アドバイザーのための暗号通貨: 成長ドライバーとしての暗号通貨

金融アナリストとして、私は「専門家に聞く」セグメントでアブラ キャピタル マネジメントのマリッサ キム氏が提供する洞察を掘り下げ、仮想通貨を専門的なアドバイザリー業務に組み込むための潜在的な戦略を探ります。

– サラ・モートン

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仮想通貨は資産運用会社の成長の原動力である

資産運用会社にとって、特に今年初めにスポットビットコインとイーサネット上場投資信託（ETF）が承認されてから主流の関心が高まっていることから、仮想通貨は成長の重要な機会となっている。

従来のウェルス・マネジメントの成長が鈍化し、プロバイダー間の競争が激化する環境において、仮想通貨はウェルス・マネージャーにとって、顧客ロイヤルティを高め、独特のサービスを通じて新規顧客を引きつけるまたとない機会を提供します。

資産運用会社は現在、顧客に仮想通貨投資を提供する際に、新たに導入された仮想通貨に焦点を当てた上場投資信託（仮想通貨ETF）から個別に管理されるポートフォリオ（個別管理口座またはSMA）に至るまで、さまざまな選択肢を持っています。

ETF と導入の合理化

スポット ETF は、ウェルスマネージャー、特に ETF ベースのモデルポートフォリオを使用するウェルスマネージャーにとって、暗号通貨を提供するための合理化されたパスを提供します。ここ数カ月間、大手資産管理会社からウォール街の銀行に至るまで、大手企業の一部がアドバイザーに対し、適格な顧客に仮想通貨ETFを提供することを許可した。

ETFラッパーは、暗号通貨を従来のポートフォリオに統合することに対する深刻な潜在的関心を解き放ち、規制されアクセス可能な投資手段を通じてデジタル資産クラスに数百億ドルを注入しました。特に米国のETF発行者間の競争は、これらの商品の手数料圧縮を引き起こし、仮想通貨ETFの株主に利益をもたらした。

デジタル資産の世界を深く研究している研究者として、主流金融や制度金融に新たな地平を開く仮想通貨上場投資信託（ETF）の重要性が高まっていることは、どれだけ強調してもしすぎることはありません。ただし、ウェルスマネージャーはいくつかの点に留意することが重要です。現在、ビットコインとイーサに特化した証券取引委員会（SEC）規制のスポットETFのみが市場で入手可能です。これらの商品は、従来のスポットETFと同様に、株主に原資産への直接アクセス（所有権ではないが）を提供します。

したがって、ウェルスマネージャーは、ストラクチャードプロダクト（SMA）も含めて、暗号通貨を所有するための追加の方法を検討することをお勧めします。

次の進化としての暗号 SMA

スマート マネー アカウント (SMA) を利用する人が増え、金融資産としての仮想通貨への関心が高まっているため、これら 2 つの仮想通貨 SMA の融合は特に適切であるように思えます。これらの投資ソリューションは、直接所有権と専門家による管理を融合しており、資産運用会社とその顧客の両方に多くの利点をもたらします。

経験豊富なカストディアンが、コンプライアンス基準に準拠した暗号通貨マネージド サービス アカウント (SMA) の基盤を形成します。現在、ウェルスマネージャーは、ターンキー資産管理システム、専門のサードパーティテクノロジープラットフォーム、または直接接続を通じて、暗号通貨の資格のあるカストディアンを獲得できます。資格のある保管者とともに暗号通貨を保管することで、投資家が自信を持ってデジタル資産市場に参加するために必要な規制上の保証が確保されます。

エンドクライアントにとって、暗号化 SMA は、ビットコインやイーサリアムだけでなく、より広範囲のデジタル資産にアクセスできるようにします。また、SMA 構造により、ポートフォリオ構築の柔軟性が向上し、エンドクライアントはよりパーソナライズされた投資戦略を展開できるようになります。エンドクライアントも税務効率の向上による恩恵を受ける可能性があります。

