dao m＆amp; aの状態

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Dao M＆amp; A：ワイルドウェストの対決

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それは最高の時代でした、それは最悪の時でした。 2021年後半、2つのDefi Daos（Fei ProtocolとRari Capital）は、夢のようなものであると思われる組合で結び目を結ぶことにしました。悲しいかな、彼らの愛の子供、部族は12月に生まれ、9か月後にメーカーに会うためだけに生まれました。 😱

Fei-rariの崩壊は、Defi Ecosystemを通じて衝撃波を送りましたが、それは町で唯一のDao M＆amp; Aではありませんでした。 Gnosis and Xdai（資格のある成功）、Aragon and Vocdoni（中間の失敗）、憧れ、クリーム/寿司/ピクルス（困難なこと）はすべて、ワイルドウェストの対決で一緒になりました。 2020年以来、DAOSによって65を超える取引が実行されており、拡張、マージ、または統合を検討しています。今日、Dao M＆amp; aの状態は、ホットメスエクスプレスのように、これまで以上に活​​気があります。 🚂

従来のM＆AMP; Aには明確なプレイブックがあります。企業委員会は、取引、投資銀行の構造資金調達、および法務チームがコンプライアンスを確保することを交渉します。しかし、Daosは未知の海域で運営されています。ガバナンスは混oticとしています。取引に登録するCEOはいませんし、トークン保有者は予測不可能な結果で投票します。または、アラゴンのコミュニティのように、彼らは事実の後にそれについて学びます。 🤯

Dao M＆amp; a レポートの状態を書くことで発見したように、Dao Tokensは乱暴に変動し、獲得の価格を公正に価格設定したり、Token Holderの期待を満たすことを困難にしたり、Fei-RariおよびGnosis-Xdaiで証明しています。規制は地雷です。法的に拘束力のあるDAO取引の基準がないため、潜在的に価値のある合意が実施されるのを防ぎます。 🚨

代わりに、DAOはトークンの移行に目を向け、契約を回避策として規制の不確実性に変換しています。ハッキングは一晩で数十億ドルを消去する可能性があるため、セキュリティの懸念はDAOにとって困難なままです。 Rari Exploitで8,000万ドルをカバーしなければならなかったFEIのトークンホルダーに尋ねてください。 😱

そして、時には「合併」はまったく合併しません。 🤔

とはいえ、M＆amp;はダオの超大国になる可能性があると信じています。つまり、DAOSはM＆amp;をより効率的に実行し、従来の組織よりも多くの相乗効果を認識することができます。標準化されたスワップおよび取得契約、M＆amp;のプラットフォーム、またはより豊かで統合されたオンチェーンエコシステムを作成するプロトコルコングロマリットを想像してください。 🤩

課題にもかかわらず、Dao M＆amp; Aはここにとどまります。どちらかといえば、Web3エコシステムの複雑さの増加により、統合は避けられません。しかし、将来の取引が成功するためには、DAOSはM＆amp; aにどのようにアプローチするかを再考しなければなりません。 DAOSが利害関係者のインセンティブを調整し、FEI-RARIを運命づけた内紛を避けるために構造化されたフレームワークを必要とするため、より良いガバナンスの調整が重要です。 💪

トークンスワップは現金の買収と同じではないため、より思慮深い評価が必要です。評価モデルは、トークンの流動性、ガバナンス力、将来の収益の可能性を考慮する必要があります。セキュリティは、両方の壊滅的なエクスプロイトを防ぐために、厳密なスマートコントラクト監査とストレステストを備えた最優先事項でなければなりません。また、DAOはこれらの複雑なダイナミクスに手を振るのではなく、これらの複雑なダイナミクスに関与し、インフラストラクチャとパートナーシップに投資して実行する必要があります。 💻

DAOSがこれらの初期の実験から学ぶことができれば、M＆amp; Aは、回復力のあるスケーラブルな分散組織を構築するための重要なツールになる可能性があります。しかし、私たちはまだそこにいません。 DAOSを融合させるだけで、2つの財務省をまとめることだけではありません。これは、これらの組織の価値を強化することではなく、強化する方法でコミュニティ、ガバナンス構造、および技術システムを統合することです。 🤝

Dao M＆amp; A（2025年2月）Daostar、Areta、およびEmory Universityによるレポートはこちらから入手できます。

注：このコラムで表現されている見解は著者の見解であり、必ずしもCoindesk、Inc。またはその所有者と関連会社の見解を反映しているわけではありません。

2025-03-13 17:47