アドバイザーのための仮想通貨: アドバイザーは仮想通貨に投資していますか?

「専門家に聞く」のコーナーでは、DAIM の CEO、ブライアン・コーシェーヌ氏が、ファイナンシャル・アドバイザーが顧客の仮想通貨投資を支援しているかどうかについて議論し、支援していない場合の潜在的な危険性を特定します。

– サラ・モートン

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仮想通貨の需要についていつ合意するのか?

スポット暗号通貨ETFの導入により、金融アドバイザーとその顧客の間の溝を埋めることで暗号通貨が主流に使用されるようになり、導入が加速すると広く考えられていました。 1月のビットコインスポットETFの発売は新記録を樹立したが、イーサリアムETFへの需要は比較的低い。ソラナ ETF に対する当面の計画はないため、私たちは考えを巡らせます。仮想通貨 ETF への熱意はビットコインに留まるのでしょうか?暗号ETFの将来についてはまだ明らかになることがたくさんあると私は確信していますが、まずは需要に関する3つの重要な疑問に対処する必要があります。

1.クライアントは実際に暗号通貨に興味を持っていますか?

暗号通貨の分野における経験豊富な研究者として、私はビットコインだけでなくさまざまなデジタル通貨に直接投資する利点を理解するようになりました。しかし、仮想通貨上場投資信託（ETF）の出現により、この機会はより幅広い投資家に広がりました。その中には、仮想通貨に比較的慣れておらず、従来の投資手段であるETF構造の親しみやすさを好む投資家も含まれます。

新しい暗号通貨投資家にとっては、より単純な戦略が魅力的かもしれません。これには、ビットコイン ETF のみに投資することが含まれる可能性があります。ビットコインとイーサリアム（イーサリアムブロックチェーンのネイティブ通貨であるETHの記号で表される）には明確な目的がありますが、初心者の投資家が仮想通貨ポートフォリオを広範囲に分散させることなく、カジュアルな投資としてビットコインに焦点を当てるのは非常に簡単です。

これは、仮想通貨の立ち上げの純フローに反映されています。グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）を除くと、スポット・ビットコインETFには1月の設立以来373億ドルの純流入があり、そのうちiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）への純流入は209億ドルをもたらしている。 7月の発売以来、スポットイーサETFへの純流入額はわずか21億ドルにとどまっている（主力商品であるグレースケール商品を除く）。最も多くの流入が見られたのは iシェアーズ イーサリアム トラスト (ETHA) で、純流入額はわずか 10 億ドルで、スポット ビットコインとの大きな差がありました。スポットイーサへの関心は時間の経過とともに高まると私は信じていますが、これらの傾向は、主流の投資家がまだ仮想通貨を完全に受け入れていないことを示しています。

2.アドバイザーは仮想通貨に割り当てたいと思っていますか?

仮想通貨ETFに焦点を当てている人にとって、アドバイザーのかなりの数が仮想通貨に対して中立または否定的な見解を持っているため、調査対象アドバイザーの約64%がこのカテゴリーに該当する以下の調査結果が示すように、アドバイザーを議論に参加させることが重要です。さらに、ブルームバーグターミナルのデータは、スポット暗号商品を保有するほとんどの投資家が、アドバイザーを介さずに独立して投資を管理する傾向があることを示しています。どの程度かというと、iShares (IBIT) の株式の約 80% と Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) の株式の 75% が、13F を提出していない自主的な顧客によって所有されています。

この資産クラスに対するアドバイザーの関心を高める直接的なアプローチは、主に、投資家向けだけでなく、ファイナンシャルアドバイザー向けに特別に設計された教育にあるかもしれません。時間が経つにつれて、クライアントとアドバイザーの両方の間で理解と受け入れが増えるため、この教育プロセスは労力が軽減されるはずです。

3. CAN アドバイザーは仮想通貨に割り当てますか?

仮想通貨投資家として、ポートフォリオを拡大しようとするときに障害に遭遇するとイライラします。多くの既存の証券会社や資産運用会社は、ETFを含む仮想通貨投資への対応を拒否しています。例えば、資産管理の世界的リーダーであるバンガードは、長期ポートフォリオに仮想通貨ETFの居場所がないとの信念から、自社プラットフォームへの仮想通貨ETFの上場を拒否している。エドワード・ジョーンズ氏もこれに倣い、仮想通貨は非常に投機的であると考え、ファンドを通じてであっても仮想通貨資産を購入または保有する手段の提供を控えている。

これらのハードルは教育的な解決策だけでは簡単に譲れないため、乗り越えるのは非常に困難です。ただし、投資家やアドバイザーからの一貫した圧力により、時間の経過とともにこれらの障害は徐々に軽減される可能性があります。

主なポイント: 仮想通貨上場投資信託 (ETF) の進歩は著しく、さらなる進歩の可能性があるという私の確信は変わりません。ただし、導入を促進し、これらのデジタル資産に関する財務アドバイザーとクライアントの間の知識のギャップを埋めるには、教育に重点を置くことが重要です。

– Roxanna Islam 氏、CFA、CAIA、TMX VettaFi セクターおよび業界リサーチ責任者

専門家に聞く

Q.アドバイザーはクライアントの仮想通貨投資を支援できますか?

デジタル資産への投資に関して、ファイナンシャルアドバイザーにとってクライアントのニーズを満たすことは困難な場合があります。暗号通貨とブロックチェーン技術の状況は急速に進化しており、従来のアドバイザーの学習曲線は急勾配です。暗号通貨市場の複雑さの理解からデジタル資産に関連するリスクの管理まで、その道のりは途方もないものになる可能性があります。多くのアドバイザーはビットコイン ETF に投資する能力さえ持っていない可能性があり、ましてや顧客とビットコイン ETF について話し合うことに抵抗を感じることはありません。その結果、クライアントは信頼できる財務アドバイザーの指導を受けずに、単独で仮想通貨市場をナビゲートすることになることがよくあります。

Q.アドバイザーの支援を受けられないクライアントにはどのような影響がありますか?

適切なアドバイスを無視すると、投資家が間違ったタイミングで間違った投資を購入してしまい、多大な経済的損失を招く可能性があるため、投資家に大きな問題を引き起こす可能性があります。仮想通貨市場における仮想通貨の普及を考慮すると、ポートフォリオ内で仮想通貨を重視しすぎると、不当なリスクが生じ、詐欺の可能性が高まる可能性があります。これらの障害により、デジタル資産に対する懐疑や疑念が生じ、投資家はこの分野から完全に距離を置くべきかどうか疑問を抱くようになる可能性があります。

Q.暗号通貨について学ばないことにはどのようなリスクがありますか?

現在、ファイナンシャルアドバイザーは顧客のニーズに効果的に応えていないようです。この注意の欠如により、暗号通貨が従来の資産を上回るパフォーマンスを示しているときに、顧客の投資が不十分になる可能性があります。この資産クラスでの実質的な収益（アルファ）の獲得を怠ると、長期的にはクライアントのパフォーマンスに悪影響を与える可能性があります。アドバイザーにとって、今が顧客の将来の繁栄に備える機会であると認識することが不可欠です。そのために、この資産クラスについて学び、その知識を顧客と共有することに時間を投資することをお勧めします。十分に分散されたポートフォリオには、仮想通貨への大幅な配分は必要ないことに留意してください。ビットコインへの 5 ～ 10% の控えめな投資が有益であることが判明する可能性があります。誰もが同意する段階には達していませんが、傾向が変わり始めていることを願っています。

– ブライアン・コーシェーヌ氏、DAIM CEO

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