記録が手招きする中、ビットコインとゴールドは通貨の下落を感知している可能性がある

20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私にとって市場トレンドの観察と分析はもはや自然のことのようです。最近のビットコインの急騰が64,000ドルを突破し、金が史上最高値を更新したことは、この進化し続ける金融情勢の中で、私が長い間見たことがない光景である。

過去5日間で、ビットコイン（BTC）は7％上昇し、8月26日以来初めて6万4000ドルの壁を突破した。一方、金は今年30回以上過去最高値を更新し、最高値は2600ドルとなった。オンスあたり。投資管理・財務計画会社クリエイティブ・プランニングのチーフ市場ストラテジスト、チャーリー・ビレロ氏によると、この目覚ましい成長により、両資産は今年のトップパフォーマーとなった。

今年これまでのところ、金は27％という目覚ましい上昇を見せており、2020年の25％の伸びを上回っています。最後にさらに良いパフォーマンスを示したのは 2007 年であることに注意することが重要です。この目覚ましい急成長を促進しているものは何でしょうか?

歴史的に、金は通貨安や世界情勢不安の際の安全な避難先とみなされてきましたが、最近の経済情勢によりこの機能が復活しているようです。最近の金価格の高騰はこれらの要因に遡ることができます。興味深いことに、金は2020年の新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって引き起こされた大規模な通貨価​​値の下落より前に上昇傾向を始めましたが、ビットコインは2020年末から2021年にかけて知名度を高めました。ビットコインは現在、過去最高値を14%下回る水準にあるため、今後も上昇傾向にあるのではないかと考えています。過去のパフォーマンスにもう一度匹敵しますか？

詳細に分析すると、ビットコインの価値は連邦準備制度の純流動性指標と相関していることが多いようです。この指標はFRBの総資産からリバースレポレートと財務省一般会計を差し引くことによって決定され、ビットコインが一般的に流動性の変動に従うことを示唆しています。

2022年後半、ビットコインと全体的な流動性はFTXの暴落とほぼ同時期に最低点に達した。しかし、その事件以来、ビットコインは緩やかな上昇傾向にあり、現在6兆ドルを超える総流動性の増加を反映しています。

現在、連邦準備制度のバランスシートは約7.1兆ドルです。量的引き締めが続いているにもかかわらず、そのペースは低下しています。 2023年3月のシリコンバレー銀行（SVB）の破綻によりバランスシートは約1兆6000億ドルの大幅な減少となり、パンデミック後に実施された量的緩和の初期段階と同様の規模に戻った。

現在約 3,000 億ドルに達している逆現先契約残高を削減することで、より多くのキャッシュフローが経済に還元されます。この動きは、融資、投資、一般的な経済活動のための資金へのアクセスを強化するため、刺激的です。

より広い視野で見ると、世界の主要な 15 の中央銀行 (米国、EU、日本、中国で構成される) の連結財務諸表は合計で約 31 兆ドルに達します。

この数字自体が主要なポイントではないが、中央銀行のバランスシートが世界的に急増しており、7月の約30兆ドルから増加していることは注目に値する。ビットコインの価値は流動性パターンに従うことが多いため、この流動性の増加はビットコインにとって特に有益です。

さらに、水曜日には連邦準備理事会が金利を0.5パーセント引き下げたと発表され、これによりビットコインと金の価値が上昇する可能性がある。