a16z暗号は米国でスタートアップの創業者に「決してトークンを公に販売しない」ことを推奨

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暗号通貨業界での私の理解と経験に基づいて、私は、複雑な規制状況と米国の証券分類に関連する潜在的な法的リスクを理由に、スタートアップの共同創設者に対する米国市場でのトークン販売の実施を避けるというマイルズ・ジェニングスのアドバイスに強く同意します。法律。

トークン販売を計画しているスタートアップの創業者は、アンドリーセン・ホロウィッツ氏の仮想通貨部門（a16z暗号）からの警告に注意する必要がある：米国市場を避けることが賢明だ。

「a16z cryptoの法務顧問兼分散化責任者であるマイルズ・ジェニング氏は、株式やトークンの国際的な公的販売、およびそれらの個人販売は証券法に従って実行できると共有しています。しかし、彼は関与しないよう強くアドバイスしています」米国内での一般販売では、これを避けるべきオウンゴールだとしている。」

ジェニングス氏は、多くのイニシャル・コイン・オファリング（ICO）が、ハウイー・テストで定義された有価証券を特定するために米国証券取引委員会（SEC）が定めた基準に適合していると指摘した。このテストでは、投資には、他者の労働や創意工夫によって利益が生み出されると信じて集団的事業に資金を投入することが含まれると規定されています。

投資契約と単なる販売を区別する Howey テストの文脈では、一次取引、または発行者から投資家への直接のトークン販売について議論するときに特に関連性があります。多くの ICO (Initial Coin Offering) において、これらの発行者は、販売収益を事業運営に活用し、投資家に将来の利益を提供するという意図を明確に伝えました。注意: このような約束は、証券規制に基づく投資契約としての取引の分類に重大な影響を与える可能性があります。

「これらの事件は、販売された商品がデジタル資産であるか株式であるかに関係なく、有価証券取引でした。事件は終了しました。」

有価証券として分類された場合、発行者は複雑な登録プロセスを経て、広範な情報を開示し、厳しい財務基準を満たさなければなりません。遵守しない場合は、多額の罰金または罰金が科される可能性があります。

昨年7月、重要な裁判所の判決で、米国地方判事アナリサ・トーレスは、米国内の流通市場でXRPトークンを販売するリップル社の取引は有価証券提供に当たらないと判断した。逆に、彼女はリップルによる米国の機関投資家へのXRPの販売が証券分類に関するハウイーテストの要件を満たしていると裁定した。リップルは現在、SECが課した20億ドルの罰金に異議を申し立てている。規制当局の監視の強化に応じて、一部の仮想通貨企業は米国市場から完全に距離を置くことを選択した。

2024-04-25 19:04