0.50%のFRB金利引き下げはビットコインに警戒を呼び起こす可能性、10倍の研究が警告

金融市場をナビゲートしてきた20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は差し迫ったFRBの利下げが諸刃の剣であると考えずにはいられません。これは一方で、経済には支援が必要であるという認識であるが、他方では、経済見通しに対するより深い懸念を示している可能性がある。

金曜日に発表された最新の米雇用統計に基づくと、連邦準備理事会（FRB）は早ければ来週にも利下げを開始する可能性があるようだ。この潜在的な調整は、提示されたデータによって示唆されています。

10x Researchは、連邦準備理事会が9月18日に金利を50ベーシスポイント（bps）引き下げた場合、予想される流動性の増加期間が株や仮想通貨などのリスク資産の低迷で終わる可能性があると予測している。

中央銀行は多くの場合、「ベーシスポイント」と呼ばれる単位で金利を調整します。ベーシスポイントは100分の1パーセントポイントを表します。通常の変化は 25 ベーシス ポイントです。ただし、より危機的な状況ではより大きな動きが行われる可能性があり、緊迫感の高まりを示しています。例えば、2022年の引き締めサイクル中にFRBは50ベーシスポイントと75ベーシスポイントの利上げを数回実施したが、これはインフレ抑制への熱心さを強調し、金融市場参加者の警戒の高まりにつながった。

来週金利を0.5％引き下げるということは、経済不安の増大、あるいは今後の景気低迷への対応に対策が追いついていないとの考えを示している可能性がある。これにより、投資家はビットコイン（BTC）や株式などの不安定な資産の保有を減らす可能性があります。

FRBによる0.5％ポイントの引き下げは、市場にとってより深刻な懸念を示している可能性があるが、FRBの主な目標は市場の反応を制御することではなく、経済的脅威に対処することである」と10x Researchのマルクス・ティーレン氏は月曜、ビットコイン相場を正確に予測し、顧客にこう語った。第 1 四半期には 70,000 ドルにまで上昇しました。

現在、CMEのFedWatchツールは、連邦準備理事会が来週中に金利を0.5％ポイント引き下げ、レンジが約4.75％～5％になる可能性が約30％あることを示している。

ティーレン氏は、金利が0.5％引き下げられる可能性は比較的低い（29％）と述べたが、これは現在の予想と矛盾する。さらに、アナリストの間では、FRBが7月に不意を突かれた後、労働市場の脆弱性の初期の兆候を認識せず、後手に回っているという意見の一致が広がっている。

ティーレン氏の見解は、従来の市場専門家の間でのコンセンサスと一致している。

マクロトレーダーのクレイグ・シャピロ氏によると、より簡単に言えば、連邦準備理事会は現時点で0.5％ポイントの利下げを開始することに躊躇している、というのは、率直に言って経済はパニックを引き起こす必要がある状態ではないからだという。

シャピロ氏は、流動性に大きく依存する市場セクターは連邦準備制度による最初の50ベーシスポイントの金利引き下げを支持し、これらの市場は中央銀行によるより大きな引き下げを認識するまで下方調整を続けるだろうと説明した。

シャピロ氏は、「われわれはこの分野に戻ってきたが、連邦準備理事会が利回りを下げて市場の需要に応えるまで、リスクの高い投資は調整を経験することになるようだ。しかし、現時点では、適切な「連邦準備制度」行使価格を決定するのは困難なため、次のように述べた。経済の現状と、経済指標が依然として緩やかに上昇しているにもかかわらず、リスク資産価格（株式や信用スプレッドなど）が依然として高いという事実を考慮すると、適切な水準がさらに低くなる可能性があると懸念しています。

過去のデータは、利下げサイクルの開始は、当初の利下げの大きさに関係なく、一貫して資産価格の上昇につながるとは限らないことを示しています。

予想される連邦準備制度の緩和が、2023年1月の2万ドルからのビットコイン上昇傾向に重要な役割を果たした可能性があることを認識することが重要であり、利下げの可能性がすでに現在の価格に織り込まれているのではないかと疑問に思う人もいる。