ビットコイントレーダーの皆さん、日本円が再び上昇していることに注意してください

金融市場で20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は数多くの市場サイクルを目撃し、通貨の動きに関しては行間を読むことを学びました。日本円への新たなバイアスは新しい現象ではありませんが、現在のパフォーマンスは以前のエピソードよりも激しいようです。

1. 日本円 (JPY) は米ドル (USD) と比較して上昇しており、他の伝統的な通貨を上回っています。これは、国際株式市場とビットコイン (BTC) が大幅に下落した 8 月初旬からの傾向を反映しています。

木曜日の夕方以降、日本円は対米ドルで約2.4%上昇し、1ドル＝145円に達した。この動きは、8月5日の安値141.68で始まった最近の下落傾向を逆転させ、「安全資産」である円への関心が再び高まっていることを示唆している。投資家心理のもう一つの指標である豪ドルと比較すると、円は1％以上上昇している。この傾向は、ユーロや英国ポンドと比較するとさらに顕著です。

現在の外国為替市場の動きは、キャリートレード（リスクオンとみなされ、より安価な円借款で資金調達される賭け）の巻き戻しを引き起こした7月末から今月初めの円高パフォーマンスに似ている。 。日本通貨の借入コストが高くなるにつれて、この傾向が明らかになりました。

従来の市場のリスク低下はビットコインやより広範な仮想通貨市場にも影響を及ぼし、BTC価格は8月5日までの8日間で約7万ドルから5万ドルまで下落したが、その後急騰とともに6万ドルまで上昇した。米ドル/円の為替レートで。

著名なトレーダーのサイモン・リー氏は、円高が逆指値注文が発動され、行き過ぎたキャリー取引が清算されるという自己強化サイクルにつながっていると述べた。この混乱は世界中のリスクポジションに影響を与えています。

ゴールドマン・サックスの仮想通貨トレーディング部門を率いるアンドレイ・カザンツェフ氏は最近の分析でリー氏の感情を反映し、ビットコインとイーサが円キャリー取引の巻き戻しと8月の世界的なバリュー・アット・リスク（VAR）イベントの影響を受けたことを示唆した。 5位。基本的に、VAR は、指定された期間内に市場が経験する可能性のある最大の潜在的損失を指します。この指標の急激な増加により、トレーダーはよりリスクの高い資産のポジションを減らすことを余儀なくされます。

最近の円高を考慮すると、仮想通貨トレーダーが注意を払うことが重要です。 INGが報じたように、8月5日までの3週間で1ドル＝161円から141.68円まで円が上昇したことにより、価格下落時の円買いが増加した。

8月16日に顧客に共有されたINGの分析によると、USD/JPYの20ポイントの大幅な下落は将来の方向性の予想に大きな影響を与え、行動の変化につながる可能性がある。こうした行動の変化は、トレーダーの間でより低い為替レートで円を購入する意欲が高まっていることを示している可能性があり、これにより日本円の上昇傾向にリスクが傾く可能性がある。

研究者として、私は今後数週間でキャリー取引が復活する可能性に注目しています。これは米国経済の動向と、9月中旬に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）の金利決定会合によって引き起こされる可能性がある。

アーミン・ホルツァー氏によると、現在のフェデラル・ファンド先物は9月の0.5％利上げの確率が50％であることを示唆しているが、FOMC会合が近づくにつれ、経済指標が好調であることからこの確率は低下する可能性が高いという。しかし、ホルツァー氏は、FRBが金利を0.5％引き下げた場合、市場は当初は前向きに反応するだろうが、円高による経済への懸念とキャリー取引の復活により、潜在的な売りが続く可能性があると考えている。が再燃している。