仮想通貨ファンドは彼らの愚民にとって大きすぎる？メイルストロームはパンテーラをローストします 😂

Maelstrom（BitMEXで有名なアーサー・ヘイズのファミリーオフィス）の共同創設者であるアクシャット・ヴァイディア氏は、初期段階の仮想通貨ファンド、特にパンテラ・キャピタルに対して痛烈な批判を行った。彼の不満は、舞踏会でのヒロインのため息と同じくらいドラマティックであると言えるかもしれないが、ここでの悪役は求婚者ではなく、ファンドの膨れ上がった手数料とパフォーマンスの低さである。

Xに関する最近の手紙の中で、ヴァイディア氏はパンテラの初期トークンファンドLPへの10万ポンドの投資が、4年間の「管理」と「キャリー」の後、わずか5万6千ポンドまで減ってしまったことを嘆いた。彼らは、自分たちが開拓しようとしている市場そのものを出し抜こうとしているのではないかと思う人もいるかもしれない。

仮想通貨 VC ファンド: LP が承認を受ける方法

私の 10 万ポンドは、この初期段階のトークンファンドによって 4 年以内に 5 万 6,000 ポンド (管理 3% + キャリー 30%) に蒸発しました。まさに、悲惨な物語です！ 🤷

この 4 年間で、BTC は 2 倍になり、多数のシード取引は 20 ～ 75 倍になりました。しかし、このファンドはLP資本の半分を消去するために手数料を請求しました。 [ヴィンテージは確かに重要です…]

– Akshat_Maelstrom (@akshat_hk) 2025 年 11 月 3 日

これらの資金はあまりにも大きくなり、その手数料は今やキャサリン・ド・ブール夫人の舞踏会のドレスに匹敵するほどになったようだ。 3% の管理手数料と 30% の成功報酬 – まさに、ファンドマネージャーにとってはごちそうですが、投資家にとっては飢餓です。ビットコインは2倍になり、シードプロジェクトは20倍から75倍のリターンを達成したが、これらのファンドは利益を膨らませることに成功した。 🐉

ヴァイディア氏は、資金が大きくなりすぎると、両手に帳簿を詰めてワルツを踊ろうとする紳士と同じくらいぎこちなくなってしまう、と主張する。彼らは投資をあまりにも薄く分散しており、下手に淹れた紅茶のように利益を薄めてしまいます。ここでの真の犠牲者は市場そのものではないのではないかと疑問に思う人もいるかもしれない。

同氏はさらに、投資家はウサギを追う猟犬のように勝者を追いかけるファンドに資金を閉じ込めるよりも得策だと意見している。「市場がご馳走を提供するときにパンくずで満足するのはやめましょう」と彼は懇願する。

暗号通貨ファンドの効率性をめぐる議論の高まり

ヴァイディア氏の思索は、かつてブロックチェーン世界の寵児だった初期の仮想通貨ファンドがその有用性を超えて成長してしまったのかどうかという広範な調査と同時に行われる。 Pantera、a16z Crypto、Paradigm などの企業は現在、政府系ファンドと間違えるほどの規模のファンドを誇っています。しかし、まだ初期段階にある市場にこれほどの巨額の資金を投入することは、苗木が象の体重に耐えられると期待するのと同じだ。

批評家はこれを、幸運を期待して資金が紙吹雪のようにスタートアップに資金を投げつける「スプレー・アンド・プレイ」モデルだと非難している。一方、Maelstrom などの小規模企業は、タイミングの良い冗談と同じくらい正確であることに誇りを持っています。彼らはキャッシュフローがあり、買収の準備ができているベンチャーに焦点を当てており、創業者によく行われたお辞儀と同じくらいスムーズなエグジットを提供します。

10月、ブルームバーグは、メイルストロームが中堅の暗号インフラ企業をターゲットとした新しいファンドのために2億5000万ポンドを調達したという話をささやいた。彼らは暗号通貨界のジェーン・オースティンであり、規律正しく、機知に富み、常にコントロールを持っていると言えるかもしれません。 📜

2025-11-03 20:39