BitMEX創設者、トランプ政権下でビットコインが100万ドルに達する方法を予測

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20年以上の経験を持つ経験豊富な金融アナリストとして、私はアーサー・ヘイズの最新エッセイがビットコインと世界経済の将来の軌道についての説得力のある洞察力に富んだ見解であると感じています。彼の分析は、米国や中国などの超大国の歴史的な経済戦略の間に類似点を描いており、それは私自身の観察と深く共鳴します。

「ビットコイン：100万ドルのコイン？」と題された最近の記事で、BitMEXの共同創設者兼元CEOであるアーサー・ヘイズは、ビットコインの価値が潜在的に100万ドルに急上昇する可能性があることを示唆する議論を提示しています。ヘイズ氏は、ドナルド・トランプ大統領の2期目に予想される経済政策が、ビットコインの驚異的な成長を促す独特の環境を生み出す可能性があると推測している。

ヘイズは米国と中国の経済システムを比較し、米国のアプローチを「独特のひねりを持ったアメリカ資本主義」と呼んでいる。同氏は、鄧小平政権下の中国や現在習近平政権下の中国と同様に、米国も政策が資本主義、社会主義、ファシストのいずれであっても、政府の主な目的が権力の維持である体制に移行しつつあると提案する。

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鄧小平と同様に、パックス・アメリカーナを統治する人々は、経済システムが資本主義、社会主義、ファシストのいずれであっても、自分たちの権力を維持することにもっと関心を持っている。ヘイズ氏は、アメリカが20世紀初頭に純粋な資本主義から脱却したことを強調している。彼は、資本主義は富裕層が誤った決定を下した場合に経済的損失を被ることを暗示していると説明しています。しかし、そのような結果は、米国連邦準備制度の設立により 1913 年には事実上非合法化されました。

経済の変化を考える仮想通貨投資家として、私は特に新型コロナウイルス感染症パンデミックのような危機の時期に、従来の「トリクルダウン」アプローチからより直接的な刺激策への大きな移行に気づきました。すべての量的緩和 (QE) 政策が同じように作成されるわけではないことを認識することが重要です。

2020年第2四半期から2023年第1四半期にかけて、トランプ大統領とバイデン大統領は常態から脱却した。この期間中、財務省は新たに発行された貨幣（量的緩和）を利用して連邦準備制度が買い入れた債券を売却した。これらの資金を富裕層に分配する代わりに、財務省は国民に直接小切手を送った。平均的なアメリカ人の購買力の増加が真の経済成長を押し上げたため、この動きはアメリカの債務対GDP比の低下をもたらした。

ヘイズ氏は、将来、トランプ大統領の二期目の可能性により、重要産業を米国に戻すことを中心とした政策が導入される可能性があると予測しており、その資金は政府支出の増加と銀行信用の拡大によって賄われるだろうと示唆している。同氏は、財務長官の有力候補としてスコット・バセット氏を指摘し、バセット氏の演説では、重要産業の米国回帰を支援するための税制上の優遇措置や補助金を提供することで経済成長を刺激する計画が詳述されており、基本的にこうした措置を通じて名目GDPの拡大を目指していると指摘した。

ヘイズ氏によると、この戦略には、造船、半導体製造、自動車製造などの主要産業の企業に政府の税制上の優遇措置や補助金を提供し、これらの事業を国内に取り戻すことで経済成長を刺激することが含まれているという。適格な企業は、手頃な価格の銀行融資を受ける資格が得られます。

同氏は、こうした政策は大幅なインフレと通貨安をもたらし、長期債券や普通預金の保有者に悪影響を与えると警告している。これを回避するために、ヘイズ氏はビットコインや金などの資産への投資を提唱している。 「法定債券や銀行預金に貯蓄する代わりに、金（ブーマー世代の金融抑圧のヘッジ）やビットコイン（ミレニアル世代の金融抑圧のヘッジ）を購入してください」と彼はアドバイスする。

