仮想通貨市場で10年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私は強気相場と弱気相場をそれなりに見てきました。現在の一部のアルトコインの高騰に、私は興味をそそられながらも慎重になっています。
暗号通貨市場を詳しく調査している研究者として、私は過去 30 日間の興味深い傾向に気づきました。ヘデラ (HBAR)、ステラ (XLM)、XRP、アルゴランド (ALGO)、カルダノ (ADA) などの特定のアルトコインは、250% を超える驚異的な成長を遂げました。この突然の急騰はトレーダーの間で好奇心を呼び起こし、この上昇が長続きするかについて熟考し、調整の可能性を示唆する兆候を探すようになりました。
暗号通貨投資家として、私は一部のトークンが過去のピーク価格と比較して過小評価されているように見え、さらなる成長の可能性を示唆していることに気づきました。しかし、この現在の価値の急騰が強固なファンダメンタルズに基づいているのかどうかは不明である。私が懸念しているのは、買い手の間でレバレッジの使用が蔓延しており、価格の突然の下落につながる可能性があることです。
CoinGlassのデータに基づくと、私はアナリストとして、無期限先物の30日資金調達率が大幅に上昇しており、強気派はレバレッジをかけたポジションを維持するために毎月4％から6％を支払っているのを観察しました。市場が堅調に上昇している間はこれらの手数料は取るに足らないように見えるかもしれませんが、価格が横ばいまたは下落した場合には、トレーダーの利益率が急速に削り取られる可能性があります。経験豊富な仮想通貨トレーダーでも、毎月 5% の資金調達手数料に耐えることができるかもしれませんが、そのようなコストには明確な経済的制限があります。
過去のピークに比べてレバレッジレベルは高くありません
より簡単に言うと、2 月のアルトコインの急騰中に、一部のトークンは 30 日間で最大 25% という非常に高い調達率に達しました。裁定取引デスクはこの状況を利用して無期限契約のショートポジションをオープンし、同時に元の資産を購入するため、これらの例外的に高いレベルは通常長くは続きません。これにより、市場リスクに直面することなく資金調達手数料を稼ぐことができます。
CoinGlassによると、ADAとXRPの現在の資金調達率は過去6か月よりも高くなっていますが、まだ過去1年の最高レベルには達していません。この歴史的なパターンは、レバレッジの増加により、これらのアルトコインが成長する可能性がより高いことを意味している可能性があります。それにもかかわらず、資金調達金利だけでは、現在の強気市場が持続することを保証できないことに注意することが重要です。
1月11日にも、全く同じようなことが起きた。これは、アルトコインの時価総額が 3 か月間で 80% 増加した後のことでした。この間、ほとんどのアルトコインの資金調達率は30日間で約8％に上昇しました。しかし、この上昇傾向は、1月8日から1月25日までの15％の価格調整により終了しました。これは、資金調達率の上昇は強気市場の引き金ではなく結果である可能性が高いことを示唆しているようです。
現在進行中のアルトコイン市場では、アルトコインと、ビットコイン (BTC) やイーサ (ETH) などの確立された暗号通貨との間に、パフォーマンスとリスク レベルに大きな隔たりがあります。これらと比較すると、ビットコインとイーサの調達率は 2.5% と非常に低く、それぞれ月ごとの価格上昇率がそれぞれ 39% と 49% という目覚ましいにもかかわらず、より保守的なスタンスを反映しています。
ビットコイン (BTC) およびイーサリアム (ETH) への投資とアルトコインへの投資の違いは、いくつかの側面の影響を受けます。一方で、投資家は月次先物契約、オプション、上場投資信託（ETF）などのさまざまなデリバティブを通じてBTCやETHのポジションを拡大することができます。逆に、ミームコインの急増などの要因がアルトコインの流行に貢献しました。この傾向により、新たに導入されたトークンが前例のないピークに達することが見られました。
驚くべき事態の展開として、Goatseus Maximus (GOAT)、NEIRO、Cat in a Dog’s World (MEW) などのデジタル トークンが瞬間的に市場価値 10 億米ドルを超えました。この投機的な熱狂により、積極的に開発され、コミュニティからの強力なサポートを受けているアルトコイン プロジェクトの認識価値が高まったようです。しかし、このような高い評価が正当なものであったのか、それとも単に一時的な現象であったのかは、時間が経てば分かることですが、まだわかりません。
資金調達コストの上昇に関係なく、ほとんどの代替仮想通貨での急速な下落の連鎖反応（連鎖的清算）は差し迫ったものではない。現在の 30 日間の資金調達率は 4% から 6% であり、依然として妥当な範囲内です。ただし、高レベルのレバレッジを考慮すると、市場のボラティリティが続くため注意が必要です。
この記事は、幅広い理解を提供することを目的としています。法的または財務上の指針として解釈されるべきではありません。共有される視点はライターのみのものであり、CryptoMoon の見解と一致しない場合があります。
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2024-12-04 23:13