SECはXRPの地位に異議を唱えますか?ベテランがSECの予想される対応を明かす

金融規制分野で 20 年以上の経験を持つベテランの法律アナリストとして、私は金融市場の状況を形作った数え切れないほどの事件を目撃してきました。リップル事件は、業界関係者を常に警戒させてきた紆余曲折を伴う興味深い事件だ。

2023 年 7 月 13 日、アナリサ・トーレス判事は SEC 対リップル訴訟で判決を下し、XRP は本質的に有価証券として分類されないと判断しました。ただし、Rippe による機関投資家への直接販売は有価証券取引とみなされていましたが、二次取引プラットフォームでの XRP の販売は有価証券取引とみなされませんでした。

リップル事件で下された略式判決の決定に応じて、証券取引委員会（SEC）は8月18日、流通市場取引プラットフォームでのリップルによるXRPの組織的販売に関する裁判所の決定に疑問を呈する中間控訴を提出した。

2023年10月3日、トレス判事は証券取引委員会の要請を拒否し、判決は理性的な裁判官の間で議論を引き起こすほど重要な法的問題を提示していないと説明した。

トーレス判事が中間控訴を却下した後、SECはリップル社の最高経営責任者であるブラッド・ガーリングハウス氏とクリス・ラーセン氏に対する告訴を自らの判断で取り下げることを選択した。

法律アナリストらは、SECが訴訟を取り下げた際に意図的に訴訟を取り下げることを選択したのではないかと考えている。この措置により、長期にわたる裁判を回避して、代わりにトレス判事の略式判決の一部をより迅速に控訴することに集中できるようになるからだ。

SECはXRPのセキュリティ状況を控訴するのでしょうか?

今年8月、リップル社は裁判所の判決で大きな打撃を受け、1億2,500万ドルの罰金とより広範な禁止を課し、証券取引委員会（SEC）との4年近くにわたる法廷闘争に終止符を打った。

その後、リップル社が9月4日に差し止めを維持する目的で金銭判決の111％を銀行口座に保管することを求めた訴訟を起こしたことを受けて、控訴に関するささやきが浮上した。

1/ プログラマティック販売に関しては、控訴裁判所は、XRP 自体が有価証券として適格であるかどうかを判断することなく、それらが有価証券取引とみなされるかどうかを判断することができます。この問題はまったく関係のないものであり、下級裁判所の判決でたまたま（口述として）言及されただけです。
— Marc Fagel (@Marc_Fagel) 2024 年 9 月 8 日

この問題の複雑さを掘り下げて、経験豊富なアナリストとして、私は SEC のベテラン、マーク・フェイゲル氏から貴重な洞察を集めました。彼の分析は、SEC の可能性のある軌道に光を当て、潜在的な控訴に関与する可能性のある側面を詳しく説明します。

Fagel氏の見解では、SECがこの判決に異議を申し立てることを決定した場合、焦点は必ずしもXRPが有価証券として適格であるかどうかではなく、プログラマティック販売が有価証券取引とみなされたかどうかに焦点が当てられることになるだろう。同氏は、上級裁判所がXRPの証券としての地位について判決を下すことなく、この問題に取り組む可能性があると示唆している。 Fagel氏はさらに、最初の地方裁判所の判決では、有価証券であるXRPの問題は余談としてのみ言及されており、それが二次的な懸念事項とみなされている理由であると説明した。

元SEC地域ディレクターは、SECがXRPのセキュリティステータスに関する指令に直接異議を申し立てることができるかどうかを尋ねたXユーザーの質問に答えていました。

研究者として、私はファーゲル氏が、SECが多くの訴訟で不明確なままにしてきた決定の曖昧な側面を明らかにするよう控訴裁判所に請願する可能性を指摘していることに注目した。しかし、フェイゲル氏は個人的な見解として、この行動は不必要であり、第二巡回裁判所がこの問題に正面から取り組む可能性は低いと考えている。

2024-09-09 13:42