従来の金融市場と仮想通貨市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私はビットコインETFオプションに関するジェフ・パーク氏の視点が洞察力に富み、興味深いものであると感じています。マネーサプライ、価格の安定、そしてビットコインのハードキャップされた総供給量の間の独特のダイナミクスに対する彼の理解は賞賛に値します。
ビットワイズ・アセット・マネジメントのアルファ戦略リーダー、ジェフ・パーク氏によると、ビットコインETFオプションが基本デジタル通貨のボラティリティの低下につながる可能性は非常に低いという。
パク氏の説明によると、お金は、私たちが購入できる商品やサービスのコストと量とのトレードオフを可能にすることによって機能します。中央銀行は物価の安定を維持するためにマネーサプライをコントロールします。対照的に、ビットコインの総供給量は 2,100 万枚に固定されています。これは、買い手が安定した価格の保証を放棄し、代わりに価値の大幅な変動を経験することを意味します。
大規模な開発
今週金曜日、証券取引委員会（SEC）は、ブラックロックの画期的なiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）のオプション取引を承認した。この革新的な商品により、投資家は最先端の暗号通貨への投資エクスポージャーを増やすことができます。
土曜日、パーク氏はビットコインETFオプションの承認が仮想通貨市場にとっていかに重要なマイルストーンであるかについて議論し、これを「前例のない飛躍」と呼んだ。これは、この特定の商品が、金融セクターがビットコインのような不変の供給商品にレバレッジを導入した最初の例を意味するためです。
私の分析では、パーク氏の発見のおかげで、ビットコインの総合的な想定元本エクスポージャーが指数関数的な速度で拡大する可能性があることがわかりました。この成長により、上場投資信託 (ETF) の財務上の有用性が大幅に高まります。
さらに、オプショントレーダーは、支払ったプレミアム単位あたり、より大きな潜在的なリターン（または「デルタ」）を得ることができます。基本的に、彼らは同じ金額を投資しながら、潜在的な利益の点でより多くの利益を得ることができるため、より高い「費用対効果」を得ることができます。
ビットコインの暗黙のボラティリティは、その現在価値と相関して上昇することが多く、ビットコインとヴァンナの間に負の関係があることを示しています。ガンマスクイーズは通常、価格の急激な高騰を引き起こします。
偽物の供給はありません
著名なオンチェーン専門家ウィリー・ウー氏によると、合成エクスポージャーの存在により、ビットコインの供給はもはや厳しく管理されなくなっているという。彼の言いたいことは、デリバティブの創設により、ドルの保有者がビットコインを効果的に販売できるようになるということだ。
この主張とは反対に、パーク氏はオプションが人為的なビットコインの供給を生み出さないという見解には同意していない。むしろ、より高くなる傾向にあるビットコインの定常状態の価格設定への到達を早めると彼は考えている。彼はソーシャルメディアの投稿でこの見解を表明した。
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2024-09-22 22:43