ビットコインは金やS&P 500のような最高記録には達していないが、見落とされている触媒が来るべき変化を示唆している

20 年以上市場分析に携わってきた経験豊富なアナリストとして、私はこの現状に非常に興味をそそられています。ゴールドラッシュとS&P500の記録的な上昇は何も新しいことではないが、ビットコインのパフォーマンスが私の注目を集めている。今週は８％上昇したものの、依然として過去最高値を下回っている。

今週、ビットコイン（BTC）は8％急騰し、金とS&P 500の両方をパフォーマンスで上回りました。しかし、依然として最高値を下回っている一方、金とS&P 500はそれぞれ過去最高値に達しています。

現時点で金価格は約2,718ドルで、今年は約32％上昇しており、38％上昇した2010年以来最も好調な年間パフォーマンスを目指す軌道に乗っている。対照的に、S&P 500 は現在、2024 年に約 23% 上昇しています。7 か月連続で価格が横ばいまたは下落しているにもかかわらず、ビットコインは今年 50% 以上の成長を遂げ、依然としてアウトパフォームしています。

なぜビットコインの新記録がないのですか?

アナリストとして、私は、3月に73,700ドル以上の史上最高値を記録して以来、ビットコインの比較的落ち着いたパフォーマンスが「遠すぎ、速すぎ」現象に起因している可能性があると考えています。世界的な仮想通貨リーダーは、その前の期間に、14 か月前の水準から 5 倍近くという驚異的な増加を目撃しました。この増加は 2024 年の最初の 10 週間に特に顕著で、その期間内で価値はほぼ 2 倍になりました。

夏の間、さらに売り圧力を強める要因があった。ドイツ政府が没収したビットコインの相当量を清算し、マウントゴックスの管財人がビットコイントークンを正当な所有者に分配し、供給の急増を引き起こした。

さらに、ビットコインは 24 時間常に取引されているため、他の金融商品と比較してレバレッジとボラティリティのリスクが大幅に高いことも注目に値します。その結果、このボラティリティの増加によりさらなる清算イベントが引き起こされ、価格が実際の価値を下回る可能性があります。

夏の間、ビットコインの流通に大きな変化が起こり、強烈な赤い陰影で示されているように価格が下落しました。

今後、さまざまなグループを巻き込んで積み上げが進む傾向にあるようだ。これらのグループは、「エビ」（ビットコインが 1 枚未満のグループ）や「クジラ」（1,000 から 10,000 のトークンを保有しているグループ）と呼ばれることがよくあります。 Glassnode データが示すように、過去 1 か月間、これらのグループは積極的に購入しており、これは深い青色の色で示されています。

見通し: 過去最高値が目前に迫っている

西側の大手銀行による更なる金利引き下げが予想されているほか、仮想通貨に好意的な共和党大統領候補ドナルド・トランプへの支持の急増やビットコインのスポット上場商品（ETP）への投資の大幅な増加を考慮すると、次のように考えられる。新たな記録を破る可能性は非常に高いです。

しかし、見落とされている前向きのきっかけの 1 つは、日本円の再び下落傾向である可能性があります。

金曜日、日本は新たな数値を発表し、年間総合インフレ率が2.5％となり、4月以来の低水準となり、前月比では0.5％低下したことを明らかにした。コアインフレさえも大幅な低下を示した。このニュースは、日銀が追加利上げを控える可能性を示唆している可能性がある。仮想通貨投資家として、私はこの展開が世界の金融市場に影響を与え、私の投資戦略に影響を与える可能性があるため、興味深いと考えています。

8月初旬、日銀のわずかな利上げにより円が急騰し、世界市場（その中にはビットコイン）が数日間暴落したことを思い出してください。しかし、円は9月中旬に1ドル＝140円程度でピークに達し、その後は円安が続いている。金曜日のインフレニュースを受けて、1ドル＝150ドルまで下落し、8月初旬のパニック以来の安値となった。

アンリミテッド・ファンズの最高投資責任者であるボブ・エリオット氏は、より簡単に言うと、日本は現在、高いインフレ率に悩まされておらず、金融政策を引き締める圧力はそれほど強くないと述べた。同氏は、日本のＧＤＰ（国内総生産）が２０２４年に向けてマイナスになる一方、サービス価格の上昇率は最近ほぼゼロとなっていると指摘した。

日本円 (JPY) の強さの低下を把握するには、ビットコイン、金、米ドル (USD)、ユーロ (EUR)、英国ポンド (GBP)、カナダ ドル (CAD) とオーストラリア ドル (AUD)。

過去 5 年間で、ビットコインは円と比較して 1,000% 以上増加しましたが、他の通貨と比較した場合、それほど大きくはありません。同様の傾向が金にも見られ、円に対して約 150%、他の主要通貨に対しては 80% から 90% 上昇しました。