ETFデビュー後、取引所でイーサの流動性が40％急落

金融市場で 20 年以上の経験を持つベテランのアナリストとして、私は市場の動向と新商品やイベントに対する市場の反応をかなり見てきました。イーサベースの上場投資信託（ETF）の立ち上げに続いて、米国の取引所でイーサの流動性が最近急落したことは、私自身も興味をそそられる興味深いケーススタディです。

2024年7月23日に初のスポットイーサETFがデビューして以来、アメリカの取引所におけるイーサの流動性は最大40％低下した。簡単に言うと、これは、イーサの取引が流動的でなくなった、あるいは容易になったことを意味する。これらのETFの導入後、米国の取引所で即時に売買できるイーサの量が大幅に減少した。

上場投資信託（ETF）を市場の流動性を高め、安定した価格を維持するためのツールと考えていたトレーダーやアナリストの視点を考慮すると、この動きが予想されていたのは驚くべきことではない。

アナリストとして、私は市場の驚くべき変化を観察してきました。イーサリアム (ETH) ペアの典型的な市場厚みは著しく減少し、現在は 1,400 万ドル前後で推移しています。同時に、オフショア取引プラットフォームも同様に約1,000万ドルの流動性の減少を報告しています。

イーサの流動性低下

7月に9つの上場投資信託（ETF）が導入された後、イーサの流動性は米国の取引所で約20％、海外のプラットフォームでは19％減少した。簡単に言うと、これら 9 つの ETF の開始後、米国内および海外でイーサの売買の容易さが大幅に低下しました。

取引に利用可能な資金、つまり流動性の減少は懸念事項であり、市場がより大きな注文に強く反応することを示唆しているため、特に重要です。市場の範囲が限られているため、小規模な取引であっても大幅な価格変動につながる可能性があります。

CCDataの調査アナリスト、ジェイコブ・ジョセフ氏によると、現在流動性は年初よりも優れているという。ただし、6 月の最高値からは約 45% と大幅に減少しています。この減少に寄与する主な要因は、不利な市況と季節の影響であり、通常、夏の間は取引活動が減少します。

市場動向と ETF のパフォーマンス

予想される発売は、今年初めに発売されたビットコインETFと同様に、流動性を高めることを想定していた。しかし、それらとは異なり、イーサリアム市場はそれほど前向きな反応を示していないようです。

最初に設立されて以来、イーサ上場投資信託（ETF）は総額 5 億ドル以上の引き出しを経験しました。この傾向は全体的な流動性の減少につながり、市場の状況はさらに予測不可能で混乱しています。

ETFデビュー後、取引所でイーサの流動性が40％急落

上場投資信託（ETF）がそれぞれ独自のパフォーマンス傾向を示していることに注目するのは興味深いことです。たとえば、グレイスケール ETHE ETF は総額約 1,070 万ドルという大幅な流出を経験しましたが、ブラックロック ETHA ETF には約 470 万ドルしか流入しませんでした。

これらのさまざまな結果は、投資家の選択が不確実な時期に投資を躊躇していることを示唆しているため、イーサ市場が依然として困難な時期を乗り越えている可能性があることを示唆しています。

Implications For Traders And Investors

研究者として、私は流動性の低下がトレーダーと投資家の両方にとって重大な問題を引き起こしていることに気づきました。流動性が乏しい状況では、取引価格に対する「スリッページ」と呼ばれる影響がさらに大きくなります。その結果、このスリッページの増大により、取引実行コストが増加します。

大きな問題は、機関投資家が市場が安定していて流動性が高いことを望んでいるという事実にある。これらの大手企業が完全な業務を停止した場合、流動性がさらに低下し、価格がさらに下落するという悪循環が生じる可能性があります。

現在、イーサは約 2,258 ドルで取引されており、過去 24 時間で 4% 以上の下落に相当します。より広範な仮想通貨市場も同様に混乱を経験しており、ソラナやリップルなどの主要な仮想通貨はすべて、2％から4％の損失の範囲のマイナスリターンを示しています。

今後、投資家はイーサのETF立ち上げで期待されていた利点が実現できなかったことに気づくかもしれない。 FRBが金利引き下げを検討する中、市場の焦点は今後数カ月間、これらの調整が流動性や取引高にどのような影響を与えるかを評価することに移行する可能性が高い。

2024-09-08 05:46