金融業界で 20 年以上の経験を持つベテランの研究者として、私は市場の変動や規制の変更をそれなりに見てきました。ヨーロッパの MiCA 規制の施行に伴う最近のテザー (USDT) の時価総額の下落は、興味深いと同時に懸念すべき点でもあります。
USDTの時価総額の急激な減少は、この2年間で初めての大幅な減少であり、世界の金融市場の相互接続性をはっきりと思い出させます。テザーが欧州から撤退する可能性は、特にアジアや米国の堅調な仮想通貨市場と比較した場合、EUの仮想通貨市場に広範囲に影響を与える可能性がある。
しかし、興味深いことに、一部のアナリストは EU にとって不利になると予測する一方で、MiCA の導入は実際に EU のデジタル資産イノベーションを阻害する可能性があると主張するアナリストもいます。このような規制が市場のボラティリティや世界の投資家にとっての魅力に与える影響については、まだ議論の余地があるようだ。
長年の経験に基づく私の観点からすると、規制の変更が時として市場の状況を意図せずにどのように形成するかを見るのは面白いと思います。チェスのゲームと同じように、規制当局の一挙手一投足が連鎖反応を引き起こし、盤面全体に影響を与えるようです。
結局のところ、仮想通貨の荒野を飼いならすことを意図した規制が、逆にヨーロッパをデジタル資産イノベーションの荒野にしてしまうかもしれないと考えると、笑いを禁じえません。それは興味深い逆説ですね。コントロールしようとすればするほど、事態はさらに予測不能になります。
世界最大のステーブルコイン発行会社であるテザーは、欧州の暗号資産に対する規制枠組み「MiCA」が発効して以来、時価総額が大幅に減少した。この下落は、2022年11月のFTX破綻後に発生したUSDT時価総額の週間下落としてはここ2年間で最も大幅な下落を表している。この状況は、将来の市場の潜在的なボラティリティに対する懸念を引き起こしている。
今週、テザー（USDT）の市場価値は、12月中旬に達したピークの1,400億ドルから1％減少し、1,370億ドルとなった。 12月末に施行されたEUのMiCA規制を受けて、Coinbaseなど複数の欧州の仮想通貨取引所は、コンプライアンスへの懸念からUSDTを削除する意向を発表した。
ドルなどの現実世界の資産にリンクされた暗号通貨であるステーブルコインの規則は半年前に確立されましたが、新しい規制では現在、発行会社が資産参照トークン（ART）や資産参照トークン（ART）を公的に発行または取引するには MiCA ライセンスを確保する必要があります。欧州連合内の電子マネー トークン (EMT)。
私の研究の観点から見ると、MiCA の分類によれば、資産参照トークン (ART) は、金や法定通貨を含む他の資産などの別の資産にリンクすることで、一貫した価値を維持するように設計されたデジタル資産です。対照的に、Expandable Money Tokens (EMT) は、Tether の USDT と同様に、その国の規制監督の下で運用される特定の国の通貨に固定されています。
テザーの撤退はヨーロッパの損失?
しかし、金融専門家らは、ドナルド・トランプ氏が米国で仮想通貨を促進しようと継続的に取り組んでいることを考慮すると、欧州と米国の仮想通貨市場間の溝が拡大する可能性があるため、テザーの欧州離脱はEUにとってより大きな不利益をもたらす可能性があると予想している。
仮想通貨業界のトップらは、MiCAの導入は市場変動を抑制する可能性があるが、設定された目標を達成できない可能性があるとアドバイスしている。さらに、このような規制により、欧州大陸内で事業を設立しようとする国際投資家にとって欧州の魅力が低下する可能性があるとの懸念を表明している。
MiCa 規制による EU 内のテザー (@Tether_to) へのアクセス制限は、USD テザー (#USDT) の優位性に影響を及ぼしません。これは、EU が主要な仮想通貨市場ではないためです。取引量のほとんどはアジアと米国で発生しています。基本的に、この動きは、他の地域に比べてすでに比較的遅いペースで発展している EU のデジタル資産イノベーションの進歩を制限するだけです。
— カレン タン (@KarenxTang) 2024 年 12 月 27 日
研究者として、EUを拠点とするトレーダーは非保管ウォレットにUSDTを保持できるが、MiCA規制を直接遵守する集中型取引所でUSDTを取引することはできないことがわかりました。ヨーロッパ内での間接的な存在感を維持するために、テザーは StablR などの他のステーブルコイン発行会社に投資することを選択しました。
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2025-01-02 16:18