はその後の投稿で、新たに承認された投資手段への流入を抑制する可能性がある4つの重要な要因を挙げて警戒を表明した。
「多くの資金の流れを期待しないでください。250 億ドルという非常識な見積りを見たことがあります。彼らは幸運にも5億ドルを手に入れることができると思います。」
バルチュナス氏は、香港ETF市場の規模を米国などのより大きな市場と比較して、香港ETF市場が小さいと考える理由を説明した。同氏はまた、中国の個人投資家はアクセスが制限されているため、これらのETFに直接投資することができないと指摘した。
バルチュナス氏は、ETF創設者となる可能性のある3社は、9兆ドル以上の資産を管理するブラックロックのような「巨大」資産管理会社と比較するとはるかに小規模だと指摘した。
バルチュナス氏は最近の更新で、米国のビットコイン上場投資信託（ETF）の価値が香港のすべてのETFが保有する総資産を上回っていると指摘した。
さらに、バルチュナス氏は、これらのファンドの投資環境は他の場所に比べて生産性が低く、手数料が高いことを示唆していると述べた。同氏は、これらの手数料は約1〜2％になる可能性があると推定しており、これは米国市場の「非常に手頃な手数料」よりも大幅に高い。
バルチュナス氏は、より簡単に言うと、これらのETFが運用されている市場は売買注文を迅速に処理したり、公正な価格で処理したりすることがあまり得意ではない可能性があり、そのためETFの純資産価値と取引価格との価格差が大きくなる可能性があると説明した。
「重要なポイント：ビットコインETFを導入している他の国は有益かもしれないが、巨大な米国市場と比較すると見劣りする。」
対照的に、リアル・ビジョンのチーフ暗号アナリストであり、以前はブルームバーグ・インテリジェンスの暗号アナリストだったジェイミー・クーツ氏は、香港ETF市場の規模について懸念はあるものの、これらの商品は中国の投資家に重要な投資にアクセスする膨大な機会を提供するだろうと述べた。資本金の額。クーツ氏によると、中国の投資家は政府が課した制限を回避する経験があるという。
重要なのは、香港金融安全委員会がビットコインとイーサリアムのスポットETFを現物方式で導入することを承認したことだ。これは、現金取引を必要とせず、代わりにビットコインとイーサリアムを直接使用して新しいETF株が発行されることを意味します。
現物形成方法は、発行者が現金を提供することのみで新しい ETF 株式を生成できる償還現金法とは異なります。現在、米国のビットコインETFは現金償還アプローチを使用して運用されており、規制当局はこの手法に関連する潜在的なマネーロンダリングや詐欺リスクに懸念を表明している。
スポットETFは約2週間以内に発売される予定だ。
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2024-04-16 04:09