SEC、修正訴状案でバイナンスのトークンリストと取引プロセスに厳しい監視を課す

金融セクターで20年以上の経験を持つアナリストとして、私は規制当局と金融機関の間の法廷闘争をかなり見てきました。米国証券取引委員会（SEC）とバイナンスの間で進行中の争いの最新動向は、確かに私の興味をそそります。

米証券取引委員会（SEC）は、仮想通貨取引所バイナンスに対する訴訟を再提起することを決定し、却下申し立てを受けて裁判長が規制当局の主張の大部分を認めてから数カ月後の木曜夜遅く、修正された訴状案を提出した。

SECは、修正された訴状は、元の訴訟の一部を却下する際に判事が提起した特定の問題、特にBNBの継続販売とバイナンスのシンプル・アーン・プログラムに関して対処していると述べた。さらに、この判決は、バイナンスが無登録証券ディーラーとして機能していることを示すとSECが主張している10のデジタル資産に主に焦点を当て、判事の判決では完全には取り上げられなかった他の告発を強化するものだ。

SECの提出文書では、法的議論に欠陥があるためではなく、ハウイーテストに合格するための実質的な事実が欠如しているため、MTD命令が主張を破棄したと述べられています。

2023 年、私は証券取引委員会 (SEC) と法的な争いに巻き込まれていました。彼らは、私のプラットフォームであるバイナンスがブローカー、手形交換所、取引会場として登録なしで運営されていると非難したからです。彼らはまた、当社のBNBトークン、BUSDステーブルコイン、ステーキングサービス、およびBNBの二次販売は未登録証券であると主張しました。このニュースを受けて、私はBinance.US（BAM Tradingとしても知られる）および当社の経営陣とともに、訴訟に異議を唱えることを決意しました。

2024年7月に開かれた法廷審問中、私は裁判官の判決の解釈について弁護士らと議論を交わしていた。議論の核心は、証券取引委員会（SEC）が未登録有価証券として販売されたとして告発した10種類の仮想通貨が今後も進行中の訴訟の範囲に含まれるかどうかを巡って展開された。

本日のSECへの提出書類では、PACはBNBと他の10の仮想通貨を含む特定の取引に関してまだ決定されていない主張を強化すると述べられています。この動きは、被告らによる以前の却下主張と、BNB二次販売に対するMTD命令の背後にある論拠を10の仮想通貨に関するこれらの追加の申し立てに適用すべきではないという被告らの予想される主張に対抗することを目的としている。

SECは、バイナンスとその関連当事者は昨年6月からこの申し立てを認識しており、対応する機会はまだ残っているため、バイナンスとその関連当事者に対する修正告訴の提出を許可しても不当な損害を与えることはないと述べた。修正訴状案は裁判所が命じた期限に提出され、バイナンスは10月11日までこの申し立てに異議を申し立てることになっている。

BNB、トークン中心

レッドラインバージョンとして知られる改訂版の訴訟の別バージョンは段階的な内訳を提供しており、バイナンスのネイティブコインであるBNBなど多様なトークンの上場に関する証券取引委員会の告発についてより具体的な内容を提供している。このレッドラインバージョンは、Binanceがこれらのトークン投資をどのようにマーケティングするかについてのSECの視点も強調しています。

ある行では、一部の暗号通貨は特定のブロックチェーンにネイティブであるだけでなく、他の暗号通貨もブロックチェーン上に構築される可能性があると追加されています。別の行では、プルーフ オブ ステーク ネットワークは依然としてプルーフ オブ ワーク ネットワークと同様にバリデーターに報酬を与えることを明らかにしました。

提出案では、新規コインの提供に関するセクションに「新規取引所の提供」も追加されている。

仮想通貨投資家として、私はバイナンスが有価証券と呼ばれるものを含むデジタル資産市場において重要な役割を果たしていると断言します。本質的に、Binance は発行者やプロモーターからの情報を広め、強化するプラットフォームとして機能し、それによってこれらの市場を形成し、影響を与えることができます。

