アドバイザーのための仮想通貨: 仮想通貨とTradFiの進化

先週、米国では大幅な規制の進展が見られました。下院は新たな仮想通貨法案を承認し、証券取引委員会（SEC）はスポットビットコインETFの上場に向けた一歩前進を承認した。

金融アナリストとして、私は今日のニュースレターでビットコインの誕生以来の興味深い歩みを詳しく掘り下げます。私はデジタル通貨としてのその発展を調査し、貴重な投資資産としてのパフォーマンスを評価します。さらに、ビットコインがどのように従来の金融セクターに統合されてきたかについても明らかにしました。

「Ask an Expert」では、Raymond James の Kevin Tam が証券取引委員会 (SEC) の 13F 提出書類について議論し、どの機関がビットコイン上場投資信託 (ETF) の株式を保有しているかについての洞察を明らかにします。

いつものように、「読み続ける」セクションに詳しい情報があります。

– サラ・モートン

金融アナリストとして、私はデジタル資産分野の最新のトレンドや洞察を頻繁に調査しています。私が特に価値があると思うリソースの 1 つは、CoinDesk の週刊ニュースレター「Crypto for Advisors」です。この有益な出版物は金融アドバイザー向けに特別に調整されており、デジタル資産とその業界との関連性について明確かつ簡潔に説明しています。最新情報を入手して購読するには、毎週木曜日にここをクリックしてください。

デジタル資産と Trad-fi の出会い、皮肉ですね。

15 年間、ビットコインのソースコードはオンラインで公開されてきました。当初の目的は、仲介者の承認を必要とせずにピアツーピアの価値交換を可能にすることでした。過去 15 年間に、他にも多数の分散データベース ネットワークが登場しました (イーサリアム、ソラナなど)。新しいプラットフォームにはそれぞれ、独自の機能と潜在的なアプリケーションが導入されています。

私たちの調査を通じて、デジタル資産は急速に進化しダイナミックな領域であるという一般的な認識にもかかわらず、驚くほど一貫性を保っているいくつかの興味深い調査結果が明らかになりました。

暗号通貨投資家として、私はビットコインにとどまらず、さまざまなデジタル資産の間でいくつかの興味深い統計的類似点を発見しました。これらの調査結果は、パッシブ投資戦略がこれらの資産にも効果的である可能性があることを示唆しています。より簡単に言うと、投資家は必ずしもその資産に対して積極的なスタンスを持つ必要はなく、分散されたポートフォリオの一部としてその資産を保有することを検討できることを意味します。

すべての流動資産の合計価値は約 197 兆ドルに達します。仮想通貨の時価総額は約2兆4000億ドルで、この総額の約1.2％を占める。この市場規模は、高利回り債券、インフレ連動証券、新興市場の小型株セクターの市場規模に匹敵します。

純粋に投資の観点から見ると、暗号通貨とデジタル資産のユニークな特徴により、それらは多様化したポートフォリオへの貴重な追加物となります。彼らの高い成長の可能性、リスクを分散する能力、認可された投資チャネルを通じた便利な投資オプションにより、投資家がこの分野を見落とすことがますます困難になっています。ポートフォリオのごく一部 (1 ～ 2%) をこれらの資産に割り当てることで、投資家は潜在的な利益を活用しながら中立的な立場を維持し、リスクエクスポージャーをわずか 1% に最小限に抑えることができます。

このタスクを以前よりも簡単に実行できるようになりました。 2024 年には、世界的なビットコインやその他のデジタル資産上場投資信託 (ETF) の導入が急増しています。米国ではビットコインスポットETFへの記録的な流入が見られている。香港はビットコインとイーサリアムETFの上場にゴーサインを出し、ロンドン証券取引所もこれに追随し、当初はプロの投資家に対応している。

仮想通貨投資家として、デジタル資産空間が伝統的な金融と融合しているのを目の当たりにすると、懐かしさを感じずにはいられません。ただし、これは成長し成熟する新興産業にとって自然な流れです。皮肉なことに、この新しい資産クラスへのエクスポージャーを得る最も安全で、最もアクセスしやすく、透明性のある方法の 1 つは、上場投資信託 (ETF) または上場商品 (ETP) を利用することであるという事実にあります。

– Benjamin Dean、ウィズダムツリー、デジタル資産戦略担当ディレクター

専門家に聞く

Q: SEC 13-F の提出書類は、ビットコインまたは ETF の採用について何を示していますか?

金融アナリストとして、私はこれを次のように説明します。カナダの5大銀行であるTD銀行、RBC、BMO、CIBC、スコシアバンクを含む1億ドル以上の資産を管理する金融機関は、第13F申請書を通じてビットコインETF株の保有を明らかにしています。このデジタル資産へのエクスポージャーを合計すると、1,990 万ドルを超えます。

Q: これらの ETF が重要なのはなぜですか。これは何を意味しますか?

証券分析の専門家として、私は2024年初めに米国証券取引委員会がビットコインスポットETFのさまざまな取引所での取引開始を承認したとお伝えできます。この決定により、新たな参加者が流入し、暗号通貨市場内の流動性が大幅に増加しました。

暗号通貨投資家として、私は現在、ウォレットにデジタル通貨を個人的に保持することなく、実際のビットコインを所有しているのと同じ価値を提供する証券を簡単に購入できるようになりました。機関投資家と個人投資家はこの利便性を共有しています。

ビットコイン関連の投資商品を研究している研究者として、私はこれを次のように説明します。スポットビットコイン上場投資信託（ETF）に投資すると、その資金は実際には、規制された機関で安全に保管されている本物のビットコイン保有資産にリンクされます。この設定により、個人投資家は信頼できるカストディアンを見つけたり自己カストディを管理したりする煩わしさから解放され、カストディアン側の不十分なセキュリティ対策によるハッキングや紛失などの潜在的なリスクから個人投資家を守ることができる可能性があります。

Q: ビットコインの所有にはリスクが伴いますが、なぜ銀行はビットコインを統合するのでしょうか?

機関投資家はビットコインを有効な投資オプションとしてますます受け入れており、規制遵守の監視の下でポートフォリオを拡大し、市場の不安定性から身を守る利益を生み出す手段としてビットコインを取得しています。

– Raymond James Ltd.、デジタル資産リサーチ スペシャリスト兼上級支店コンプライアンス スーパーバイザー、Kevin Tam 氏

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注: このコラムで表明されている見解は著者のものであり、必ずしも CoinDesk, Inc. またはその所有者および関連会社の見解を反映しているわけではありません。