ビットコインデジタル資産財務モデルは破綻しているのか?建築家パートナーはノーと言う

by

ファイナンス

知っておくべきこと:

  • ほとんどのビットコインデジタル資産金庫 (DAT) は壊れているのではなく、単にテストされていないだけです。おばあちゃんのフルーツケーキのレシピのようなものです。
  • 現在の DAT の大部分は 5 年も存続しませんが、最初に自分のデジタル ウォレットにつまずかなければ、小規模な DAT が市場のパフォーマンスを上回って有名になる可能性があります。
  • 明確な戦略を持ったチームが、実行はおろか、適切なコミュニケーション方法さえ理解できないチームを打ち負かすため、統合は避けられません。 🙄

最近、ビットコインデジタル資産トレジャリー（DAT）企業が話題になっているが、それは良い種類ではない。 😬

仮想通貨市場の急激な下落と、世界最大のビットコイン保有企業であるストラテジー社（MSTR）の株価の40％下落（11月27日時点）を受けて、一部の人々は「これらの企業は風に舞う単なるデジタル塵なのか？」と疑問に思う人もいる。それとも話には続きがあるのでしょうか？

ウォール街の人気後部座席運転手であるJPモルガン氏によると、ビットコインと比較してストラテジーのパフォーマンスが大幅に低下している（今年は約2％下落）のは、仮想通貨のジェットコースターに乗っているだけではなく、差し迫ったインデックス組み入れリスクによるものである可能性があるという。しかし、MSTRの株価下落は大きな疑問を引き起こしている：ビットコインのデジタル資産トレジャリーモデルは完全に終わったのだろうか？

アーキテクト パートナーズのマネージング パートナー、エリオット チュン氏によると、実は今が BTC DAT にとって最もエキサイティングな時期だそうです。新しいリアリティ ショーの最初のシーズンを見ているようなもので、どの出場者がフィナーレに進出するか誰もが疑問に思っています。 🏆

「どのDATが実際に通信し、最初のマクロ価格の下落を乗り越えることができるのかをリアルタイムで確認しているため、今はこれまでで最もエキサイティングな時期だ」とチュン氏は語った。 「私たちはまだ初期段階にあるため、DAT カテゴリを適切に分類することさえできていません。まだ DAT が何なのかさえわからないのに、どうやってそれが壊れているかどうかを判断できるのでしょうか?」

700% 以上の還元 – 対応できますか?

Chun 氏は、ビットコイン DAT の状況を、選択肢が多すぎるビュッフェのように 4 つの大きなカテゴリーに分類します。

  • 企業の卵をすべてビットコインバスケットに放り込む「純粋な遊び」の DAT。 1株あたりBTC、誰か？
  • まるで独自の小さなマイニング工場を運営しているかのように、実際にビットコインを生成する DAT を「生産」します。
  • 「ハイブリッド」DAT、暗号通貨と他の非 BTC プロジェクトのバランスを取るクールな子供たち。 🏅
  • 資本市場のツールとしてビットコインを保有するだけの「参加型」DAT は、パーティーのスナックテーブルのそばに立って、ただ他の人のダンスを眺めているだけの人のようなものです。

これらのカテゴリは公的に実験されるため、失敗は避けられません。マジックショーを見ているようなものです。ウサギが帽子から出たがらないことがあります。でもまあ、これは新しい企業モデルや資本市場モデルの標準ですよね?

最終的に、すべてのビットコイン DAT は、収益という 1 つのことを把握する必要があります。素晴らしい利回りやキャッシュフローを生み出す方法。誰もがこの暗号通貨のジェットコースターに乗って生き残れるわけではありません。圧力を受けると座屈する人もいれば、揺れて出てくる人もいます。

Chun 氏は、5 年以内に、今日の純粋な DAT、プロデュース DAT、およびハイブリッド DAT の半分が、失敗、上場廃止、または統合のいずれかの理由で消滅するだろうと予測しています。 🚀

しかし、ここに良いニュースがあります。レースには勝てませんが、約 35% が生き残ります。約 10% が S&P 500 を上回り、上位 5% がマグニフィセント セブンの 10 年にわたる支配に挑戦し、2025 年から 2034 年の間に 700% 以上のリターンをもたらす可能性があります。パーティーのようですね。 🥳

これらの企業は本格的な景気後退を乗り切ることができるでしょうか?まあ、それはあなたの「深刻」の定義によって異なります。最近の撤退が重要なら、生き残るべきだとチュン氏は言う。しかし、本当の試練は、より深いマクロストレスであり、運営の透明性、財務規律、信頼できる計画が勝者と敗者を分けることになるだろう。

100万ドルのビットコイン？かかって来い！

さて、このデジタル サーカスは次に何が起こるのでしょうか?強気局面で上昇し、その後低迷局面でつまずく他の業界と同様、すべては再編です。 🏢

企業は伝統的な金融規律とビットコインネイティブの理解を組み合わせて、投資家にとって実際に意味のあるメッセージを作成し、経験豊富なプロのように資金を調達し展開できる立場に立つだろう。一方、行動をまとめることができない人は、他の DAT に飲み込まれてしまいます。適者生存です、皆さん。

長期的には、ビットコインの価格が100万ドルに近づき、企業の財務省がBTCを単なる乱暴なギャンブルではなく戦略的資産として考え始めるにつれて、最も優れたパフォーマンスを発揮する企業が世界最大の企業に引き抜かれるだろうとチュン氏は予想している。 💸

2025-11-30 18:12