BTCが10万ドルを狙う中、CMEの先物建玉が初めて21万5千ビットコインを超える

従来の金融とデジタル資産で 20 年以上の経験を持つベテランのアナリストとして、私はビットコインの急速な台頭と世界的な金融システムへの統合にますます魅了されていることに気づきました。 CMEのビットコイン先物建玉が最近21万8000BTC（213億ドル）にまで急増したことは、活発な市場参加者が成長を牽引していることの証拠である。

時価総額の点で現在最も価値のあるデジタルトークンであるビットコイン（BTC）が初めて、驚異的な評価額2兆ドルに近づいています。今月初めにドナルド・トランプ氏が米国大統領の座を確定させて以来、価格が約3万ドル上昇したことにより、この重要な節目に到達した。

現時点で、ビットコインあたりの価格が約 101,000 ドルに達すると、その総額は 1 兆 9,300 億ドルという驚異的な額になります。木曜日初め、BTC価格は初めて9万7000ドルの節目を突破し、市場支配力は61.8％をわずかに下回るピークに達した。

コイングラスのデータによると、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物取引残高は過去最高の21万8000BTC（213億ドル）に達した。この数字は11月5日の選挙前と比べて3分の1以上大きくなっており、市場の楽観的な見方が高まっていることを示している。価格の上昇に伴う建玉の増加は、強気の指標として見られることがよくあります。

より簡単に言うと、K33の調査責任者であるヴェルテ・ルンデ氏はXに関する最近の投稿で、CMEの未払い契約（建玉）数の継続的な増加は、終わりが見えずに何度も新高値に達していると述べた。明確にするために、過去 2 週間のこれらの契約数の増加は、2022 年以前のいずれかの年の CME 取引所の建玉平均合計よりも大きくなっています。

ルンデ氏は、現在の上昇は主に先物市場と直接対話する積極的で実践的な市場参加者によって推進されていると指摘した。 CoinDeskが最近報じたように、プロシェア・ビットコインETF（BITO）のような先物ベースの上場投資信託（ETF）から一部の成長が生まれる可能性もある。

米国のスポットETFに関連したオプションの導入もCME先物の成長を助けるだろう。

ルンデ氏の投稿によると、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）におけるビットコインの未払い契約の総数は20万件を超え、市場参加者の活動が活発化していることを示している。この関与の強化により、CME先物の人気がさらに高まることが予想されます。さらに、今後ETFオプションの発売が予定されていることから、CME先物は今後も好調を維持する可能性が高い。

時間の経過とともにボラティリティは低下するはずです

ビットコインの影響力と従来の金融システム（TradFi）とのつながりが深まるにつれ、長期的にはボラティリティが徐々に低下する可能性がますます高まっています。実際、この傾向はここ数年観察されており、Glassnode が提供するデータに基づくと、実際のボラティリティは約 100% から約 40% に低下しています。

現在、現金マージン契約は記録的な水準に達しています。暗号通貨担保契約とは異なり、これらの契約は裏付けとしてステーブルコインまたは米ドルに依存しています。これにより、変動性の高い仮想通貨を担保として使用する契約と比較して、本質的に変動性が低くなります。

CMEは先物建玉に現金マージンのみを使用しますが、バイナンスなどの個人向け取引所は暗号マージンを受け入れる準備ができています。 Glassnode のデータによると、CME は先物建玉市場で 33% 支配しており、その差は依然として拡大しています。

Glassnodeの分析によると、法定通貨ではなく暗号通貨に裏付けされたビットコイン先物契約の割合は、わずか16％という過去最低に達している。これは、ビットコインの大幅な価格変動のリスクが軽減される可能性があることを意味します。