親愛なる読者の皆さん、欧州委員会は今どんないたずらをでっち上げているのか教えてください。野心的、あるいはあえて大胆と呼ぶべき動きで、彼らは欧州証券市場監督局（ESMA）に非常に広大な権限を与えることを提案しているため、彼らがペンではなく笏を持っていると想像する人もいるかもしれない。しかし、この壮大な計画のささやきの中では、ブロックのライセンス制度の一元化が、絹のような手袋ではなく拘束衣になるのではないかという懸念のささやきが生じている。 😏
最も平凡な木曜日に、委員会は非常に大胆なパッケージを発表した。常に警戒を怠らないクリプトムーンが報じたように、市場インフラストラクチャー、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）、取引会場、中央取引先のまさに生命線に対する「直接監督権限」をESMAに与えることを目指している。おそらく崇高な目標ではあるが、スキャンダラスな舞踏会に出席する社交界の婦人よりも眉をひそめるようなものだ。
分散型融資プロトコルであるモルフォ社の賢明な広報責任者フォスティーヌ・フルーレ氏は、こう警鐘を鳴らしている。「私が最も憂慮しているのは、ESMAがCASPの認可と監督だけでなく、その両方を委託されるべきだということだ」と彼女は宣言した。この二重の役割により、ライセンス制度が田舎の夏の日のように停滞し、それによってイノベーションを約束するスタートアップそのものが抑圧される可能性がある、と彼女は警告する。 🌾
忘れないように、この提案は欧州議会と欧州理事会での協議を通過する必要があり、そこでの交渉はジャナイトの集会での議論と同じくらい活発であると言われている。もしそれが採用されれば、ESMAの役割は米国証券取引委員会の一元的な枠組みを反映することになる――この概念は、2023年に尊敬すべきクリスティーヌ・ラガルド氏が初めて提唱したものだ。
ブリッケン資産トークン化プラットフォームの法務顧問エリセンダ・ファブレガ氏は、「準男爵の財産として十分なリソースがなければ、この任務は手に負えなくなる可能性があり、乙女のファーストダンスのように慎重な遅延や評価につながる可能性がある。特に小規模企業は不相応な負担を強いられる可能性がある」と警告している。 📜
「最終的には、この改革の有効性は、その法的形式よりもむしろ制度上の執行に依存することになるでしょう」と彼女は年を重ねたとは思えない知恵で述べた。 ESMA の運営能力、独立性、加盟国との協力が、この取り組みの真の試練となるでしょう。
この広範なパッケージは、EU 国民の富の創造を強化し、EU の資本市場をロンドンのシーズンの結婚市場と同じくらい競争力のあるものにすることを目的としていると私たちは確信しています。しかし、この数字はゴシック小説のように厳しい物語を物語っている。ビジュアル・キャピタリストによると、62兆ドルという驚異的な価値を持つ米国の株式市場は世界の株式市場の48％を占めているのに対し、EUの11兆ドルはわずか9％にすぎない。確かに、この溝は、最も野心的な改革でも埋めるのが難しいかもしれません。 🏰
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2025-12-06 21:02