アドバイザーのための暗号通貨: 担保としてのビットコインの成長

「Ask an Expert」セグメントでは、Raymond James の代表である Kevin Tam が、現在の仮想通貨市場の動き、今後の規制の動向、デジタル通貨を所有する各国政府の概念について洞察を提供します。

–サラ・モートン

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ビットコイン融資が資産運用会社のルールを書き換える

従来の投資商品が収益の低下を示していることを考慮して、インテリジェントな資産運用会社は、増加する顧客の関心に応えるために、暗号通貨セクター内で急成長するチャンスを模索する必要があります。ビットコインとイーサは、投機的とみなされていたものから、機関投資家のポートフォリオにおける主流の要素へと移行しました。この変化は主に、スポットビットコインETFの受け入れと、低金利を特徴とする市場における収益への渇望の高まりによるものです。

アドバイザーはこの資産クラスに対する顧客の関心に応えていますか?

最近のスポットビットコインETFの規制当局の承認により、デジタル資産へのアクセス可能性が大幅に拡大しました。新たに170億ドルの純流入が見られ、これは新たな買い手となり、ビットコイン価格への追い風となっている。

ゴールドマン・サックスなどの大手金融機関はビットコインETFへの多額の投資を増やしており、ゴールドマン・サックスが今年だけで4億ドル相当のビットコインETFを取得したとの報道もある。この措置は、仮想通貨が実行可能な投資カテゴリーとして受け入れられつつあることを強調するだけでなく、ポートフォリオの分散手段として機能する可能性について機関コミュニティ内での信頼を示しています。スタンダードチャータードの専門家らは、資産運用会社や金融アドバイザーが顧客の関心の高まりに応えるために戦略を修正する中、2024年までに500億ドルから1000億ドルがビットコインや仮想通貨関連商品に流入する可能性があると予想している。

ビットコイン資金調達のチャンス

収益を向上させながら顧客の需要に応えようとしている資産管理者や機関投資家にとって、ビットコイン融資は未開発の機会を提供します。ビットコイン担保ローンや融資構造は、世界的な低金利環境の中で十分な利回りを実現するのに苦労している債券などの従来の債券商品に代わる競争力のある選択肢として台頭しつつある。ビットコインローンはスプレッドが高く、過剰担保となっていることが多く、従来の債券戦略と同等のリスクを伴いながら優れた利回りを提供できます。

現在の金融情勢において、ビットコインを担保とした融資の経済性は非常に魅力的です。従来の債券商品では多額の収益を提供することが困難になっているため、ビットコイン担保ローンは通常 7.5% ～ 12.5% という著しく高い金利を提供しています。このリターンの上昇は、デジタル資産に関連するリスクが認識されているためですが、より伝統的な金融機関がこの分野に参入するにつれて、このプレミアムは将来的に減少する可能性があります。

ビットコインでサポートされたローンは、ローン価値と比較してより多くの資産を担保として必要とすることでリスクを最小限に抑えます。また、24時間365日の絶え間ない市場活動や高い流動性などのビットコインの独特の特性は、財務管理者にさらなる利点をもたらします。市場時間や流動性の制限によって制限される債券とは異なり、ビットコイン支援ローンでは、いつでも大量の保有資産を迅速に売却できるため、ポートフォリオのリスクをより機敏に処理できます。

施設内での導入は増加傾向にあります

暗号通貨への移行は、投機的な購入だけを意味するものではありません。年金基金などの機関投資家の関心を集めている。ウィスコンシン投資委員会やフェアファックス郡職員退職金制度などの大手年金基金がとった措置は、仮想通貨への多様化傾向が高まっていることを示しています。これらの年金基金は、世界中の他の多くの年金基金と同様に、低利回りとインフレの上昇を背景に従来の収入戦略の有効性が低下しているため、投資を再評価しています。

歴史的に、年金基金は主に株式と債券に投資し、長期負債に見合った戦略を採用してきました。しかし、ポートフォリオの多様化の重要性が高まるにつれ、より多くのファンドがプライベートエクイティや不動産、そして現在はビットコインのようなデジタル資産などの非伝統的な資産に投資を移しつつあります。堅固な担保需要と高いリターンの可能性で知られるビットコインによる資金調達は、経済混乱やインフレから身を守りながら収益を増やしたいと考えている人々にとって魅力的な機会となります。

顧客の利益と受託者責任への対応

財務アドバイザーにとって、仮想通貨に対する顧客の高まる好奇心に適切に対応できているかどうかを検討することは不可欠なのでしょうか?最近の世論調査によれば、ファミリーオフィスの約 39% が現在デジタル通貨に投資しており、さらに多くの企業がこの分野への拡大に関心を示しています。しかし、クライアントの熱意とアドバイザーの行動の間には乖離があるようです。ファイナンシャル・アドバイザーは、仮想通貨ファイナンスや関連商品の潜在的な利点について前向きに考え、自らを学ぶことで、顧客のニーズに応えるだけでなく、資産管理における進歩的で最先端のパートナーとしての地位を確立します。

