イーサリアムのパフォーマンス不振が3年ぶりの低水準に：ETHの次なる展開は？

金融市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私は市場サイクルと強気相場をそれなりに見てきました。しかし、イーサリアム (ETH) の現在のパフォーマンスは、私にとって頭を悩ませる 1 つの傾向です。ビットコイン（BTC）とソラナ（SOL）が最高値を更新している一方で、7月に米国のスポットETH ETF承認後も、ETHは一貫して後れを取っている。

現在の強気相場の過程で、イーサリアム (ETH) は一般に、ビットコイン (BTC) やソラナ (SOL) などの他のほとんどの通貨に比べて遅れをとっています。 7月に米国のスポットETH上場投資信託（ETF）が承認されたにもかかわらず、イーサリアムのアンダーパフォーマンスは依然として明らかだ。過去 24 時間で、イーサリアムのボラティリティは -5.0% でしたが、ビットコインとソラナのボラティリティはそれぞれ -2.3% と -4.0% でした。イーサリアム、ビットコイン、ソラナの時価総額はそれぞれ2,758億6,000万ドル、1兆1,600億ドル、613億3,000万ドルで、24時間の取引高はイーサリアムが151億6,000万ドルであるのに対し、ビットコインは268億7,000万ドル、ソラナは22億4,000万ドルとなっている。

先週末、ETH/BTC比率が0.04を下回り、今年最低点に達したことに気づきました。これは約3年半ぶりの水準です。ギャラクシーデジタルの研究責任者アレックス・ソーン氏によると、仮想通貨投資家として、特に最近経験したマージ後のアップグレードを考慮すると、この展開は懸念される可能性があるという。

約3年半ぶりに、ETHBTCは0.03の値で取引された（これは2021年4月に発生した）。それ以来、53％減少しました。ソーン氏は熟考しながら、何がこの下降傾向を止めることができるだろうかと考えました。

私がこれを入力している現在、ETHBTCは下降トレンドラインを下回っており、投資家の資金がビットコインにさらに大きくシフトすれば、さらに約0.035、さらには0.030まで下落する可能性があります。

写真：TradingView

ETHの次は何でしょうか？

ソーン氏は、アルトコインが大きな好転を遂げるには、根底にあるストーリーに大きな変化が必要であると主張した。

簡単に言うと、この状況に影響を与える重大な要因があると言っているのです。同氏は、単純な技術的なブレイクアウトだけでは問題を解決するには十分ではないと考えている。その代わりに、ストーリーや視点の根本的な変更が必要だと彼は考えています。

3 月の Dencun アップグレード後、イーサリアムの取引手数料が大幅に低下し、L1 ネットワーク上のアクティビティが低下しました。一部のアナリストは、この低下は「寄生的かつ搾取的な L2 ネットワーク」のせいだと考えています。月収は３月の約５億９６００万ドルから、９月にはわずか１億ドルに激減した。

写真: デフィラマ

その期間中、イーサ（ETH）はさらにインフレ的な性質を帯び（破壊されるトークンよりも生成されるトークンの方が多い）、合併後の「超安定通貨」の評判を損なう可能性があります。

これらの基盤に関する問題に加えて、コインベースのグローバルリサーチ責任者デビッド・ドゥン氏は、イーサリアムの市場でのパフォーマンス不振は現在の構造のせいだとしている。 Doung 氏は、9 月の季節的傾向が不利であることと、他の代替仮想通貨との激しい競争が主な要因であると指摘しています。

「私たちの見解では、現時点では仮想通貨ネイティブも市場を牽引しており、この集団はアルトコインや他の仮想通貨のポジションに集中しており、エグジットがますます困難になっている可能性がある」とドゥオン氏は書いた。

Duong 氏の分析によると、イーサリアムがより多くの実世界の資産と魅力的なアプリケーションをネットワークに統合することに成功すれば、当面のストーリーは変わる可能性があります。

写真: コーウェン

暗号通貨アナリストのベンジャミン・コーウェン氏によると、ビットコインと比較したイーサリアムの価値は12月までに0.30～0.40まで下がる可能性があるが、2025年には回復すると予想されている。つまり、イーサリアムはしばらくの間はビットコインほどの成績を収めることはできないかもしれないが、おそらく後で改善されるでしょう。コーウェン氏は、ETH/BTCの下落により他の代替仮想通貨の成長が止まる可能性があると警告している。

「しかし歴史は、ETH/BTCが暴落するとALTも追随することを示しています」とコーウェン氏は警告した。

レポートの時点では、イーサリアム（ETH）の価値は約2,300ドルと推定されており、9月初旬に達した約2,560ドルのピーク値と比較してほぼ10％の下落に相当します。

2024-09-16 13:04