提出書類には、バイナンスが上場および取引するデジタル資産を促進したとされるバイナンス自身の役割に焦点を当てた他の段落が追加されている。

この文書は、BNBは有価証券のようなトークンであり、取引所のユーザー、スタッフ、利害関係者によってそのような方法で提供および購入されると理解されているという証券取引委員会の主張を強調している。

声明によると、バイナンスは自社トークンBNBを取引所トークンと称してマーケティング、販売していた。投資家は、プラットフォームの拡大に伴うBNBの需要増加と価格上昇による潜在的な利益が期待できるため、これをBinance.comの繁栄への投資とみなすことが奨励されました。

私は研究者として、証券取引委員会（SEC）によると、バイナンスのBNBバーンメカニズムとBNBを利用したプロジェクトの支援が、トークンの価値を高める目的で戦略的に実装されているのを観察してきました。

SECによると、バイナンスはBAMトレーディング（Binance.US）の職員を含む米国拠点のスタッフに独自の仮想通貨BNBで報酬を与えていたとされている。

バイナンスの社内会議中、趙氏は従業員トークン・オプション・プラン（ETOP）が従来の従業員ストック・オプションに似ていると頻繁に強調した。同氏は、この計画により従業員がBinance.comプラットフォームとBinance事業全体の拡大によって生み出される利益から直接利益を得ることができると示唆した。

このドキュメントには、Binance Simple Earn と 10 個のデジタル資産に関する追加情報が記載されています – Solana (SOL)、Cardano (ADA)、Polygon (MATIC)、Filecoin (FIL)、Cosmos (ATOM)、Sandbox (SAND)、Decentraland (MANA)、アルゴランド（ALGO）、アクシー・インフィニティ（AXS）、コティ（COTI） – これらはバイナンス取引所で未登録証券として販売されているとして告発されている。

ビジネスを遂行し、仲介サービスを提供する過程で、バイナンスとBAMトレーディングは、顧客のための投資オプションとして10の特定の仮想通貨の魅力を支持し、その魅力を高めており、しばしば仮想通貨の発行者やプロモーターのマーケティング上の主張や行動を反映し、強化している」と文書では述べている。言及された。

SECの主張によれば、Binanceとトークン作成者は、Binanceユーザーにこれらのトークンの購入を促すために、特定の情報を意図的に共有しているという。この主張を裏付けるために、彼らは証拠としてBinanceのSolanaページの画像を提示しました。

バイナンスとBAMトレーディングは、上場企業との間で、発行者の条件を含む取引を行うことが多い。これらの規約は、Binance プラットフォームのユーザー間の取引を動機付けるように設計されています。 （この提出書類には記載されています）

仮想通貨投資家としてバイナンスの有益なページを閲覧していると、さまざまなトークンの市場価値を明確にする「トークンノミクス」のような用語に出会ってきました。本質的に、これらの説明は、暗号通貨の売買を従来の市場での従来の株式取引と同等に扱うものです。

SECの主張によると、トークン発行会社も同様に自社チームの取り組みを宣伝しているという。

暗号資産証券

修正された裁判所への提出書類の中で、証券取引委員会は今後「暗号資産証券」という用語を使用しないことを明らかにした。彼らは脚注で、「セキュリティ」という用語に言及するとき、暗号通貨やデジタル資産自体がセキュリティであることを示唆しているわけではないと説明しました。

その代わりにSECは、この用語の使用から生じた可能性のある誤解に対して遺憾の意を表明し、問題のデジタル資産の販売と配布に関連する一連の合意、仮定、相互理解を説明するためにこの用語を使用したと述べた。 。

裁判所は、訴訟の焦点は暗号資産であると述べた。被告らは、これら10の暗号資産がICO（Initial Coin Offering）の際に当初有価証券であったとすれば、今後は無期限に有価証券とみなされなくなると主張しているようだ。しかし、SEC はこのような主張をしていません。むしろ、流通市場で取引されている10の暗号資産についての彼らの非難は、それらの特徴がハウイーの基準の下では大きく変わっておらず、つまり投資契約として提供され販売され続けていることを意味しているということである。

証券取引委員会（SEC）は、「暗号資産証券」に言及する代わりに、修正された訴訟内のいくつかの事例で「有価証券として市場および取引された暗号通貨」を使用することを決定した。