ビットコインは依然として価値の保存手段でしょうか?

月曜日、ビットコインは市場全体の傾向に従い、2月以来の安値となる5万ドル近くまで下落した。しかし、ニューヨーク市場の正午までに損失の一部を取り戻すことができ、過去24時間で9％下落し、53,387.67ドルとなった。

ビットコインの信頼性に疑問を抱く人は、「それで、約束された救世主は今どこにいるの？」という古典的なビリー・クリスタルのジョークを引用することになるかもしれません。

「ブルームバーグのコラムニストであるジョー・ワイゼンタールは、X（以前はツイッターとして知られていた）で、ビットコインが価値の貯蔵庫として機能するという理論は現在異議を唱えられていると興奮気味に述べた。彼は、ビットコインは、以下の3つのハイテク株に似ていると示唆した。一つの実体。」

しかし、この質問には、比喩的なレンズをズームアウトする必要がある、より微妙な見方があります。

より簡単に言うと、CoinDesk Indicesで製品開発を率いる私の同僚のAndy Baehr氏は、価値の保存として機能する資産と品質への逃避と考えられる資産を混同すべきではないと述べました。価値の保存資産は長期的な期待に関連していますが、優良資産への逃避は市場の状況と市場の素早い動きに関連する特徴を持っています。

「長期」の部分が重要です。

日経平均株価が12％急落した1987年の悪名高い「ブラックマンデー」を彷彿とさせる日に、私は米国債への関心が高まっていることに気づく。パニックが始まり、投資家が安全を求める中、これらの債券は優先される「質への逃避」資産として浮上することが多い。簡単に言えば、今日のように市場が不安定なときには、誰もが米国債に群がるようです。興味深いことに、価格と逆に動く米国債利回りは1月以来の最低水準に達しており、これらの証券に対する需要が高いことを示している。

ビットコインは明らかに、品質への逃避の地位を享受できません。

「ベイア氏は、「この資産は予測不可能であり、しばしば投機を伴います。また、場合によっては高度に活用される可能性もあります。しかし、その希少性、可搬性、政府や企業の政策からの乖離といったその独特の性質は、それが興味深い資産である可能性を示唆しています」と述べた。長期的な価値の保管のためのオプション。」

ビットコインを検討している人は、ビットコインを短期的な市場変動に対する緩衝材としてだけでなく、米ドルの購買力の段階的な切り下げに対する安全策のように考えるかもしれません。ドルとは異なり、ビットコインの供給量は事前に決められており、2,100万枚に制限されているため、政策立案者の決定の影響を受けません。

「長期保有する人々、特に国の債務や中央銀行による金融政策などの問題を心配している人々は、ビットコインの価値の上昇は通貨全体の価値の下落よりも重要ではないと考えているようです。 」とバエル氏は説明した。

意外に聞こえるかもしれませんが、資産は価値を保存する手段としてとリスク資産として同時に機能することができます。明確にしておきますが、ビットコインを価値の保管場所として利用する人は、ビットコインの価値が変動する可能性があることを理解しています。

Tezosブロックチェーンネットワークの創設者の1人であり、暗号通貨のベテランであるアーサー・ブライトマン氏は、ビットコインの押収に抵抗する能力が「異なる形式の価値保管庫」としての役割に貢献していると指摘した。

「銀行口座が差し押さえられた場合、ビットコインは優れた価値の保存手段だ」と同氏はXに関するワイゼンタールへの返信で書き、「それは文脈によるものだ」と述べた。

ワイゼンタール氏の投稿に応えて、ダン・マクアードル氏（暗号通貨データサービスであるメッサーリの共同創設者）は、さまざまな壊滅的な状況下でのビットコインの動作を予測した以前のコメントを共有した。

マクアードル氏が2018年に述べたように、流動性を伴う危機では資産価値の下落が予想される。月曜日、我々はそのようなシナリオが展開するのを目撃した。逆に、ソブリン債務や法定通貨に対する信頼に関する懸念がある場合、資産の価値が上昇する可能性があり、これは後者の例と見なすことができます。

より実績のある価値の保存に関して言えば、金の価格は月曜日の午後に約 1% 下落しました。

ギャラクシーデジタルの研究責任者アレックス・ソーン氏は、ビットコインがまだ初期段階にあることを考えると、金のような成熟したものに基づく価値の保存手段としてビットコインを評価するのは公平ではないと指摘した。

ビットコインへの投資は、価値を保存するための将来の資産としてのビットコインの役割に、リスクを伴う長期的な賭けをすることにたとえることができます。これは、ビットコインが依然として勢いを増しているためであり、それがその予測不可能な性質と有望な成長見通しを説明しています。