ビットコインクジラが過去のサイクルとは異なる挙動を示すが、なぜ？

オンチェーン分析によると、ビットコインの大規模投資家、つまり「クジラ」は、以前の市場サイクルと比較して、為替取引で異なるパターンを示しています。これにはいくつかの理由が考えられます。

ビットコインクジラは今回、取引所への流入で異なる行動を示している

最近の CryptoQuant の記事における暗号専門家による分析によると、ビットコインの大規模投資家 (クジラ) の行動は過去の市場サイクルとは異なっています。

この文脈において、注目すべき重要な指標は「取引所流入」であり、これは集中型取引所にリンクされたウォレットに移動するビットコインの合計を表します。現在の会話で特に注目に値するのは、派生プラットフォームです。

この指標の値が大きい場合、投資家がこれらのデリバティブ取引所に多額の入金を行っていることを示します。このパターンは、多くの場合、これらの取引所が提供するサービスに対する強い関心を示しており、市場の需要が高いことを示唆しています。

通常、指標の大幅な上昇はクジラの行動に関連しています。クジラの巨大なサイズがそのような大幅な変化を引き起こす唯一の要因であるためです。

メトリクスの値が小さい場合、クジラがこれらのプラットフォームに預金の観点からあまり貢献していないことを示します。これは、デリバティブへの関与をためらっている、または関与したくないことを意味している可能性があります。

これはクオンツが提供した、デリバティブ取引所へのビットコインの流入を示すグラフです。

ビットコインクジラが過去のサイクルとは異なる挙動を示すが、なぜ？

指定されたチャートでは、マーカーは流入元に関する特定のルールに従います。これは、現在の観測前に最低 1 か月間、最長 3 か月間資産を保有していたクジラからの流入のみを記録します。

ここでは、市場への新規投資家を指しますが、新たに鋳造された投資家（最低保有期間は 1 か月）ではありません。保有期間を狭めると、短いスパンで複数の取引を行う傾向がある頻繁なトレーダーからの情報も排除されます。

専門家は、与えられたチャートの中で、「クジラ」投資家によるデリバティブ取引所への大規模投資は、激しい投機が行われている時期に、仮想通貨市場の大きな山と谷の前後で行われる傾向があると指摘している。

驚くべきことに、仮想通貨は過去最高値（ATH）を突破したにもかかわらず、今年は大幅な流入急増が見られなかった。

別の解釈としては、現時点ではクジラは重大な行動を取る必要性を感じていないのかもしれないということも考えられる。この原因として考えられるのは、スポット上場投資信託 (ETF) の利用可能性です。

スポットビットコイン ETF は仲介者として機能し、投資家が実際に自分で仮想通貨を扱うことなくビットコインの株式を所有できるようにします。このアプローチは従来の投資方法を模倣しています。

ETF（上場投資信託）は、資産への大量の関心の流入をもたらし、市場に不可欠なプレーヤーとしての地位を確立しました。おそらく、従来の暗号通貨取引プラットフォームは、ETF の出現により、この資産に対する重要性をある程度失う可能性があります。

過去のビットコインのパターンが現在のサイクルに当てはまらないように見える理由はこれかもしれません。

この記事の執筆時点では、ビットコインは約66,100ドルで取引されており、過去1週間で8％以上下落しました。

ビットコインクジラが過去のサイクルとは異なる挙動を示すが、なぜ？

2024-04-16 04:16