資産管理者にとって、ここでのポイントは何でしょうか?それは、顧客により多くの選択肢を提供することであり、それが顧客ロイヤルティの強化と市場での競争力の向上につながります。暗号通貨個別管理口座 (SMA) を導入することで、資産運用会社は、顧客が慣れ親しんでいる安全性、セキュリティ、規制上の保証を維持しながら、将来のビジネスを確保することができます。

ストラクチャード・マネジメント・アカウント（SMA）やスポット取引に重点を置いた上場投資信託（ETF）などの追加手法を介して暗号通貨を導入することで、ウェルス・マネージャーは金融面での進歩の先頭に立つことができます。この積極的なアプローチは、長期的な顧客満足度を高めるだけでなく、堅実なビジネス拡大を促進します。

– ネイサン・マッコーリー、Anchorage Digital 共同創設者兼 CEO

専門家に聞く

質問: 仮想通貨市場の潜在的な成長範囲は何ですか?私たちは、暗号通貨ソリューションの学習に会社のリソースをどの程度割り当てるべきかを把握しようとしています。

現在、アメリカ人の約15％（約5000万人に相当）が仮想通貨を所有している。これは、多くの既存クライアントがすでに何らかの関与をしているか、関心を示している可能性があることを意味します。さらに、暗号通貨の普及率は、初期のインターネットの成長率よりも速いです。この傾向は今後 5 年間にわたって加速して続くと予想され、これらのデジタル資産に対する顧客の需要が急増する可能性があります。

今後 5 ～ 20 年にわたって、富が団塊の世代からミレニアル世代に移行するにつれて、ミレニアル世代が仮想通貨の所有にますます関心を示すようになると予想されます。これらの資産をETFやETPを通じて間接的に保有するよりも、直接所有することを好む可能性が高い。これはアドバイザーにとって価値を付加する機会を提供しますが、顧客がこれらの資産や従来の ETF を超えた広範な商品にどのようにアクセスしたいかを理解するには、時間の投資が必要です。

Q: 配分の観点から、デジタル資産はクライアントのポートフォリオのどこに当てはまりますか?

一部の人々は、ビットコインを貴金属や債券と同様に、高リスクの投資であると同時に防御資産であると考えています。しかし、私たちが話を聞いたファイナンシャルアドバイザーのほとんどは、顧客が現時点で投資可能な総資産の1％から5％をビットコインに割り当てることを示唆しています。

イーサリアムやソラナなどの投資は主に高リスクの選択肢とみなされ、高い成長の可能性を持つ個別のハイテク株を保有するのと似ています。導入が増えると大きな利益が得られますが、ボラティリティは一定のままであるため、多額の投資や、より伝統的で保守的な投資戦略に固執する投資には潜在的に適さない可能性があります。

A: 米国の規制環境に関する現在の不確実性を考慮すると、状況がより明確になり、より安定するまで推奨事項の提示を遅らせるのが賢明でしょうか?

本質的に、米国では、デジタル資産が既存の法律に従ってどのように扱われるべきか、特定の資産に対する権限を誰が持つのか（SEC と CFTC）について多くの混乱が生じています。さまざまな政府機関がさまざまなアプローチを採用しており、その中には相互に矛盾するものもあります。現在進行中の訴訟が進展し、潜在的な抜け穴が明らかになるにつれて、この矛盾はさらに明らかになってきています。さらに、過去1年間にさまざまな政党の議員から仮想通貨関連法案の多数の提案が提出されてきました。

簡単に言うと、業界ではさらなる規制が必要であるにもかかわらず、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）はスポットETFの承認によりある程度の明確性を獲得しました。これらの資産がコモディティであることが確認されたことで、機関の間での受け入れが増加する可能性が高くなります。

– Abra Capital Management、資産管理責任者、Marissa Kim 氏

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