信じられないかもしれないが、ビットコインの気分変動が仮想通貨を限界に追いやる理由

Markets

知っておくべきこと (飽きやすい人以外):

ビットコインは反抗的なティーンエイジャーのように振る舞っており、リスクオフの日にはナスダックよりも感情的だが、株式市場が癇癪を起こすと不機嫌に無視する。
この奇妙な「負の歪み」は、前回の弱気市場の存続危機、つまり世界が再び終わると誰もが思っていた2022年末以降にのみ見られるようになった。

ここ数カ月間、ビットコインのおかしな行動は政治家の失策と同じくらい予測可能だった。ハイテク大手が低迷するとナスダックと過剰に親密になるが、市場が上昇するとビットコインは突然、自分には別の趣味があることを思い出す。今週も例外ではありませんでした。ナスダックが木曜日に屈辱的な2％急落をした一方で、ビットコインは倍安となり、損失額は2倍となった。金曜日になるとハイテク株は部分的に回復したが、ビットコインは依然として隅っこで低迷しており、感銘を受けなかった。

年末が近づき、ナスダックは20%の上昇を記録しましたが、私たちの愛するデジタルゴールドはわずか3%で緑色の中にとどまっています。明らかに、ビットコインは祝うことを急いでいません。

非対称性の反映 (またはサーカス行為)

ウィンターミュートのジャスパー・デ・メーレ氏によると、これはビットコインがナスダック指数（依然として0.8で堅実）との相関関係を失ったわけではないという。いや、むしろビットコインが市場リスクに不均等に反応するドラマの女王のようなものです。株式市場が盛り上がっているとき、ビットコインはほとんど無関心です。彼らが不機嫌になると、ビットコインは同じ悲惨な方向にさらに激しく発作を起こします。

デメーレ氏はこれを「パフォーマンスの歪み」と呼んでいます。騒々しいリスクオン環境でビットコインがアウトパフォームするとき、それはプラスに偏っています。リスクオフのムードで後手に回ると、ディナーパーティーでデザートのためだけに現れたゲストのように、ネガティブに偏ってしまいます。

そして、何だと思いますか？このスキューは、しばらくの間明らかに厄介な問題となっている。ジェットコースターに乗ってチャートを作成するのに十分な勇気があれば、金融の空模様が永遠に崩れると思われていた2022年末の暗い時期を最後に見た水準まで下落していることがわかるでしょう。

なぜビットコインは悲惨なマーチンゲールをプレイすることに決めたのでしょうか?

デ・メーレ氏は、ビットコインはウォール街の派手なスーツと小売業界の勇敢な大衆の両方にとって魅力を失ったと示唆している。流動性は薄れつつある。 ETFの流入は鈍化し、ステーブルコインは混乱したマラソンランナーのようにペースを上げており、市場の厚みは依然として2024年の初期に比べて遅れており、誰もが少し退屈しているか、おそらく怖がっていることを暗示しています。

希望か誇大宣伝か？あなたが決めてください。

「通常、この種の負の非対称性はピーク付近ではなく、むしろ運命が変わりかけているときに見られます」と、「疲労」と呼ばれる旧友にうなずきながら、デ・メーレ氏は思案する。ビットコインが元気な日には上昇するよりも、厳しい日には積極的に急落するのは、おそらく暗号通貨サーカスが強さではなく、煙に頼って動いていることを示しているだろう。

したがって、現在のビットコインのパフォーマンスの歪みが、差し迫った栄光の兆候なのか、それともただの長く鈍いため息なのかを考えているなら、あなたは良い仲間です。要は、投資家はホットヨガのクラスの後はお風呂よりも疲れている、ということなので、それがポップコーンを手にとっておくかどうかの十分な理由になるのかもしれない。 🍿🤡

2025-11-15 21:21