BitMEX共同創設者アーサー・ヘイズ氏：中国の人民元の巨額印刷の中でビットコインは急騰する準備ができている

世界の金融市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私はドットコムバブルから2008年の金融危機に至るまで、景気の満ち引きを目の当たりにしてきました。大規模な人民元増刷の可能性を抱える中国の現在の状況は、ビットコインのような代替資産の前例のない成長をもたらした状況を彷彿とさせる。

BitMEXの元最高経営責任者（CEO）であるアーサー・ヘイズ氏の詳細な分析によると、中国による人民元の大規模印刷の可能性により、景気刺激策によりビットコインの価値が大幅に上昇する可能性がある。中国経済は大規模な不動産バブルの崩壊でデフレに直面しており、政府は成長を再燃させるために数兆元の資金を注入する計画を立てている。この金銭的増加は、ビットコイン価格の前例のない上昇をもたらす可能性があります。

2020年、習近平国家主席率いる中国中央政府は、過度に活発な不動産市場を沈静化させる戦略計画の一環として、不動産開発業者に対する信用制限を導入した。しかし、この決定により、流動性の罠と呼ばれる、資金が入手しにくい状況が生じました。その結果、民間企業や家計は財務健全性を改善するために支出を削減し、その結果、経済活動全体が減速した。

中国の「三大レッドライン」政策

中国は2020年8月、不動産開発業者による過剰な借入を制限する「三赤線」政策を導入した。このポリシーでは、次の 3 つの重要な財務指標に厳しい制限を設けています。

開発者は、特定の制限を超えているかどうかに応じてグループ化されます。すべての条件に従う人は負債を年間最大 15% 増やすことができますが、3 つのルールすべてに違反する人は負債額を増やすことができません。その目的は、開発業者に借入への依存を減らすよう動機づけることによって財務の安定を促進することです。

不動産市場に課せられた制限により、家計と企業の両方で信用需要が減少しています。小規模な財政赤字や金利引き下げといった従来の経済的解決策では、この問題に対処できませんでした。エコノミストたちは現在、デフレと闘い、経済を活性化させるために、大幅な金融・財政刺激策の導入を主張している。

この文章を言い換える方法の 1 つは次のとおりです。解決策のいくつかのアイデアには、納税者の資金を使用して銀行セクターを強化し、量的緩和 (QE) を適用することが含まれます。中央銀行は新たに発行した貨幣で国債を取得することで、流通する現金の量を増やし、それによって支出と投資を刺激することができる。同様の苦境に直面している経済諸国は、以前にもこの戦略を選択したことがある。

ビットコインと資産価格への影響

経済における新たな資金の急増は通常、資産コストの上昇を引き起こします。インフレから富を守ることを目指す投資家は、ビットコインなどの非伝統的な資産を選択する可能性があります。過去の傾向を分析すると、大規模な通貨の成長はビットコインの価値の大幅な上昇と一致する傾向があることが示唆されています。

アーサー・ヘイズは次のように予測します。

従来の（法定）通貨が生産され続ける限り、ビットコインの価値は、最終的に誰が保有するかに関係なく、大幅に増加する可能性があります。

簡単に言うと、予想通りに人民元が増刷されれば、拡張的な金融政策が行われている時期にビットコインの価値が上昇する傾向があるという歴史的なパターンを反映して、ビットコインの価格が上昇する可能性がある。

中国人民銀行（PBoC）がとった行動は、量的緩和（QE）開始への意欲を示唆している。 8月以降、人民銀は地方国債の保有額を1兆5000億元から4兆6000億元に大幅に拡大した。これは人民銀行が国債買い取り資金を創出したのは2007年以来初めてであり、量的緩和への移行の可能性を示唆している。

2024-10-29 16:23