暗号通貨のカオス: SEC のトークン買い戻しの失敗 🚨💰

重要なポイント

彼らは、2017 年当時、仮想通貨が厳密にはルールに従っていなかったことを、礼儀正しく (またはそうでなく) 全員に伝えてきました。驚き、驚き! 🙄

彼らはトークン所有者に（ある種の）億万長者のような気分を与えていますが、現時点では SEC の誰もトークンの買い戻しやバーンを正式にラベル付けしていません。それは規制のかくれんぼのようなものです。 🕵️‍♂️

元SEC首席補佐官のアルマンダ・フィッシャー氏は、トークンの買い戻しに対する熱い見解で大騒動を巻き起こした。彼女によると、2017年のSECガイダンスを参照すると、Uniswap [UNI]のようなDAO（分散型自律組織）を介した自社株買いは有価証券取引として分類される可能性があるという。 🤔

彼女はドラマチックな要素を交えながらこう付け加えた。

「参考: 議会によって検討され、大手仮想通貨プレーヤーによって支持されている仮想通貨市場構造法案は、一般にトークンの配当/買い戻しを許可していません。」

しかし、元上院議員候補ジョン・ディートン氏を含む暗号通貨専門の弁護士らは事実上、彼女の顔にパイを投げつけた格好だ。ディートン氏は、SECの2017年の指令に従って57件の強制措置が取られたと指摘した。ああ。 🥧

しかし、待ってください、まだあります! 2019年にジェイ・クレイトン前議長の下で、そして最近ではポール・アトキンス政権下でより明確なガイダンスが出され、ほとんどのトークンは有価証券ではないことが示唆された。ふー。 😅

ディートン氏はまた、アマンダ・フィッシャー氏がバイデン対SECに対してリップル研究所を告訴するようアドバイスしたが、最終的にXRPは非有価証券として認可されたと指摘した。アナリサ・トーレス判事もこれを支持した。 🎉

彼は生意気な調子でこう付け加えた。

「アマンダ、ゲイリーゲンスラー、ホルヘテンレイロ、そしてその他の SEC の古いスタッフに対する私の返答は次のとおりです。恥を知れ…この損失は覚悟をもって受け止めてください。」

バイデン時代のSECによる暗号通貨執行措置はすべて、トランプ政権下で撤回された。機関投資家へのXRPの二次販売のみが有価証券取引とみなされましたが、トークン自体は非有価証券として分類されました。まだ混乱していますか? 🤯

ここで疑問が生じます – フィッシャーが主張するように、トークンの買い戻しは本当に有価証券取引なのでしょうか?それともただ鍋をかき混ぜているだけですか？ 🥘

Hyperliquid [HYPE]、Pumpfun [PUMP]、Aave [AAVE]、Lido [LDO]、そして最近では Uniswap [UNI] は、トークン所有者の価値の蓄積を高めるためにトークンの買い戻しを倍増しました。 💸

この「トークン所有者に対する価値の発生」が有価証券取引に該当するかどうかは、規制当局によってまだ決定されていません。現時点では、SEC は正式に検討を行っていません。 🕰️

実際、Uniswap CEOのHayden Adams氏は、現在の仮想通貨寄りのSEC体制のためだけに買い戻しの動きが行われたと述べた。 🎯

元Uniswap CIOのマービン・アンモリ氏を含む他の仮想通貨専門弁護士もフィッシャー氏の立場を批判した。アムモリは冗談めかしてこう言った。

「法律がそれほど明確であるなら、なぜ彼女の SEC は法廷でこれほど多くの訴訟で敗訴したのでしょうか?」

概して、SEC による暗号トークンの扱いは 2017 年以来進化しています。そして、いくつかの指示は市場構造法案を通じて法律として成文化されようとしています。 📜

しかし、トークンの買い戻しが有価証券取引に該当するかどうかを明確にすることができるのは、トークンの買い戻しに関する正式な規制指令だけです。それまでは、暗号通貨の世界は楽しい混乱のままです。 🤷‍♂️

2025-11-17 09:25