円安がリスクオンの熱狂を引き起こす中、イーサがFRB後の仮想通貨市場の上昇をリード

金融市場をナビゲートしてきた20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は数え切れないほどの経済サイクルや変化を目の当たりにし、知識と忍耐力を同様に試してきました。金利を50ベーシスポイント引き下げるという最近のFOMCの決定は、進化し続ける市場環境において興味深い展開であることが再び証明されました。

9月18日、連邦公開市場委員会（FOMC）は、リスクがあると考えられる投資に顕著な影響を与える重要な決定を発表した。 FRBは金利を0.5％引き下げ、フェデラルファンド金利の新たなレンジを4.75％から5％の間に設定した。

この措置は議論を引き起こし、一部の人々はFRBの利下げが遅すぎた可能性があり、今後の景気低迷の可能性を示唆していると考えている。過去にFRBが50ベーシスポイントの利下げを開始した最後の2回は2001年と2008年の景気後退に先立ったものであり、今回の利下げも同様の財政難が今後起こることを示しているのではないかとの懸念が生じていた。

対照的に、FRBは経済が着実に拡大する「ゴルディロックス」シナリオを経験している可能性があると主張する人もいる。第2四半期の米国のGDPは年率3％増加し、総合インフレ率は2021年3月以来の低水準となる2.5％に低下した。このインフレ率の低下により、実質金利（FRBの目標金利とインフレ率の差）を維持する必要性が低下した現在の高水準では。さらに、アトランタ連銀のGDPモデルは第3四半期のGDP成長率を2.9％と予測しており、経済情勢が安定していることを示唆している。

主要なマクロ資産への影響

仮想通貨市場は大幅な回復を経験し、イーサ（ETH）は約14％上昇し、投資家のリスク許容度の向上を示しています。暗号通貨の分野では、猫をテーマにしたミームコインがその進歩の先頭に立ち、1週間以内に約40％という目覚ましい上昇を記録した。ビットコイン（BTC）も5％以上の上昇を記録したが、暗号通貨市場に対する支配力は若干低下しており、他のデジタル通貨の広範な上昇を示している。

連邦公開市場委員会（FOMC）の決定後、いくつかの重要な金融資産が前向きな反応を示した。米ドル指数（DXY）は0.36％上昇し、しばしば重要視される水準である101の節目を再び超えた。同時に、FRBの声明直前に約141ドルだった米ドル/円為替レートは、その後約143.5ドルまで上昇した。円安により仮想通貨などのリスクテイク資産がさらに強化された。

おそらく中東における地政学的紛争の激化のため、原油価格はここ数回で2％以上上昇している。安全な投資とみなされがちな金も成長を遂げました。さらに、エヌビディア（NVDA）の株価は2％近く上昇し、S＆P500指数（SPX）は1％以上上昇した。これは、さまざまなリスク投資が全般的にFRBの最近の決定に前向きに反応したことを示唆している。

仮想通貨 ETF への流入が見られる

暗号通貨市場の成長は、9月19日と20日のイーサとビットコインの両方の上場投資信託（ETF）への投資によって後押しされた。具体的には、イーサベースのETFにはこの数日間で約810万ドルの流入が報告されたのに対し、ビットコインETFは大幅に増加した。 Farsideのデータによると、流入総額は約2億5,030万ドルに上る。

時価総額グループのパフォーマンス

全体的な市場シナリオを見ると、FOMCの決定が近づくにつれ、大手、中型、小型の仮想通貨が総じてパフォーマンスの低下に苦しんでいることは明らかです。

連邦公開市場委員会（FOMC）の決定を受けて、小規模な仮想通貨が最も大幅な上昇を見せていることが判明した。当初は課題に直面していましたが、FRBの発表以来、大規模、中規模、小規模のすべてのカテゴリーの暗号通貨がビットコインと比較して新たなピークに達しました。これは、リスクを取る意欲が高まり、金融市場全体で流動性が高まっていることを示唆しています。

簡単に言えば、時価総額が10億ドルを超える企業は大型株とみなされます。中型株の市場価値は約 1 億ドルから 10 億ドルの間ですが、小型株の企業は 5,000 万ドルから 1 億ドルの範囲に収まります。

現在、専門家の間で予測が分かれていることからも分かるように、米大統領選挙のわずか2日後である11月7日に開催されるFOMCでは、25ベーシスポイントか50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が同等である。