重要なポイント
なぜ世界貿易の成長は崩壊しているのでしょうか?
それは関税、需要の低迷、在庫の減少が国境を越えた資金の流れを阻害し、WTOの予測を72％という驚異的な下方修正しているためである。おっと
これはビットコインやその他の資産にどのような影響を及ぼしますか?
流動性の逼迫は市場を流れる資金の減少を意味し、何らかの劇的な出来事がビットコインを目覚めさせるまでビットコインは狭いレンジ内で低迷し続けることになる。
世界貿易機関 (WTO) は、やや不愉快な真実を発表しました。世界の商品貿易の伸びが急落し、今年の 2.4% から 2026 年にはわずか 0.5% にまで急落しようとしています。メモを見逃した方のために付け加えておきますが、これは驚くべき 72% の崩壊です。 🎢
いつもの容疑者？関税は貿易を心地よく締め付け、在庫は消え、需要は限界まで減速している。これは大惨事の元凶であり、WTO はそれを表面的に覆っているわけではありません。
半導体やサーバーなどのAI関連の輸出が熱狂しているにもかかわらず、経済の他の部分は足を引っ張っているようで、それに伴って流動性も低下している。簡単に言うと、世界的なお金の流れが、感謝祭のディナー後に最後に履いたスキニー ジーンズよりも速いスピードで逼迫しているということです。 🍽️
そして、流動性が稀有なユニコーンのように感じられ始めると、自由に流れる現金で繁栄するビットコイン（BTC）のような資産は、少し悲しくて停滞しているように見え始めます。 🐢
流動性集中と横圧力
仮想通貨市場はこの流動性の干ばつを反映しています。ビットコイン取引所のネットフローをざっと見ると、取引所からの流出という明確な傾向が見られます。平たく言えば、大手企業は完全に冬眠モードに入っているのだ。 💤
先物データも同様の状況を示しています。活動は 427 億ドル付近で頭打ちとなっている一方、ファンディング金利は緩やかなプラスの領域で快適に推移しています。これを中立からやや強気のバイアスと呼んでください。しかし、興奮しすぎないでください。それは嵐の前の静けさのようなものですが、嵐は見えません。 🌦️
流動性は 119,000 ドルから 126,000 ドルの間で推移しており、BTC は狭い取引通路で立ち往生しています。新たな資金も劇的な清算もありません。最終的に何かが動き出すまで、ただひたすら待つだけです。
制度上の位置付けとボラティリティの見通し
ETFの世界では純流入総額は約25億ドルに達する。それは大きな強気の勢いの兆候でしょうか？しそうにない。価格の爆発的な兆候はなく、選択的な購入に似ています。ですから、夢中にならないようにしましょう。 🚶♂️
一方、純資産総額は 1,680 億ドルで堅調に推移しています。これは、ボラティリティが当面の間、休息に入ることを意味している可能性があります。そして、特に世界市場の一斉のため息を考慮すると、全世界が「様子見」モードになっているようだ。 😓
Bitunix のアナリストは、珍しく控えめな表現で次のように指摘しました。
「世界貿易の構造的弱さは、グローバル化後の時代の脆弱な現実を明らかにしています。成長はもはや広範囲に及ぶものではなく、技術革新と流動性の流れによって推進される『二速度経済』に分岐しています。」
そして、彼らのいつもの破滅に満ちた知恵で次のように言います。
「AI ブームが現在のサイクルを延長する一方で、貿易の細分化と政策摩擦は中長期的なリスクの再価格を示唆しています。今後の市場にとっての中心的な問題は、成長が持続できるかどうかではなく、流動性が逼迫する時代に誰が物語を指揮するのかということです。」
何がレンジを破る可能性があるでしょうか?
今のところ、ビットコインの運命は流動性と、自由に使える現金を持っている幸運な（または愚かな）人々の手にかかっています。 💸
連邦準備制度の政策の突然の変化、マクロ経済の地震、または予想外のETF流入の急増はすべて、潜在的な触媒として機能する可能性があります。あるいは、市場が昼寝から目覚めるのをただ待ち続けることもできます。
一方で、世界貿易がさらに減速したり、地政学的緊張が高まったりした場合、リスクセンチメントは永久に休止する可能性がある。そして、決して面白くならないNetflixシリーズと同じくらい、横ばいの漂流は平穏に続くだろう。
さて、ここまでです。ビットコインは、世界貿易自体と同様、比較的平穏な集中砲火に巻き込まれた。上昇であろうと下降であろうと、次の動きは流動性が最終的に何かをすることを決定したときに起こります。それまでは、暗号通貨の嵐の前の静けさです。 ⛈️
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2025-10-09 17:40