経験豊富な仮想通貨投資家として数年間経験を積んだ私は、アルトコインへのすべての投資が同じように生まれるわけではないことを苦労して学びました。イーサリアム相関アルトコイン、つまり「ETHベータ」に関するソー・ハートヴィッセン氏の最新の研究報告書は、この教訓をはっきりと思い出させるものとなっている。
2024年7月18日、仮想通貨研究者のソー・ハートヴィグセン氏は、利益を増幅する手段としてイーサリアムネットワーク内でベータ値が上昇したアルトコインを購入するという高リスクの投資戦略を使用することに対して、研究報告書の中で警告を発した。米国市場で今後スポットイーサリアム上場投資信託（ETF）が開始されることを考えると、この注意は特に重要です。
Hartvigsen の記事「ETH ベータ: 危険な賭けの可能性?」 「ETHベータ」としても知られるETHにリンクされたアルトコインに投資するメリットを検証します。この資産のコレクションには、OP、ARB、MANTA、MNT、METIS、GNO、CANTO、IMX、STRK (レイヤー 2)、MKR、AAVE、SNX、FXS、LDO、PENDLE、ENS、LINK (DeFi プロジェクト)、 PEPE、DOGE (ミームコイン)、SOL、AVAX、BNB、TON (代替ブロックチェーン)。これらの資産は通常、イーサリアム自体と比較してボラティリティが高く、イーサリアムの価格変動に対する増幅されたエクスポージャーを提供すると認識されています。
このレポートは、さまざまな重要な側面の詳細な分析を提供します。これらのアルトコインの価格パフォーマンスをイーサリアムと比較し、イーサリアムとの相関関係とベータ値を計算し、シャープレシオを使用してリスク調整後の利回りを評価します。研究者は、イーサリアムのエクスポージャーを拡大する手段としてこれらのアルトコインに依存することに伴う潜在的なリスクと制限を強調しています。
「イーサリアムベータ」アルトコインを購入することが一般的に悪い考えである理由
研究者のハートヴィッセン氏は、イーサリアム（ETH）に対するアルトコインの時価総額（TOTAL3）が最近1.48程度になっていると指摘している。同氏は、2020年以降、この比率が低下したのは数回だけであり、この期間におけるイーサリアムのパフォーマンスが他のほとんどの仮想通貨に対して優れていたことを示していると説明した。この歴史的背景は、イーサリアムの発展とともにアルトコインの力強い成長を期待する投資家にとって困難な状況を示唆している。ハートヴィッセン氏はさらに、これらのレベルでの一時的な回復にもかかわらず、全体的な傾向は下降傾向を示しており、これはアルトコイン投資家にとって懸念すべき兆候であると強調しています。
PENDLE は 254% という驚異的な増加、ENS は 163% の増加、MKR は 78% の増加でした。残りの 5 つのトークンはすべて今年下落しており、FXS が最もパフォーマンスが悪く、73% を失いました。
今年、ミームコインは収益性の高い投資オプションとして浮上しました。これは、主要なイーサリアムベースのミームコインによる目覚ましい利益を見れば明らかです。たとえば、PEPE は 708% という驚異的な伸びを見せ、SHIB は 74% の成長を遂げ、DOGE は 31% の伸びを記録しました。 (ハートヴィッセンの調査結果)
レポートの相関セグメントでは、選択したアルトコインがイーサリアムにどのように関連しているかを詳しく掘り下げています。ハートヴィッセン氏は、この特定のアルトコインのグループは無作為に選択されたものではなく、イーサリアムの価格傾向を反映すると一般的に推定されるトークンが含まれていることを明らかにしました。
研究者は、イーサリアム（ETH）とGNO、SNX、METIS、AAVE、ARBなどの特定のアルトコインとのつながりは非常に強いと指摘しています。しかし、特にこの不安定な仮想通貨市場の期間においては、高い相関関係が自動的に同じ結果を意味するわけではない、と同氏は強調する。
イーサリアムに関連してさまざまなアルトコインのベータ係数を研究している研究者として、私はいくつかの興味深い洞察を発見しました。私の分析によると、PEPE、METIS、ENS、および PENDLE は、イーサリアムと比較してベータ値が著しく高いことが際立っています。これは、これらのアルトコインがイーサリアムよりも大きなボラティリティを示し、潜在的により大きな利益につながる可能性があることを意味します。ただし、ボラティリティの上昇はリスクの増大も伴うことを念頭に置くことが重要です。
シャープレシオの計算は、これらのアルトコインのリスク調整後のリターンを測定することにより、分析に新しい視点を追加します。ハートヴィッセン氏は、この指標はこれらの「ETH相当」資産のボラティリティ調整後の利回りを強調しており、利回りは大きく異なる可能性があると指摘している。投資家はこれらの暗号通貨に関連するリスクの高まりを無視する傾向があるため、この強調は重要です。
要約すると、Hartvigsen 氏の視点は単純です。彼は、イーサリアムへのアクセスを活用するためにアルトコインを購入するのではなく、より慎重なアプローチをアドバイスしています。彼は代わりに、Aave のようなプラットフォームで 2 倍の ETH ロングポジションを利用することを提案しています。この方法では、イーサリアムとの完全な相関関係が保証され、不必要なリスクや複雑さを導入することなく、利益が 2 倍に増幅されます。
本稿執筆時点では、ETHは3,439ドルで取引されていました。
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2024-07-19 11:10