ヘイズは金融政策と銀行の信用創造の仕組みを分析することで彼の主張を支持している。同氏は、実体経済活動に貢献せずに資産価格をつり上げる「富裕層向け量的緩和」とは対照的に、「貧困層向け量的緩和」が個人消費の増加を通じてどのように経済成長を刺激できるかを説明している。

より簡単に言うと、低所得者に利益をもたらすことを目的とした量的緩和（QE）は、全体的な経済成長を刺激します。財務省は刺激小切手（スティミー）を配布することで、一般大衆（プレブ）にトラックの購入などのお金を使うよう促した。この商品需要の増加により、フォードのよ​​うな企業は従業員に給与を支払い、生産を拡大するための融資を求めるのに十分な利益を得ることができました。

さらにヘイズ氏は、追加資本制限なしで無制限に国債を購入できるようになる追加レバレッジ比率（SLR）から銀行を免除することなど、提案されている規制調整案を詳しく掘り下げている。同氏は、これによって経済の生産部門の刺激を目的とした「終わりのない量的緩和」が促進される可能性があると主張している。

同氏は、米国債、中央銀行準備金、社債証券が補足レバレッジ比率（SLR）から除外されれば、銀行は高価な株式に投資することなく、これらの証券を無制限に購入できる可能性があることを明らかにした。この権限は連邦準備制度にあり、実際に2020年4月から2021年3月までのこの期間について免除を認めた。

ビットコインはどのようにして100万ドルに到達できるのか

アナリストとして、私は、積極的な財政戦略と規制改革の融合が銀行融資の急増を引き起こし、潜在的にインフレ率を上昇させ、米ドルの価値を低下させる可能性があると仮定しています。

立法上の産業政策と SLR の免除を組み合わせることで、銀行融資が爆発的に増加する可能性があります。私は以前、こうした措置によってお金が循環する速度が、富裕層向けにFRBが管理する従来の量的緩和よりも大幅に速いことを実証した。したがって、2020 年 3 月から 2021 年 11 月までのパフォーマンスと比較すると、ビットコインと仮想通貨は、優れているとは言わないまでも、同等のパフォーマンスを示す可能性があると予想するのが合理的です。

この種の状況では、数量が限られており、分散型構造であることを考慮すると、ビットコインが最も利益を得る準備ができていると彼は主張する。基本的に、価格は需要と供給によって決まるため、ビットコインは100万ドルに達する可能性があると同氏は考えている。同氏の予測によれば、利用可能なビットコインが減少するにつれ、安全な投資オプションを求めて大量の法定通貨が競合することになるという。ヘイズ氏は米国の銀行信用供給を監視する独自の指数を用いてこの見方を支持しており、銀行信用の拡大を考慮するとビットコインが一貫して他の資産を上回っていることを示している。

「重要なのは、銀行信用の供給によって資産が収縮したときに資産がどのように機能するかです。ビットコイン (白)、S&P 500 指数 (金)、および金 (緑) はすべて、私の銀行信用指数で割られています。値は 100 としてインデックスされており、ご覧のとおり、ビットコインが傑出したパフォーマンスを示しており、2020 年以来 400% 以上上昇しています。法定通貨の下落に対抗する唯一の手段があるとすれば、それはビットコインです。数学に議論の余地はありません」と彼は断言する。

ヘイズ氏はエッセイの締めくくりとして、差し迫ったマクロ経済の変化を踏まえて戦略的に備えるよう投資家に勧めている。彼の提案は、多額の投資をし、その投資を保持することです (「長く続けて、長く留まろう」)。量的緩和が裕福ではない人々に及ぼす影響に懐疑的なら、過去30年間の中国の経済史を掘り下げてみることを同氏は提案する。これは、なぜ彼がアメリカの新しい経済システムを「中国の特徴を備えたアメリカ資本主義」と呼ぶのかを理解するのに役立つだろう。

本稿執筆時点では、BTCは87,660ドルで取引されていました。

2024-11-13 03:05