暗号通貨に裏付けされた金融ソリューションの急速な導入は、困難な市場環境で優れたパフォーマンスを発揮しながら、代替資産への顧客の関心に応えたいと考えているアドバイザーにとって、説得力のある事例を提供します。ビットコイン融資を採用することで、ウェルスマネージャーは顧客に利回りの向上、ポートフォリオの多様化、インフレヘッジのための新たな手段へのアクセスを提供できます。

この急速に変化する世界的な金融環境において、アドバイザーは自らが最前線に立ち、ビットコインやその他のデジタル通貨を投資戦略に組み込む特別な機会を捉えています。ビットコインを裏付けとしたローンなどの先進的なソリューションを提示することで、彼らは顧客の要求に応えるだけでなく、この低利回りの時代に収益を高めるためのあらゆる潜在的な方法を使い果たす責任を果たし、信頼できる財務管理者としての役割を強化します。

– アダム・リード、Ledn 共同創設者兼 CEO

専門家に聞く

Q. 暗号通貨市場を形成する主なトレンドは何ですか?

現在、私たちはデジタル金融資産として、また機関内で価値を保存する手段としてビットコインの受け入れが増えているのを目の当たりにしています。

機関投資家の受け入れプロセスは、ビットコインとイーサの両方の上場投資信託（ETF）の登場など、さまざまな方法で進んでおり、投資家がこれらの仮想通貨を直接簡単に購入して保持できるようになっている。さらに、オプション市場はますます普及しており、投資信託やETFのポートフォリオにビットコインを組み込むことについての議論も行われています。フィデリティ・カナダはすでに資産の1～3％を、さまざまな投資クラスを組み合わせた「フィデリティ・アドバンテージ・ビットコインETFファンド」として知られるビットコインファンドに割り当てている。これらの進歩は機関による導入の兆しを促進しており、暗号通貨市場のさらなる成長を促進すると予測されています。

投資団体は、投資ポートフォリオを拡大し、インフレから身を守る目的で、ビットコインなどの非伝統的な資産を模索しています。スタンリー・ドラッケンミラー氏やポール・チューダー・ジョーンズ氏などの著名なヘッジファンドマネージャーは、分散投資戦略への価値ある追加としてビットコインを公然と支持している。

これに加えて、さまざまな機関投資家（中央銀行を含む）に代わって約10兆ドルの資産を監督する世界最大の資産管理会社ブラックロックが、投資戦略におけるポートフォリオの多様化としてのビットコインの潜在的な役割についての見解を表明していることは注目に値する。

Q. 暗号通貨を管理する既存の規制枠組みは何ですか?

カナダでは、カナダ証券管理者 (CSA) が仮想通貨取引プラットフォームに登録を義務付け、顧客確認 (KYC) やマネーロンダリング防止 (AML) などの証券規制に準拠することを義務付けているため、デジタル資産の法的状況は透明かつ良好です。 ) プロトコル。

米国では、証券取引委員会 (SEC) は主に執行アプローチを使用して暗号市場を規制しています。これは、彼らが、未登録のブローカーディーラー、取引所、決済機関を含む、暗号通貨セクター内の重要なプレーヤーに対して積極的に法的措置を講じることを意味します。多くの場合、これらの行為は、将来の同様の訴訟のガイドラインとなる裁判所の判決をもたらします。

仮想通貨市場のイノベーションを促進する統一的な規制構造を誇るカナダとは対照的に、米国は断片的な戦略のために障害に直面している。他の国々も、投資家を保護しながら成長を促進することを目的として規制を策定する際に、こうした動向を熱心に観察しています。

Q.最も多くのビットコインを所有している国はどこですか?

2021年からエルサルバドルは公開市場購入を通じて合計5,748ビットコインを取得し、それらを経済内の法定通貨として認識した。

簡単に言うと、王国であるブータンは、7 億 8,000 万ドル以上の価値がある約 13,029 ビットコインを保有しています。彼らは2019年にこれらのデジタルコインのマイニングを開始し、そのプロセスに豊富な水力資源を利用しました。

米国（約215,000ビットコインを保有）、中国（約190,000ビットコイン）、英国（61,000ビットコイン）、ドイツ（50,000ビットコイン）などのさまざまな国が、現地の証券法に違反した企業からビットコインを管理している。 。通常、これらの政府は没収したデジタル資産を処分するために公開オークションを開催します。

Kevin Tam は、評判の高い金融機関、Raymond James Ltd でデジタル資産リサーチ スペシャリストと上級コンプライアンス スーパーバイザーを務めています。

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