MicroStrategyはビットコイン資本市場の先駆者であるとバーンスタイン氏は語る

ゴータム・チュガニ氏とマヒカ・サプラ氏は分析の中で、現在、ビットコイン関連の転換社債で大きな機関投資家の利益を生み出すことに成功している唯一の企業がMSTRであると指摘している。

このブローカーは、MicroStrategyがこれまでに転換社債の販売を通じて総額40億ドルを獲得し、それをさらなるビットコインの購入に使用したと指摘している。転換社債は、株式に変換できる一種の負債商品を意味します。現在、マイケル・セイラー氏の会社は約21万4,400ビットコイン（約145億ドル相当）を保有している。彼らは2020年に戦略的予備資産としてビットコインの取得を開始した。著者らによると、「多額の財源を引き出すことができる積極的なビットコイン投資アプローチを誇る企業は他にない」という。

金融アナリストとして、私はこれを次のように説明します。ビットコイン投資のための長期転換社債に対する MicroStrategy のアプローチには、いくつかの利点があります。この戦略により、仮想通貨市場から潜在的な利益を得るのに十分な時間が与えられます。同時に、不利な市場環境でバランスシート上のビットコイン保有を清算しなければならない差し迫ったリスクを最小限に抑えます。

金融市場に対するビットコインの影響を研究している研究者として、私はこの暗号通貨と、バージニア州に本拠を置くある企業の債券および株式発行戦略との間の興味深い力関係を観察してきました。ビットコインの価格が上昇すると、レバレッジが低下するため、同社は新たな債券を発行する柔軟性が高まります。逆に、ビットコインが下落しレバレッジが懸念される場合、企業はレバレッジの増加を緩和するために新株を発行することを選択できます。本質的に、ビットコインのボラティリティは企業の資本構成の決定に影響を与えます。

ビットコインに関連した MicroStrategy の財務成長を調査する研究者として、私は、株式と負債の両方を採用するという同社の戦略により、過去 4 年間で 1 株当たりのビットコイン保有価値が約 67% 大幅に増加したことを発見しました。

バーンスタイン氏が言及したように、MicroStrategyは2020年に買収が始まって以来、保有資産からビットコインを一切放出していない。同社はビットコインの埋蔵量をさらに拡大するための資金調達を継続すると予想されている。

同ブローカーは、MicroStrategy 株の予想価格を 2,890 ドルとし、市場をアウトパフォームすることを推奨しています。ただし、この記事の発行時点では、株価は 2.5% 下落しており、価格は約 1,470 ドルでした。