ビットコイン国債の「弱気市場」危機は終わったのか？アナリストが内部スクープを入手!

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重要なポイント

なぜファンドはMSTRのショートポジションをクローズしているのでしょうか?

なぜなら、彼らは論文全体がうまくいき、mNAV は午前 2 時に睡眠不足の教授とほぼ同じくらい安定していると考えているからです。 😂

このアップデートはBTCの価値にどのような影響を与えるのでしょうか?

まあ、もし売り手が疲れきっていれば（あれだけのドラマを後に疲れない人はいるでしょうか？）、強気派がついにチャンスを掴むことができ、MSTRの流れが変わり、ひいてはBTCの流入が増える可能性があります。 🚀

ウォール街の伝説的な空売り手、ジェームス・チェイノス氏は、MSTR株（ストラテジー）に対する空売りポジションを撤回することを決め、一部では国庫流入の回復をささやいている。 🎩

昨年同社のmNAV（時価純資産価値）が縮小し始めた際にMSTRをショートし、ビットコイン[BTC]をロングしたチャノス氏は、いつものセンスで次のようにコメントした。

「この取引は、2025 年 7 月には約 2.0 倍から低下しており、mNAV が 1.25 倍未満でカバーすることが賢明です。mNAV 圧縮の余地はまだあると私たちはまだ信じていますが、理論はほぼ実現しています。」

仮想通貨の世界で mNAV が何を意味するのか疑問に思っている方のために説明します。これは、企業の市場価値がその仮想通貨保有額とどのように積み重なるかを表します。言い換えれば、人々がMSTRを介したレバレッジBTCエクスポージャーに真っ向から落ち込んでいるかどうかがわかります。ネタバレ: それらはありましたが、もうそうではありません。 😏

この比率は、3.4 倍からほぼ 1 倍まで、熱いジャガイモのように低下​​しました。それは、Chanos が「はい、もう終わりです」と言っているのと同じです。そして、チャノスがショートポジションを救済すると、仮想通貨コミュニティは「これは強気相場の始まりなのか、それとも単なる暴れの始まりなのか？」と疑問に思い始める。 🤔

それはBTC国庫への流​​入を改善するでしょうか？

さて、これがBTC国債流入の転換点なのかどうか疑問に思っているなら、まだ息を止めないでください。私たちは前にもここに来たことがあります。別の著名な空売り業者ケリスデール・キャピタルも昨年、MSTRとイーサリアムの財務チャンピオンであるビットマインに賭けた。両者とも、弱気姿勢のせいで膨らんだmNAVとビットコインETFがすべての栄光を盗んだと非難した。 🍿

MSTRは7月に457ドルの高値を付けて以来、ジェットコースターのように急落し、51％以上下落して219.68ドルとなった。チャノスやケリスデールのような弱気派にとっては甘い道のりだったが、今は「底は近いのか、それともボラティリティのさらなる上昇に向けて準備を整えているだけなのか」という疑問が生じている。 🤷‍♂️

ショートがカバーされる中、アナリストはMSTRが少しでも安心できることを期待している。そしてもしかしたら、BTC 国債への流入が再び活気を取り戻すかもしれません。 💃

ビットコイン・ボンド・カンパニーのCEO、ピエール・ロシャール氏は次のように述べています。

「ビットコイン国債会社の弱気相場は徐々に終焉を迎えつつあります。ボラティリティの継続が予想されますが、これは反転に向けたシグナルのようなものです。」

岐路に立つ財務省流入

ビットコインが好調に推移していた2024年後半から2025年半ばにかけて、月曜日の朝のカフェインハイのような資金流入が急増していた。 DeFiLlamaによると、週間流入額は2024年11月には20億ドルから60億ドルに急増した。 📈

しかし、2025 年 7 月以降、物語は劇的な展開を迎えます。流入額はゆっくりと漏れるように減り、40億ドルからわずか4,500万ドルまで減少した。これは98%の下落であり、仮想通貨パーティーで自慢したいような下落ではありません。 😬

この暗い状況にもかかわらず、MicroStrategy は、新規 BTC 購入に対するユーロベースの STRE 紙幣の提供額を 3 億 5,000 万ユーロから 6 億 2,000 万ユーロに増額することで、いくらか楽観的な姿勢を示すことを決定しました。もしかしたら、この瓦礫の下に隠れた宝石があるかもしれない。 💎

しかし、強気派が再びMSTRを押し上げ、BTC国債への流入を復活させるかどうかはまだ誰にも分からない。ポップコーンを準備しましょう – 次の章はまだ始まったばかりです。 🍿🚀

2025-11-10 01:48