ビットコインETFと破産者の返済が仮想通貨融資に第二の風をもたらした

暗号通貨融資会社Lednの共同創設者であるマウリシオ・ディ・バルトロメオ氏は、テキサス州オースティンで開催されたコンセンサス2024カンファレンスでのCoinDeskとのインタビューで自身の見解を語った。同氏は、見かけによらず、市場は実際には去っていないと述べた。その代わりに、恐怖の瞬間を経験しました。簡単に言うと、マウリシオ氏は、市場は力強く回復しており、景気後退は実際の撤退というよりもむしろ恐怖であると観察した。

暗号融資では、顧客はビットコインやその他のデジタル通貨を Ledn などの企業に送金します。その後、預金から収益を得たり、暗号通貨をローンの担保として利用したりできます。預金者に支払われる利子は、手数料を払って他人に仮想通貨を貸し出す同社の慣行から生じています。

2022 年、仮想通貨市場は劇的な崩壊を経験し、セルシウス、ブロックファイ、ジェネシスなどの企業に重大な問題を引き起こしました。これらの企業は仮想通貨価格の急落により破産申請を余儀なくされた。

弱気市場で大幅な下落を経験した後、デジタル資産セクターは力強く回復しました。価格は急騰し、CoinDesk 20指数は2022年末以来200％以上の上昇を記録した。ブラックロックのような伝統的な金融大手が米国でビットコインETFの立ち上げに成功したことで、昨年末にかけて上昇傾向が勢いを増した。レッドンのディ・バルトロメオ氏によると、これらのファンドを巡るこの楽観的な見通しが、投資家を融資市場に引き戻す大きな要因になっていると考えられるという。

暗号通貨市場を研究している研究者として、私は興味深い展開を観察しました。ビットコインの価値が 20,000 ドルから 70,000 ドルという驚異的な値まで急騰しました。この大幅な価格上昇は米国への注目と関心の高まりを引き起こし、政治的議論にまで参入しました。したがって、貴重な資産として、また融資の潜在的な担保オプションとして、ビットコインに対する堅調な需要が存在することは明らかです。

このセクターに関与する機関の大多数はマーケットメーカーであり、その多くは伝統的なウォール街出身であり、その他は仮想通貨ネイティブ企業です。ディ・バルトロメオ氏は、「彼らは店頭（スポット）市場だけでなく上場投資信託（ETF）市場でも活動している企業だ」と説明した。従来の金融セクターで名声を築いた企業もあれば、暗号通貨業界で名声を得た企業もいます。

破産の返済

ディ・バルトロメオ氏の報告によると、破綻した金融会社のかなりの数が利用者に返済して市場に再参入しており、一部の投資家の利益が急増している。

同氏は、多くのユーザーにとって、市場が下落している中でも投資が成長するという信念が実証されていると推論した。これらの個人は悪徳行為者によって悪影響を受けましたが、現在資金を回収中です。ディ・バルトロメオ氏によると、こうした熱心なユーザーは販売する可能性は低く、代わりに市場を通じて融資を行うことを選択するという。

同氏は、このデータは、人々がビットコインの恩恵を受けながら、長期間ビットコインを保持したいという強い嗜好を示していると指摘した。多額のビットコイン資産を持つ個人の場合、従来の金融機関はそのデジタル資産をローンの担保として認めない可能性があります。ここで、Ledn のような企業がギャップを埋め、こうした顧客にサービスを提供するために登場します。

暗号通貨の冬を生き抜く

仮想通貨投資家として、私は仮想通貨の冬の間に多くの集中型金融機関が破産した一方で、Lednはなんとか生き残ったことに気づきました。その理由は、貸し借りの中核原則への取り組みにあります。

仮想通貨投資家として、私はこれを次のように説明します。Ledn は、すべての貸し借り取引の期間の長さが一致していることを保証します。たとえば、7 日間の期間で資産を貸した場合、Ledn は、同じ資産を 5 日以内に返却できる別のユーザーとその資産を照合します。このプロセスは、短期貸し手に長期借り手の借入需要を満たす手段を提供することで資産の流動性を維持します。

アナリストとして、私は次のように答えます。「私たちを鈍くて平穏だと批判する人もいます。しかし、私たちは、おそらく遅くて安全であると思われているかもしれないが、長期的な成功を達成するためには私たちのアプローチが不可欠であると主張しました。」